Đồng CEO Binance Yi He cho rằng châu Âu vẫn là chìa khóa, các sàn giao dịch Crypto sẽ trở thành những người gác cổng tài chính

Những rắc rối pháp lý của Binance tại châu Âu không làm thay đổi tham vọng của họ đối với lục địa này. Co-CEO Yi He đã phát biểu trước khán giả tại một sự kiện ở Brussels rằng châu Âu là thị trường quan trọng đối với sàn giao dịch và Binance có ý định tiếp tục hợp tác với các cơ quan quản lý cấp quốc gia và EU, theo báo cáo gốc. Bà cho biết thêm rằng việc xây dựng lòng tin cần có thời gian, và Binance đang trong cuộc đối thoại trực tiếp với các cơ quan quản lý để nâng cao hồ sơ tuân thủ của mình. Những bình luận này xuất hiện trong bối cảnh công ty đang điều hướng qua mạng lưới phức tạp các yêu cầu đăng ký, với khung quy định Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) của EU đang tiến gần đến giai đoạn áp dụng đầy đủ.

Tuyên bố của Yi đến sau một giai đoạn rút lui. Binance đã rút khỏi nhiều khu vực pháp lý tại châu Âu, bao gồm Hà Lan và Đức, do các rào cản về giấy phép. Công ty cũng rời khỏi Áo và tạm dừng giao dịch phái sinh tại một số thị trường. Dù vậy, Yi đã làm rõ rằng công ty coi châu Âu là địa bàn dài hạn. "Châu Âu vẫn là thị trường quan trọng đối với Binance," bà nói, đồng thời chỉ ra sự hợp tác đang diễn ra với các cơ quan quản lý. Đối với một nền tảng từng hoạt động theo chiến lược giải quyết từng khu vực pháp lý một, ngôn ngữ này báo hiệu một sự thay đổi cơ cấu sâu sắc hơn.

Châu Âu vẫn là trọng tâm trong chiến lược của Binance

MiCA, vốn giới thiệu một chế độ cấp phép thống nhất trên toàn khối 27 quốc gia, mang lại cho các sàn giao dịch một lộ trình rõ ràng nếu họ có thể đáp ứng các tiêu chuẩn. Việc triển khai đầy đủ dự kiến vào đầu năm 2025, nhưng một số quốc gia thành viên EU đã bắt đầu chuyển đổi các quy tắc vào luật quốc gia. Binance chưa xác nhận công khai nơi sẽ nộp đơn xin giấy phép MiCA, mặc dù Pháp, Ý và Lithuania được xem là các trung tâm có khả năng cao nhất, xét đến các đăng ký hiện có của sàn giao dịch. Vài tháng tới sẽ kiểm tra liệu Binance có thể chuyển đổi các khoản đầu tư tuân thủ của mình thành một "hộ chiếu châu Âu" ổn định hay không.

Các sàn giao dịch lớn khác cũng đang có những động thái tương tự. Coinbase chọn Ireland làm căn cứ MiCA, trong khi Kraken đảm bảo giấy phép tại Ireland và Bybit tại Cyprus. Cuộc đua để có sự rõ ràng về mặt pháp lý đang biến thành một cuộc cạnh tranh thị phần. Đối với Binance, việc không giành được giấy phép có thể đồng nghĩa với việc mất thị phần vào tay các nhà khai thác nhỏ hơn, tuân thủ địa phương, vốn đang ngày càng tăng trưởng thị phần bán lẻ. Tuy nhiên, giọng điệu của Yi cho thấy sự tự tin. Bà nói với khán giả rằng các nhà cung cấp dịch vụ crypto, bao gồm cả Binance, được kỳ vọng sẽ trở thành những người gác cổng quan trọng hơn của hệ thống tài chính so với các tổ chức truyền thống.

Lập luận đó bắt nguồn từ khả năng của công nghệ trong việc nhúng tuân thủ trực tiếp vào các luồng tài sản. Giám sát on-chain, theo dõi giao dịch theo thời gian thực và kiểm soát rủi ro theo chương trình ngày càng được các cơ quan quản lý xem là những công cụ giúp các nền tảng tài sản kỹ thuật số an toàn hơn so với hệ thống ngân hàng truyền thống. Binance đã đầu tư mạnh vào nhân lực và cơ sở hạ tầng tuân thủ trong 18 tháng qua, tuyển dụng các cựu nhà quản lý và chuyên gia thực thi pháp luật. Thông điệp rất rõ ràng: công ty muốn là một phần của cơ sở hạ tầng quản lý, không phải đứng ngoài nó.

Lập luận về vai trò người gác cổng

Tuyên bố về vai trò người gác cổng của Yi không chỉ là lời hùng biện. Nó phù hợp với sự thay đổi rộng lớn hơn trong cách các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận các sàn giao dịch. Khi các stablecoin và chứng khoán được token hóa di chuyển qua các blockchain, nền tảng nào đưa người dùng vào hệ thống và quản lý việc lưu ký sẽ kiểm soát hiệu quả việc truy cập vào hệ thống đó. Trong kịch bản đó, một số ít các sàn giao dịch lớn có thể thay thế ngân hàng như là các điểm kiểm soát chính trong việc chống rửa tiền và thực thi lệnh trừng phạt. Các cơ quan quản lý châu Âu đã soạn thảo các quy tắc đặt ra nghĩa vụ tương tự đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto (CASPs) như đối với ngân hàng theo Quy định Chống Rửa tiền (AMLR) của EU, sẽ áp dụng từ giữa năm 2026.

Nếu Binance có thể chứng minh sự tuân thủ đầy đủ về báo cáo thuế, giám sát giao dịch đáng ngờ và sàng lọc lệnh trừng phạt, công ty có thể định vị mình là người gác cổng mà các cơ quan quản lý có thể tin tưởng thay vì nhắm mục tiêu. Quan điểm rằng các công ty crypto sẽ vượt qua ngân hàng cũng được lặp lại trong lĩnh vực token hóa, nơi tài sản thực trên chuỗi đã vượt qua 20 tỷ đô la. Xu hướng đó đẩy tài chính truyền thống về phía cơ sở hạ tầng mà Binance đang đặt cược vào.

Tuy nhiên, vai trò người gác cổng có hai mặt. Các cơ quan quản lý châu Âu đã làm rõ rằng các nền tảng có tính hệ thống sẽ phải đối mặt với bộ đệm vốn cao hơn, quản trị chặt chẽ hơn và giám sát trực tiếp. Nếu Binance trở thành người gác cổng tài chính, công ty cũng sẽ thừa hưởng các trách nhiệm pháp lý đi kèm. Đối với người dùng, điều này có thể có nghĩa là ít dịch vụ ẩn danh hơn, tăng cường xác minh KYC bắt buộc và các hạn chế chặt chẽ hơn đối với các sản phẩm có rủi ro cao. Các đồng tiền bảo mật quyền riêng tư và ví tự lưu ký có thể chịu thêm áp lực nếu các sàn giao dịch bị buộc phải đóng vai trò là lớp giám sát chính.

Sự rõ ràng về mặt pháp lý vẫn còn nhiều tháng nữa mới đến

Lịch trình quản lý của châu Âu vẫn còn nhiều điều không chắc chắn trong chi tiết. Trong khi MiCA cung cấp một khung pháp lý, quá trình cấp phép thực tế phụ thuộc vào các cơ quan quản lý quốc gia có thẩm quyền, vốn khác nhau về tốc độ và mức độ nghiêm ngặt. Binance có thể phải đối mặt với sự chậm trễ nếu các cơ quan quản lý địa phương có thái độ thận trọng, đặc biệt là do các lần đụng độ trước đây của sàn giao dịch với các cơ quan Pháp và ngân hàng trung ương Hà Lan. Sáu đến chín tháng tới sẽ tiết lộ liệu cam kết mà Yi nhấn mạnh có chuyển thành các phê duyệt cụ thể hay không.

Ở phía bên kia Đại Tây Dương, một nỗ lực tương tự để giám sát đang gặp phải sự kháng cự, khi các nhóm vận động hành lang ngân hàng cố gắng làm loãng dự luật crypto mang tính bước ngoặt chỉ vài ngày trước khi Thượng viện bỏ phiếu. Sự phân kỳ đó có thể ảnh hưởng đến tốc độ thực thi các quy tắc của châu Âu. Nếu Mỹ mềm mỏng hơn về lập trường của mình, các cơ quan quản lý châu Âu có thể thắt chặt để duy trì lợi thế cạnh tranh về mặt quản lý. Hoặc họ có thể nới lỏng để tránh dòng vốn chảy ra ngoài. Kết quả sẽ định hình tốc độ triển khai MiCA.

Đối với Binance, trọng tâm trước mắt là uy tín. Mỗi lần đăng ký hoặc từ chối cấp phép đều mang theo trọng lượng về danh tiếng ảnh hưởng đến các quan hệ đối tác với ngân hàng, nhà phát hành stablecoin và khách hàng tổ chức. Bất chấp những trở ngại pháp lý, BNB Chain tiếp tục xếp hạng trong số các mạng hàng đầu theo hoạt động của nhà phát triển, mang lại cho hệ sinh thái một khả năng phục hồi hoạt động nhất định. Nhưng việc sử dụng mạng lưới đơn thuần không đảm bảo sự chấp thuận về mặt pháp lý. Sự xuất hiện của Yi tại Brussels là một bước rõ ràng theo hướng tham gia, không phải rút lui. Câu hỏi đặt ra bây giờ là liệu các cơ quan giám sát châu Âu có đồng ý rằng Binance có thể trở thành người gác cổng mà công ty tuyên bố hay không.