Cổ phiếu DoorDash (DASH) giảm 31% từ đầu năm nhưng Phố Wall vẫn Bullish

TLDR

• DASH giảm khoảng 31% từ đầu năm đến nay, giao dịch quanh mức $150,58, nhưng Wall Street duy trì đồng thuận Mua Mạnh với mục tiêu giá trung bình là $240,59
• Doanh thu Q1 tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái lên $4,04 tỷ, với EPS đạt $0,42 vượt ước tính $0,06
• Tăng trưởng đang mở rộng vượt ra ngoài giao hàng nhà hàng sang thực phẩm, bán lẻ và thị trường quốc tế thông qua tích hợp Deliveroo
• EBITDA điều chỉnh tăng 28% lên $754 triệu trong Q1, trong khi dòng tiền tự do đạt $420 triệu
• Các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ 90,64% cổ phần DASH, và công ty đã thêm Dollar Tree và gia hạn thỏa thuận DashPass của KFC Australia đến năm 2027

Cổ phiếu DoorDash (DASH) đang giao dịch quanh mức $150,58, giảm khoảng 31% từ đầu năm đến nay, gần với mức thấp nhất 12 tháng là $143,30. Đây là mức giảm mạnh so với mức cao nhất 12 tháng là $285,50.

DoorDash, Inc., DASH

Tuy nhiên, bản thân doanh nghiệp lại kể một câu chuyện khác.

Tổng đơn hàng Q1 tăng vọt 27% so với cùng kỳ năm ngoái lên 933 triệu đơn. Tổng Giá Trị Đơn Hàng (GOV) trên Marketplace tăng 37% lên $31,6 tỷ. Doanh thu đạt $4,04 tỷ, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt ước tính EPS $0,36 với kết quả thực tế là $0,42.

Điểm duy nhất chưa đạt kỳ vọng là doanh thu. Doanh thu thấp hơn một chút so với mức đồng thuận $4,15 tỷ, điều này có thể phần nào giải thích cho sự yếu kém của cổ phiếu trong năm nay.

EBITDA điều chỉnh tăng 28% lên $754 triệu. Thu nhập ròng theo GAAP đạt $184 triệu. Dòng tiền tự do đạt $420 triệu. Biên EBITDA điều chỉnh tính theo tỷ lệ GOV có giảm nhẹ, từ 2,6% xuống 2,4%, khi DoorDash tiếp nhận Deliveroo và tiếp tục chi tiêu cho tăng trưởng.

Tăng trưởng đang lan rộng vượt ra ngoài lĩnh vực nhà hàng

Giao hàng nhà hàng không còn là câu chuyện duy nhất. DoorDash đang tăng trưởng trong các lĩnh vực thực phẩm, bán lẻ, thời trang, phụ tùng ô tô và dụng cụ tại Mỹ. Quá trình tiếp nhận người bán đã được cải thiện, với các công cụ AI giúp nhà hàng đi vào hoạt động nhanh hơn hơn 35%.

Trên phạm vi quốc tế, tích hợp Deliveroo đang thể hiện qua tốc độ tăng trưởng nhanh hơn về Người Dùng Hoạt Động Hàng Tháng, đơn hàng và GOV trên các thị trường châu Âu trọng điểm.

Các thỏa thuận thương mại mới cũng đang tạo thêm động lực. Hơn 9.000 địa điểm Dollar Tree với hơn 10.000 sản phẩm hiện đã có mặt trên DoorDash. KFC Australia đã gia hạn thỏa thuận giao hàng $0 DashPass đến năm 2027.

Đối với Q2, DoorDash dự báo Marketplace GOV từ $32,4 tỷ đến $33,4 tỷ.

Tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư tổ chức ở mức 90,64%. Người nội bộ đã bán cổ phiếu trị giá $10,9 triệu trong ba tháng qua, bao gồm việc Giám đốc Stanley Tang giảm 52,65% vị thế vào tháng 4.

Các nhà phân tích nói gì

Truist đặt mục tiêu giá $330 với xếp hạng Mua. Citigroup đặt mục tiêu $250, cũng là Mua. Moffett Nathanson đặt mục tiêu $276. Mục tiêu giá đồng thuận dao động quanh mức $240–$256 tùy theo nguồn, ngụ ý mức tăng khoảng 60% so với mức hiện tại.

Bài toán định giá là lý do khiến một số nhà phân tích vẫn kiên nhẫn chờ đợi. Ở mức khoảng $150 và EPS dự kiến $5,60 cho năm nay, cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 27,6 lần lợi nhuận. Nếu ước tính tăng trưởng đồng thuận của Wall Street được duy trì — khoảng 40% tăng trưởng EPS trong FY2027 và 35% trong FY2028 — bội số kỳ vọng sẽ nén xuống còn khoảng 14,6 lần vào năm 2028 ở mức giá hiện tại.

Đó là một bức tranh rất khác so với những gì mức giảm từ đầu năm đến nay cho thấy.

Đường trung bình động 50 ngày là $162,74. Đường trung bình động 200 ngày là $184,18. Vốn hóa thị trường đạt $65,61 tỷ với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,27.

Bài đăng DoorDash (DASH) Stock Down 31% YTD But Wall Street Stays Bullish xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.