Giữa Trump và thế khó: Chủ tịch Fed Warsh dẫn dắt cuộc họp lãi suất đầu tiên

WASHINGTON: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh sẽ chủ trì cuộc họp đầu tiên của ủy ban thiết lập lãi suất của ngân hàng trung ương vào tuần tới, trong tình thế tiến thoái lưỡng nan.

Lạm phát đang ở mức cao nhất trong ba năm nhưng Warsh vẫn đối mặt với áp lực không ngừng từ Nhà Trắng để hạ lãi suất.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) gồm 12 thành viên sẽ bắt đầu cuộc họp kéo dài hai ngày vào thứ Ba và được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh tác động từ cuộc chiến của Tổng thống Mỹ Donald Trump chống Iran đang lan rộng qua nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Warsh, người được Trump chọn, đã tuyên thệ nhậm chức vào tháng trước và có một chương trình cải cách đầy tham vọng và toàn diện.

Ông trước đây đã bày tỏ ủng hộ việc hạ lãi suất – phù hợp với yêu cầu của Trump – nhưng có thể sẽ đối mặt với sự phản đối từ một ủy ban bị chia rẽ.

Tại cuộc họp cuối cùng của FOMC vào tháng Tư, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5% đến 3,75%, nhưng quyết định này đã gặp phải bốn phiếu phản đối – con số lớn nhất kể từ năm 1992.

Các nhà phân tích kỳ vọng FOMC sẽ đưa ra quyết định tương tự vào tháng Sáu, dù dự kiến sẽ có tranh luận về việc có nên thay đổi định hướng của Fed về bước đi tiếp theo – tăng hay giảm lãi suất.

"Ông ấy được bổ nhiệm là lựa chọn của Trump vì Trump có lẽ đang tác động để ông ấy cắt giảm lãi suất," Dan North, nhà kinh tế cấp cao tại Allianz Trade, nói với AFP.

"Tôi không thấy ông ấy có thể làm điều đó bây giờ, đặc biệt với dữ liệu lạm phát và dữ liệu tăng trưởng việc làm, cũng như những gì các thành viên FOMC đã nói lần trước với những phiếu phản đối của họ."

'Cuộc tranh luận nội bộ'

Fed có nhiệm vụ kép là duy trì lạm phát ở mức mục tiêu dài hạn 2% trong khi đảm bảo việc làm tối đa.

Thông thường, Fed đạt được các mục tiêu này thông qua các quyết định về lãi suất – cắt giảm chi phí vay mượn để thúc đẩy hoạt động kinh tế hoặc tăng lãi suất để kiềm chế giá cả.

Trước khi cuộc chiến Mỹ-Israel chống Iran đẩy giá năng lượng tăng vọt, thị trường đã tính đến ít nhất một lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026.

Tuy nhiên, với lạm phát bùng phát do chiến tranh, bước đi tiếp theo hiện được dự báo là tăng lãi suất vào tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME.

Điều đó chắc chắn sẽ khiến Trump tức giận, người đã phát động một cuộc tấn công chưa từng có vào sự độc lập của Fed với một cuộc điều tra hình sự nhắm vào người tiền nhiệm của Warsh và cố gắng sa thải một thống đốc Fed khác.

Tuần trước, phản hồi trước các số liệu tăng trưởng việc làm mạnh mẽ của Mỹ cho thấy Fed nên tập trung vào lạm phát, Trump cho biết ông vẫn muốn lãi suất thấp hơn nhưng sẽ để Warsh "đưa ra quyết định đó".

FOMC quyết định theo đa số phiếu, và ngay cả khi Warsh lập luận ủng hộ việc cắt giảm, ông phải thuyết phục ít nhất sáu nhà hoạch định chính sách khác đồng ý.

Tại phiên điều trần xác nhận, Warsh cho biết ông ủng hộ "các cuộc họp sôi nổi hơn", nơi các nhà hoạch định chính sách có thể có "một cuộc tranh luận nội bộ thẳng thắn".

"Ông ấy đang bước vào một môi trường đã rất hỗn loạn," North của Allianz Trade cảnh báo. "Tôi không nghĩ đây là cuộc tranh luận nội bộ mà ông ấy đang nói đến."

'Không thể ước muốn cho nó biến mất'

Greg Daco, nhà kinh tế trưởng tại EY-Parthenon, nói với AFP rằng Warsh khó có khả năng cố gắng thực hiện những thay đổi toàn diện tại cuộc họp này – cơ hội đầu tiên của ông để ngồi cùng toàn bộ ủy ban và "chia sẻ quan điểm của mình về bức tranh kinh tế".

Warsh đã đề xuất giảm lượng thông tin mà Fed truyền đạt về các quyết định của mình: cắt bỏ định hướng chính sách tương lai và các dự báo.

"Trong cuộc họp đầu tiên này, tôi đoán rằng ông ấy sẽ không công bố dự báo của mình, nhưng không nhất thiết thay đổi cách thức công bố các dự báo," Daco cho biết.

Trong khi hầu hết các nhà phân tích kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ ổn định tại cuộc họp này, ý kiến về bước đi tiếp theo của Fed lại rất khác nhau – liệu lạm phát do chiến tranh gây ra có cần được xử lý hay có thể coi là tạm thời.

"Trì hoãn việc tăng lãi suất rủi ro hơn ngày nay so với khi nền kinh tế thoát khỏi đại dịch," Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, cảnh báo.

"Sự dai dẳng của lạm phát là thực tế mà Warsh phải đối mặt; không thể ước muốn cho nó biến mất."

Về việc liệu Warsh có khuất phục trước áp lực của Trump hay không, "đó là điều sẽ phải được kiểm chứng," Daco của EY-Parthenon cho biết.

"Thành thật mà nói, tôi không nghĩ chúng ta biết được ở giai đoạn này."