Ed Seykota

Ed Seykota 是誰？

Ed Seykota 是美國商品交易者、資金管理者、系統化交易先驅，也是趨勢追蹤與交易心理領域的重要思想家。

在多數交易決策仍仰賴電話、手繪圖表、個人判斷及實體交易大廳活動的年代，他因運用早期電腦測試機械式交易規則而廣為人知。

他的工作有助於證明，交易者可以預先訂定規則、以歷史資料進行測試，並持續遵循規則，而非每次都受情緒或市場評論左右。

Seykota 最初為期貨與商品市場開發交易方法，而非針對加密貨幣。

不過，他的理念對加密貨幣交易者仍然適用，因為數位資產市場波動劇烈、受趨勢影響、全年無休，且容易受到恐懼、貪婪、槓桿及流動性變化左右。

他尤其以追蹤市場趨勢、停損、讓獲利倉位持續、管理倉位規模，以及接受虧損交易是交易中不可避免的成本等原則而聞名。

Seykota 並非加密貨幣創辦人、區塊鏈開發者、代幣發行方或加密貨幣交易平台營運者。

他對加密貨幣領域的重要性，來自系統化交易與風險管理理念能應用於不同市場。

Ed Seykota 為什麼對加密貨幣交易者很重要？

加密貨幣交易者經常面對價格可能毫無預警地大幅上漲或下跌的市場。

這種環境容易讓人追逐突然上漲的行情、在資產下跌時攤平、過度使用槓桿、忽視停損位，或在連續虧損幾次後改變策略。

Seykota 的方法著重於流程，而非預測，可用來應對這些問題。

系統化交易者會定義如何辨識趨勢、倉位規模上限、交易失效的條件，以及何時必須縮減或平倉。

這種架構對加密貨幣特別有用，因為沒有人能可靠地預知下一則社群貼文、監管公告、協議故障、安全事件或連環強制平倉會如何影響市場。

以規則為基礎的方法無法消除不確定性。

它能建立一種可重複執行的方式，幫助交易者因應不確定性。

Seykota 的理念也強調，若交易者在心理上無法承受模型產生的虧損與回撤，再有獲利潛力的數學模型也不夠。

這項教訓對加密貨幣尤其重要，因為策略可能先經歷多次快速虧損，之後才捕捉到持續性趨勢。

早期電腦化交易工作

Seykota 在進入金融業之前，曾就讀電機工程與管理相關科系。

他的技術教育背景，讓他能將市場視為可建模、測試及觀察的動態系統。

一份保存下來的Seykota 早期職涯訪談原始資料提到，他如何運用大型主機電腦測試歷史期貨資料中的交易規則。

當時需要使用穿孔卡片，且計算耗時很長；現代軟體幾乎可以即時完成這些計算。

Seykota 研究較早期的趨勢追蹤概念，並嘗試將其中有時彼此衝突的書面指引，轉化為電腦可以一致執行的規則。

這項工作要求每項指示都足夠明確，讓程式能判斷何時進場、何時出場，以及應持有多少曝險。

他的工作促成了早期以電腦化交易系統管理客戶資金的商業應用之一。

這項歷史貢獻的重要性，不在於某個祕密指標，而在於交易決策可以經過測試，並組織成一套完整系統。

什麼是系統化交易？

系統化交易是運用預先定義的規則做出或輔助交易決策。

規則可能涵蓋市場選擇、進場、出場、倉位規模、投資組合曝險、委託單類型及風險限制。

簡單的系統可能在資產創下新高後買入，並在價格跌破移動平均線後出場。

較複雜的系統則可能結合波動性衡量、多種趨勢週期、流動性篩選、相關性限制及動態投資組合配置。

系統化方法可以透過人工、警示通知或自動化軟體執行。

自動化與系統化交易彼此相關，但並不相同。

交易者可以手動遵循書面規則；自動化程式也可能執行設計不佳或高度仰賴主觀判斷的策略。

主要目標是一致性，而非技術複雜度。

什麼是趨勢追蹤？

趨勢追蹤是一種交易方法，嘗試參與持續的價格走勢，而不是預測走勢確切開始或結束的時點。

趨勢追蹤者通常會在價格上行跡象出現後買進；若出現下行跡象，則可能賣出、降低曝險或建立空頭倉位。

交易者會接受在走勢開始後才進場，因為確認趨勢比買在最低點更重要。

交易者也會接受可能早於或晚於確切高點出場，因為保護已累積的獲利比抓到完美轉折點更重要。

趨勢追蹤規則可採用突破、移動平均線、價格通道、動能衡量，或多種訊號的組合。

Seykota 的風險與趨勢追蹤常見問題說明，交易者可以用不同方式定義趨勢，並應測試這些定義是否符合自己的風險偏好。

此方法並不假設每次突破都會形成重大趨勢。

它預期會出現許多小額虧損，以及少數較大的獲利交易。

趨勢追蹤適用於加密貨幣嗎？

加密貨幣市場可能因採用情況、流動性、槓桿、協議開發、監管及投資人敘事而形成長期上漲或下跌趨勢。

這些特性可能適合用來研究趨勢追蹤策略。

一項名為《加密貨幣趨勢追蹤投資的十年證據》的研究檢視歷史加密貨幣資料中的趨勢策略，發現其中具有類似商品市場趨勢追蹤的特徵。

這些歷史研究結果不保證未來獲利。

回測可能受到資產選擇、存活者偏差、交易成本、歷史流動性不可得，以及委託單執行假設等因素影響。

隨著新資產、網路、法規及流動性來源出現，加密貨幣市場結構也會快速改變。

某個時期表現良好的系統，可能在其他時期失效。

實際應用的重點是：加密市場可能存在趨勢，但策略仍須能承受短期反轉、手續費、滑點、服務中斷及價格突然跳空。

停損

停損是最常與 Seykota 聯想在一起的原則之一。

進場前，交易者應先決定哪些市場表現代表原先的交易假設已不再成立。

出場依據可為固定價格、波動性指標、技術位階、時間限制或投資組合風險條件。

目的不是證明市場一定會繼續朝不利於交易者的方向移動。

目的是避免一個不確定的倉位對帳戶造成無法接受的損害。

加密貨幣交易者有時會不願停損，因為他們認為資產一定會回升至買入價格。

市場不知道交易者的進場價格，也沒有義務回到該價格。

若交易者取消停損、增加槓桿，或在崩跌期間持續買進，原本規劃的小額虧損可能演變成更大的非預期損失。

讓獲利持續

趨勢追蹤通常要求在趨勢持續期間維持獲利倉位。

這在心理上可能不容易，因為系統發出出場訊號前，未實現獲利可能先回落。

每次都迅速獲利了結，可能形成一種勝利次數多、看起來令人滿意，卻沒有足夠獲利抵銷虧損與成本的策略。

移動停損是一種讓倉位繼續持有、同時調整出場位階的方法。

當市場朝有利方向移動時，停損價可以朝交易方向移動。

一般而言，不應只為了避免接受虧損而把停損價移得更遠。

加密貨幣趨勢追蹤者可能在強勢市場週期中累積大量未實現獲利，之後在趨勢正式結束前又回吐部分獲利。

這不一定代表策略失敗，因為抓到最高點並非策略目標。

短期反轉（Whipsaw）

短期反轉是指價格觸發進場後迅速反轉，導致虧損或觸發停損。

不久後也可能再次觸發進場，接著又發生反轉。

市場橫向整理、沒有形成持續方向時，趨勢追蹤策略可能連續遭遇短期反轉。

加密資產全年無休交易，且常對情緒變化快速反應，因此可能出現劇烈的短期反轉。

無法接受連續數次小額虧損的交易者，可能會在重大趨勢開始前便停止遵循系統。

Seykota 的方法將短期反轉視為正常營運成本，而非每個系統訊號都錯誤的證明。

這不代表交易者應接受無上限的虧損。

倉位規模與投資組合總曝險必須小到足以承受一連串失敗交易。

倉位規模

倉位規模決定投入一筆交易的資金數量。

這是 Seykota 風險管理架構中最重要的部分之一。

兩位交易者即使使用相同的進場與出場規則，結果也可能大不相同，因為一人承擔的風險較小，另一人則曝險過高。

常見的風險計算方式，是先設定觸及停損時帳戶可承受的最大損失。

接著，交易者以該風險預算除以進場價與停損價之間的距離。

例如，帳戶有 $20,000 的交易者，可能將單筆交易的預定風險限制為 $100。

若進場價為 $50，保護性停損為 $48，則扣除手續費與滑點前，每單位的預定風險為 $2。

$100 除以 $2 等於 50，因此基本倉位規模為 50 單位。

這只是估算而非保證，因為市場快速變動時，停損可能以低於預期的價格成交。

什麼是風險曝險（Heat）？

Seykota 使用「Heat」一詞描述相對於帳戶淨值的風險。

Heat 可用於衡量單筆交易，或多個未平倉位的合併風險。

若 5 個加密貨幣倉位各自預計在停損時損失帳戶資金的 1%，投資組合看起來可能有 5% 的計畫風險曝險。

若這些資產高度相關並同步下跌，實際風險可能更高。

Seykota 的常見問題資料強調，應在進場前透過倉位規模與停損位置控制風險。

資料也說明，適當的風險程度取決於交易者的偏好及回撤承受度。

交易者不應在不了解波動性、槓桿、流動性及投資組合集中度影響的情況下，直接套用他人的風險百分比。

依波動性調整倉位規模

依波動性調整倉位規模，會在資產價格變動較大時降低曝險，在變動較小時增加曝險。

其中一種方法是使用平均真實波幅（ATR）估算近期交易區間的變化。

波動性極高的代幣可能需要較寬的停損，避免因一般價格雜訊而平倉。

若維持相同的帳戶計畫風險，停損範圍較寬就必須縮小倉位。

這種關係有助於避免價格低但波動性極高的代幣，造成比價格較高且較穩定的資產更大風險。

歷史波動性可能突然改變，因此不能將波動性計算視為最大可能價格變動。

近期波動性偏低時尤其要注意，因為交易者可能因此在重大突破或崩跌前建立過大的倉位。

回撤

回撤是帳戶價值從先前高點跌至之後低點的幅度。

大多數主動交易系統都無法避免回撤。

評估系統時，除了總報酬，也應考量歷史回撤的深度、持續時間及發生頻率。

虧損 10% 後，約需獲利 11.1% 才能回本。

虧損 50% 後，則需獲利 100% 才能回到原本價值。

這種非線性復原特性說明，避免災難性虧損比每筆交易都追求最大獲利更重要。

加密貨幣交易者應選擇適當的倉位規模，確保在經歷遠差於歷史平均回撤的期間仍能承受。

回測

回測是將交易規則套用至歷史資料，估算策略過去可能呈現的表現。

完善的測試應納入實際手續費、價差、滑點、資金成本、委託延遲及資產可用性。

測試也應明確定義何時會得知訊號，以及交易在何時合理地能夠執行。

不慎使用未來資料會產生前視偏誤。

只測試仍成功存續的代幣，會產生存活者偏差。

檢視完整資料集後才挑選參數，則會帶來過度擬合風險。

Seykota 的官方常見問題資料將回測描述為評估進場規則、停損位置、倉位規模及回撤相容性的方法。

回測有助於了解系統可能的表現，但無法重現所有未來市場事件。

過度擬合

過度擬合是指將系統調整得過於符合歷史資料，以致捕捉到的是隨機雜訊，而非持久的市場模式。

過度擬合的系統可能在過去表現異常出色，卻在實際交易中立即失效。

警訊包括規則過多、參數設定過於特定、歷史進場時機完美，以及參數稍微調整後績效便大幅變化。

許多加密資產的歷史資料較短，因此加密市場的過度擬合風險更高。

只在大型牛市期間測試的策略，可能只是獎勵持續承擔風險的行為。

較嚴謹的測試會採用分開的開發與驗證期間、多種市場狀況，以及合理的參數範圍。

簡單的系統仍可能失敗，但通常比高度調校的模型更容易理解與監控。

交易心理

Seykota 認為，交易表現同時反映數學規則與交易者遵循規則的意願。

交易者可能口頭上表示願意承受小額虧損，卻一再取消停損。

另一位交易者可能說想掌握大趨勢，卻在獲得小幅獲利後賣出所有倉位。

當恐懼、興奮或挫折感變得強烈時，若交易者不斷更改規則，系統便無法保護他。

Seykota 的趨勢追蹤與情緒相關討論指出，機械式投資組合不會讓情緒反應消失。

當帳戶價值上升或下跌時，交易者仍會經歷不確定感。

加密市場讓這項挑戰更加明顯，因為價格資訊、網路評論及投資組合價值全天候都看得到。

Trading Tribe Process

Seykota 開發了 Trading Tribe Process，通常簡稱 TTP，用於探索情緒反應及個人行為。

此流程運用團體互動、專注聆聽及直接體驗感受，而非採用傳統市場預測方式。

目前的Trading Tribe Process 官方頁面將其描述為與個人成長、財務管理及交易態度相關的教育工作。

此方法反映 Seykota 的信念：被壓抑的情緒可能透過反覆出現的有害行為間接表現出來。

對加密貨幣交易者而言，這可能表現為強制平倉後報復性交易、提高槓桿以追回虧損，或不願平掉情感上極為重要的代幣倉位。

TTP 不應與受監管的心理治療或醫療治療混為一談。

官方頁面提醒患有健康問題的人應留意相關警告，並建議正在接受治療的人諮詢治療師，確認是否適合參與。

預測與回應

Seykota 的趨勢追蹤理念不要求交易者知道價格變動的原因。

系統會依據可觀察的市場行為採取回應，而不是嘗試預測每一則新聞事件。

這種方法對加密貨幣很有價值，因為價格經常在完整解釋廣泛流傳前便已變動。

等待確定性的交易者，可能會在有利的風險機會消失後才進場。

過度自信地預測市場的交易者，則可能因市場走勢與原先說法相反，繼續持有虧損倉位。

趨勢追蹤不再追問「接下來一定會發生什麼」，而是制定不同結果發生時應如何應對的規則。

這是一種依情勢反應的方法，而非預言。

系統化交易不會消除判斷

機械式系統仍包含人為選擇。

開發者會選擇資料、市場、時間區間、指標、風險限制、委託假設及可接受的回撤程度。

營運者則要決定在困難期間是否繼續遵循系統。

加密貨幣交易者還必須判斷哪些代幣具備足夠流動性、可靠資料、安全託管，以及可接受的法律或技術風險。

系統可能建議交易某項資產，但該資產的入金功能可能暫停，或智能合約可能已遭到入侵。

即使價格訊號已自動化，仍需要營運上的判斷。

分散投資

趨勢追蹤投資組合通常會將風險分散至多個市場，而非仰賴單一預測。

加密貨幣的分散投資，比單純持有多種代幣更複雜。

不同資產可能共用相同的流動性來源、投資人族群、智能合約基礎設施或市場敘事。

市場承壓時，原本看似彼此獨立的資產可能同步下跌。

來自同一生態系統的多種代幣，可能代表一項集中的風險，而非數個不同機會。

建立投資組合時，應考量相關性、區塊鏈依賴性、產業曝險、流動性、託管及各倉位方向。

分散投資可以降低特定風險，但無法消除整體加密市場下跌的風險。

槓桿與強制平倉風險

槓桿讓交易者能控制價值高於作為保證金投入資金的倉位。

槓桿會增加潛在獲利，也會加速潛在虧損。

若強制平倉在保護性停損執行前便發生，停損可能無法發揮作用。

快速價格變動、流動性不足及保證金要求變化，也可能使出場價格遠離預期。

CFTC 關於虛擬貨幣交易風險的警示指出，槓桿會放大價格波動，並可能迫使交易者追加保證金或平倉。

Seykota 重視風險承受能力與長期存續，因此評估槓桿時，應著眼於最壞情況下對帳戶造成的損害，而非最大可能報酬。

全年無休市場中的停損

加密貨幣市場全年無休運作，因此停損可能在任何時間觸發。

停損市價單優先追求成交，但在快速變動時，成交價可能差很多。

停損限價單可設定價格範圍，但當市場持續朝不利方向移動時，委託單可能無法成交。

鏈上倉位還會受到區塊確認、交易費、網路壅塞、預言機更新及智能合約執行等延遲影響。

因此，計畫中的停損代表一種出場方法，而非保證的損失金額。

設定倉位規模時，應為滑點及異常市場狀況預留空間。

流動性風險

即使價格圖表顯示趨勢誘人，資產也未必有足夠流動性支撐預定的交易規模。

訂單簿深度不足時，進場與出場都可能產生嚴重滑點。

公布的交易量可能包含無法提供可靠可成交流動性的活動。

新代幣也可能存在持有權集中、轉帳限制、流動性池不穩定或管理員權限等問題。

趨勢系統應納入最低流動性及市場品質要求。

如果交易者無法接近回測價格成交，再有利可圖的理論訊號也沒有太大價值。

託管與交易對手風險

傳統趨勢系統主要關注價格與投資組合風險，但加密貨幣交易者還必須管理私鑰及託管風險。

自我託管資產可能因金鑰遭竊、助記詞外洩、惡意授權或轉帳錯誤而遺失。

由第三方持有的資產則取決於該組織的安全性、償付能力、政策及提領系統。

SEC 的加密資產託管公告說明自我託管與第三方託管的不同責任及風險。

交易策略應明確規定閒置資金的存放位置、簽署金鑰的保護方式，以及服務無法使用時的處理方式。

正確的市場訊號無法取回因託管失誤而損失的資產。

加密貨幣自動化交易

Seykota 的電腦化交易工作，協助奠定今日加密貨幣自動化交易所採用的原則。

現代交易機器人能接收市場資料、計算訊號、設定倉位規模、提交委託單並監控風險，而不必持續人工操作。

自動化可以提升一致性與速度。

但自動化也可能將程式錯誤重複執行數千次。

自動化系統需要設定委託單數量上限、投資組合曝險限制、防止重複委託、資料品質檢查、紀錄、警示及緊急停止流程。

API 憑證應僅具備策略所需的權限。

非必要時應停用提領權限。

市場環境變化

市場環境是指具有可辨識特徵的一段時期，例如高波動、低波動、趨勢明確或橫向整理。

當持續的單向走勢足以抵銷虧損與交易成本時，趨勢系統通常表現較好。

在不穩定的橫向盤整期間，趨勢系統可能表現不佳。

重大網路升級、監管事件、流動性轉變、安全事件或利率變化，都可能改變加密市場環境。

評估系統時，應在多種環境下進行壓力測試，而不是只看某個有利年份的表現。

每次虧損後就不斷更換系統也可能很危險，因為這會使任何策略都無法完整經歷正常週期。

Ed Seykota 的理念不代表什麼

Seykota 的理念不保證趨勢追蹤一定能獲利。

他的理念不會找出唯一完美的移動平均線或突破週期。

他的理念無法消除虧損、短期反轉、回撤、滑點或情緒壓力。

他的理念不保證歷史績效會延續。

也不代表每位交易者都應承擔相同程度的風險。

核心思想是建立一套交易者能夠測試、理解、承受並持續遵循的方法。

如何將 Seykota 的理念應用於加密貨幣交易

加密貨幣交易者可以先寫下明確的趨勢定義。

接下來，應界定進場訊號，避免依賴模糊的視覺判斷。

交易者應設定交易失效點，並依據計畫中的虧損計算倉位規模。

投資組合總風險曝險應納入相關倉位及可能的滑點。

策略應使用符合實際情況的歷史資料及保守的執行假設進行測試。

交易者也應制定託管、API 安全、槓桿及緊急處理程序。

執行策略後，應將實際結果與書面規則比較，而非與想像中的完美交易比較。

策略調整應以有系統的檢視為依據，而非在正常連續虧損後因挫折而改變。

對 Ed Seykota 的常見誤解

常見誤解之一，是認為 Seykota 創造了加密貨幣或區塊鏈協議。

另一種誤解是認為他的方法可以精確預測市場頂部與底部。

第三種錯誤是將他的工作簡化為一種移動平均線交叉策略。

第四種錯誤是認為系統化交易可以消除人類情緒。

第五種錯誤是沒有考慮個人回撤承受度，就照搬風險百分比。

第六種錯誤是認為停損能保證虧損上限固定。

第七種錯誤是認為所有歷史趨勢追蹤回測都能在加密市場實際交易中奏效。

第八種錯誤是因為價格模型看似有獲利，就忽略託管、流動性、智能合約及 API 風險。

第九種錯誤是將 Trading Tribe Process 視為專業心理健康治療。

第十種錯誤是認為名言或交易規則就是針對個人的財務建議。

常見問題

Ed Seykota 是誰？

Ed Seykota 是商品交易者與系統化交易先驅，以電腦化趨勢追蹤、倉位規模、風險管理及交易心理聞名。

Ed Seykota 是加密貨幣交易者嗎？

他因傳統期貨與商品市場而聞名，並非因創立或營運加密貨幣專案而聞名。

Ed Seykota 為什麼與加密貨幣相關？

他的原則適用於波動劇烈的加密市場，因為其著重於追蹤趨勢、限制風險、嚴守出場規則、控制倉位規模及維持情緒穩定。

Ed Seykota 發明了電腦化交易嗎？

他是早期先驅之一，開發了最早的商業電腦化交易系統之一；不過，電腦化市場研究是許多人的共同成果。

Ed Seykota 的交易策略是什麼？

他主要以系統化趨勢追蹤聞名，並搭配保護性停損、控制倉位規模、分散投資組合及紀律執行。

Ed Seykota 使用基本面分析嗎？

他最知名的方法，比起透過經濟或新聞分析預測市場，更重視價格趨勢及風險應對。

停損是什麼意思？

停損是指在達到預先設定的風險或失效條件時退出倉位，而不是讓單筆交易造成無法控制的損害。

讓獲利持續是什麼意思？

這是指在趨勢仍有效時持續持有獲利倉位，而不是一有小幅獲利就立即出場。

什麼是短期反轉？

短期反轉是指價格快速反轉，觸發趨勢追蹤進場訊號後，隨即導致停損出場或虧損。

什麼是倉位規模？

倉位規模是依據帳戶淨值、停損距離、波動性及計畫風險，決定交易多少資產。

交易中的 Heat 是什麼？

Heat 是衡量單一倉位或一組未平倉位可能使帳戶淨值承受多少虧損的指標。

Seykota 建議固定的風險百分比嗎？

沒有。他的公開資料強調，風險應符合交易者的系統、資源及回撤承受度。

趨勢追蹤適用於 Bitcoin 嗎？

趨勢追蹤規則可以套用於 Bitcoin 價格資料，但歷史結果不保證未來獲利。

趨勢追蹤適用於較小型的代幣嗎？

可以進行測試，但資料有限、流動性不足、操縱、持有權集中及市場結構不穩定，都可能使結果不可靠。

趨勢追蹤會在底部買入嗎？

不會。趨勢追蹤通常會在走勢已有明確跡象後才進場，並接受錯過趨勢最早階段。

趨勢追蹤會在最高點賣出嗎？

不會。策略通常會在市場走勢達到足以觸發移動停損或反轉規則後才出場。

什麼是回測？

回測是依據明確假設，將書面交易規則套用至歷史資料，估算策略可能表現。

什麼是過度擬合？

過度擬合是指策略過度貼合過去資料進行調整，卻未能捕捉持久的市場行為。

停損單能保證最大虧損嗎？

不能。市場快速變動、跳空、滑點、強制平倉及技術問題都可能使虧損超出預期。

系統化交易能消除情緒嗎？

不能。交易者在決定是否遵循系統時，仍會經歷恐懼、貪婪、無聊、懊悔及不確定感。

Trading Tribe Process 是什麼？

這是 Seykota 以團體為基礎的教育流程，旨在探索與交易及生活相關的感受、個人行為及情緒反應。

Trading Tribe Process 是心理治療嗎？

不是。此流程不應取代合格的心理健康照護。

自動化機器人可以遵循 Seykota 的原則嗎？

可以。機器人能執行趨勢與風險規則，但仍需要安全的程式碼、準確的資料、曝險限制、監控及緊急控管。

槓桿適合趨勢追蹤嗎？

可以在風險模型中使用槓桿，但槓桿會提高強制平倉風險，並可能使一般市場變動造成重大帳戶損失。

Seykota 給加密貨幣交易者最重要的教訓是什麼？

最重要的教訓是，長期存續更仰賴控制風險及遵循適合的流程，而非每次都正確預測市場走勢。

結論

Ed Seykota 是系統化及電腦化交易領域最具影響力的先驅之一。

他的早期工作顯示，市場規則可以轉化為軟體、以歷史資料測試，並持續一致地應用。

他最知名的理念包括趨勢追蹤、停損、讓獲利持續、使用保護性停損及控制倉位規模。

這些理念對加密貨幣仍然適用，因為數位資產市場兼具強勁趨勢、極端波動、槓桿、流動性變化及強烈情緒壓力。

Seykota 的方法無法消除虧損交易，也不能預測市場確切的轉折點。

這種方法試圖控制單筆虧損，同時保留曝險，掌握較少見但可能帶來較大獲利的趨勢。

他的研究也指出，交易系統包含必須遵循系統的交易者本人。

若交易者在恐懼或興奮時放棄計畫，回測、風險限制及自動化都無法彌補這項缺失。

加密貨幣交易者必須將這些傳統市場原則延伸至託管、API、智能合約、全年無休交易及強制平倉等現代風險。

了解 Ed Seykota，有助於交易者認識到，成功取決於經過測試的規則、受控曝險、營運安全、情緒覺察，以及在不確定環境中維持償付能力的能力。