Hành động tiếp theo của M-PESA bắt đầu từ nơi các ngân hàng vẫn còn thiếu sót: cho vay

Bài viết này dựa trên một cuộc trò chuyện từ Voices & Visions, một podcast được sản xuất thông qua sự hợp tác giữa Tutto Passa Agency và TechCabal, khám phá những con người và ý tưởng đang định hình nền kinh tế đổi mới sáng tạo của châu Phi.

Vấn đề đầu tiên mà M-PESA, dịch vụ tiền di động thuộc sở hữu của gã khổng lồ viễn thông Safaricom, giải quyết được là chuyển tiền. Công ty hiện tin rằng bài toán khó hơn chính là cho vay. 

Gần hai thập kỷ sau khi thay đổi cách người Kenya thanh toán, tiết kiệm và chuyển tiền, Safaricom đang hướng sự chú ý đến thị trường tín dụng, nơi các ngân hàng không mặn mà cho vay ngoài những khách hàng quen thuộc, đẩy hàng triệu doanh nghiệp nhỏ và hộ gia đình đến với các khoản vay kỹ thuật số đắt đỏ và tín dụng đen. 

"Có nỗi đau. Có nỗi đau thực sự," Peter Gichangi, trưởng bộ phận Super Apps của Safaricom, chia sẻ trong một cuộc trò chuyện được ghi âm trên Voices & Visions, podcast được hậu thuẫn bởi Tutto Passa Agency và TechCabal. "Nếu có những người quan tâm đến việc hợp tác với chúng tôi, từ châu Âu hay bất kỳ đâu, để cung cấp tín dụng dễ tiếp cận và giá cả phải chăng trên thị trường, chúng tôi sẵn sàng thảo luận."

Nhận xét của Gichangi chỉ ra điều có thể là lĩnh vực tăng trưởng tiếp theo của M-PESA. Sau khi xây dựng một trong những nền tảng thanh toán kỹ thuật số lớn nhất châu Phi phục vụ hơn 30 triệu khách hàng, Safaricom đặt cược rằng họ có thể áp dụng cùng một chiến lược để mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng, một thị trường mà các tổ chức cho vay truyền thống như ngân hàng vẫn tiếp tục coi là quá rủi ro.

Khoảng trống tín dụng

Mặc dù Kenya là một trong những thị trường tài chính kết nối kỹ thuật số của châu Phi, khả năng tiếp cận tín dụng kinh doanh giá cả phải chăng vẫn còn hạn chế. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) chiếm hơn 90% số doanh nghiệp và tạo việc làm cho hàng triệu người, nhưng họ liên tục xác định tài chính là một trong những hạn chế lớn nhất. Nhiều doanh nghiệp hoạt động mà không có báo cáo tài chính được kiểm toán, tài sản thế chấp chính thức hay lịch sử giao dịch ngân hàng lâu dài, khiến các tổ chức cho vay truyền thống khó đánh giá.

Trong hai năm qua, hoạt động cho vay đã phục hồi, nhưng một cách thận trọng.  Sau nhiều lần cắt giảm lãi suất liên tiếp của Ngân hàng Trung ương Kenya (CBK), tăng trưởng tín dụng khu vực tư nhân đã phục hồi từ mức giảm 2,9% vào tháng 1/2025 lên 8,1% vào tháng 3/2026. 

Lãi suất cho vay thương mại bình quân đã giảm xuống còn khoảng 14,7% từ mức 17,2% vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, các ngân hàng vẫn tiếp tục gánh nợ xấu, với tỷ lệ nợ xấu của ngành tăng lên 15,6% vào tháng 3, khiến các tổ chức cho vay trở nên chọn lọc hơn trong việc triển khai vốn.

Nhiều hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ lựa chọn các tổ chức cho vay kỹ thuật số với lãi suất cao ngất ngưởng.

"Nhu cầu về tiền là có thật," Andrew Mutha, giám đốc điều hành của Safaricom Money Transfer Services, cho biết. "Các ngân hàng đang nói rằng, 'Nhìn xem, bạn quá rủi ro.' Có một tổ chức cho vay kỹ thuật số nào đó sẵn sàng cấp tín dụng cho bạn. Tuy nhiên, rủi ro quá cao nên lãi suất cũng rất cao."

Ông cho biết nhiều người vay cuối cùng phải trả chi phí vay hàng năm có thể vượt quá giá trị khoản vay ban đầu.

"Nhanh chóng, con số đó trở thành 60%, đôi khi thậm chí hơn 100% trong một năm," Mutha nói.

Đối với Gichangi, vấn đề không phải là có vốn hay không, mà là cách hầu hết các tổ chức cho vay truyền thống đánh giá rủi ro. 

"Các ngân hàng vẫn không tin rằng có đủ dữ liệu về các doanh nghiệp này để đưa ra quyết định tín dụng đúng đắn," ông nói. "Hầu hết các doanh nghiệp cuối cùng phải tìm kiếm tài chính từ các kênh phi chính thức."

Đo lường rủi ro theo cách khác

Sự bất đồng giữa các ngân hàng và Safaricom thực ra không phải về việc cho vay, mà là về khả năng tiếp cận thông tin tài chính. 

Các ngân hàng Kenya trong lịch sử đã đo lường rủi ro bằng tài sản thế chấp, tài khoản được kiểm toán, hồ sơ việc làm và nhiều năm quan hệ ngân hàng. Những yêu cầu đó phù hợp với các công ty lớn nhưng không phù hợp với chủ ki-ốt, thương nhân trực tuyến hay người lái xe boda boda.  

Với hàng triệu giao dịch mỗi ngày, M-PESA nhìn nhận mọi thứ theo cách khác. Mỗi khoản thanh toán nhận được, hóa đơn nhà cung cấp được thanh toán, lương được trả, hóa đơn tiện ích được thanh toán và giao dịch mua hàng của khách hàng được xử lý đều tạo ra một lịch sử. Điều đó có nghĩa là công ty viễn thông này đã tích lũy một trong những bộ dữ liệu tài chính phong phú nhất về hành vi của người tiêu dùng và doanh nghiệp, giúp việc cho vay trở nên dễ dàng hơn.

Công ty đã sử dụng thông tin đó để xác định hạn mức thấu chi Fuliza và các sản phẩm cho vay khác như M-Swari và KCB-MPESA. Hiện tại, họ có kế hoạch áp dụng mô hình tương tự cho tài chính doanh nghiệp.

"Gần đây chúng tôi đã có một người gia nhập nhóm M-Pesa để hỗ trợ về mảng tín dụng," Gichangi cho biết. "Xác định mô hình này sẽ trông như thế nào, chúng tôi cần loại đối tác nào, chúng tôi muốn tham gia vào loại khoản vay nào và cách chúng tôi cơ cấu điều này trong tương lai."

Safaricom tin rằng nếu thanh toán kỹ thuật số có thể tiết lộ cách một doanh nghiệp kiếm tiền, chi tiêu và hoàn trả, thì có lẽ lịch sử giao dịch có thể trở thành thước đo chính xác hơn về mức độ tín nhiệm so với chỉ dựa vào tài sản thế chấp.

Điều này theo sau những phát triển ở nơi khác. Các công ty như Ant Group ở Trung Quốc và Mercado Pago ở Mỹ Latinh đã xây dựng hoạt động kinh doanh cho vay bằng cách phân tích các giao dịch hàng ngày thay vì dựa vào các chiến thuật ngân hàng thông thường. Safaricom cho rằng M-PESA đã đạt đến mức độ tương tự.

Nền tảng

Điều thú vị là Safaricom và công ty con dịch vụ tiền tệ M-PESA Africa không muốn trở thành ngân hàng. Thay vào đó, họ muốn trở thành nền tảng kết nối vốn với người vay, và sự phân biệt đó rất quan trọng.

Trên toàn cầu, hoạt động ngân hàng đang được tách rời. Các công ty công nghệ sở hữu mối quan hệ khách hàng và kênh phân phối, trong khi các tổ chức tài chính được cấp phép cung cấp vốn và quản lý rủi ro pháp lý. Safaricom có vẻ đang theo đuổi mô hình tương tự.

"Chúng tôi hợp tác với các tổ chức tài chính," Gichangi nói. "Các ngân hàng mang lại nguồn tài chính, chúng tôi mang lại nền tảng, hỗ trợ chấm điểm tín dụng và thu hồi nợ."

Mô hình này cũng giải thích tại sao lời kêu gọi của Gichangi hướng đến các nhà đầu tư quốc tế không kém gì các tổ chức cho vay Kenya.

Thay vì yêu cầu các quỹ toàn cầu xây dựng hoạt động cho vay từ đầu, Safaricom đang cung cấp M-PESA như một nền tảng. Các nhà đầu tư mang lại vốn trong khi các ngân hàng cung cấp bảng cân đối kế toán được quản lý, sau đó Safaricom đóng góp việc thu hút khách hàng, dữ liệu hành vi, cơ sở hạ tầng thu hồi nợ và kênh phân phối.

Lịch sử lặp lại?

Có một sự song song đáng chú ý giữa tham vọng của Safaricom ngày nay và nguồn gốc của M-PESA.

Khi M-Pesa được hình thành, các ngân hàng coi hàng triệu người Kenya có thu nhập thấp là không hấp dẫn về mặt thương mại. Mở tài khoản thường đòi hỏi số dư tối thiểu, thư từ nhà tuyển dụng và giới thiệu từ khách hàng hiện có.

"Bạn cần người giới thiệu. Bạn cần duy trì số dư tài khoản tối thiểu. Một số ngân hàng yêu cầu bạn mang theo thư giới thiệu từ nhà tuyển dụng," Mutha cho biết.

Những yêu cầu đó đã khóa hàng triệu lao động phi chính thức ra khỏi hệ thống ngân hàng. Phản ứng của Safaricom là thiết kế lại các dịch vụ tài chính xoay quanh khách hàng thay vì yêu cầu khách hàng thích nghi với ngân hàng, điều này đã thay đổi căn bản hệ thống ngân hàng của Kenya.

Gichangi và Mutha đang lập luận rằng bước đột phá tiếp theo trong tài chính toàn diện sẽ đến từ việc đưa ra các quyết định cho vay tốt hơn. Công ty của họ đặt cược rằng nhiều năm dữ liệu giao dịch có thể cho các tổ chức cho vay biết nhiều hơn về sức khỏe của một doanh nghiệp so với tài sản thế chấp, thư từ nhà tuyển dụng hay tài khoản được kiểm toán.

Nếu điều đó đúng, vai trò của M-PESA sẽ phát triển từ chỉ là cơ sở hạ tầng thanh toán sang cả cơ sở hạ tầng tín dụng. Đây là một thách thức khó khăn hơn nhiều so với việc số hóa thanh toán. 

Thuyết phục mọi người gửi tiền qua điện thoại đòi hỏi phải thay đổi hành vi của người tiêu dùng. Thuyết phục các ngân hàng và nhà đầu tư suy nghĩ lại về cách họ đo lường rủi ro sẽ đòi hỏi phải thay đổi hàng thập kỷ thực hành cho vay. Tuy nhiên, đây cũng là phần thưởng lớn hơn nhiều vì thanh toán tạo ra giao dịch, nhưng tín dụng xây dựng doanh nghiệp.

Quy mô thực sự đòi hỏi phải vượt ra ngoài các tích hợp bề mặt để đạt đến thực thi mạnh mẽ. Chúng tôi đã lọc bỏ những ồn ào khỏi Moonshot 2026, tối ưu hóa hội nghị hoàn toàn cho các kết nối chất lượng cao giữa các nhà sáng lập startup, các nhà vận hành tài chính toàn cầu, lãnh đạo doanh nghiệp và những cá nhân đang định hình lại các khung kỹ thuật của châu Phi. Nhận giảm 20% vé Early Bird trong thời gian có hạn.