Stablecoins 在 2025 年：數位美元基礎設施的崛起

1. Stablecoins 突破 3,000 億美元門檻：從小眾創新到金融基石

Stablecoins 在 2025 年市值突破 3,000 億美元大關，從小眾加密貨幣工具演變為全球金融基礎設施的基石。截至 2025 年 11 月底，stablecoin 市場總額達到 3,030 億美元，儘管在更廣泛的加密市場修正推動下，單月下跌 45.4 億美元——這是 26 個月來的首次——仍標誌著一個重要里程碑。這一增長軌跡反映了爆炸性的擴張，自 2020 年以來，該行業每年幾乎翻倍，受到機構投資和實際應用的推動。Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 等領先發行商現在持有大量美國國債工具儲備，使其成為傳統金融的主要參與者，並創造了一個共生循環，其中鏈上美元支撐國債需求。在 MEXC 等平台上，stablecoins 的作用遠超交易，實現衍生品、DeFi 參與和跨境結算的無縫流動性，最近幾個月僅中心化交易所的交易量就達到 1.48 兆美元。機構資金流入，包括來自代幣化資產和企業資金庫的資金，加速了這一轉變，JPMorgan 等公司預測到 2028 年將達到 5,000-7,500 億美元，凸顯了 stablecoins 作為加密貨幣與傳統系統之間橋樑的角色。這種成熟標誌著範式轉變，stablecoins 不僅支撐投機活動，還支撐基本經濟功能，吸引尋求收益和效率的主權基金和銀行。MEXC 對這些資產的強大支持確保用戶以最小摩擦使用此基礎設施，突顯了平台的前瞻性整合。

2. Stablecoin 格局：分析 USDT、USDC 和新興市場參與者

2025 年的 stablecoin 市場由 USDT 和 USDC 主導，兩者合計佔總供應量約 90%，根據年末數據，USDT 達 1,840 億美元（60.9% 主導地位），USDC 達 735 億美元。USDT 連續第 27 個月增長 0.56%，源於其在 Tron 和 Ethereum 等鏈上無與倫比的流動性，使其成為全球支付和交易量的首選。與此同時，USDC 在阿根廷和印度等合規市場表現出色，得益於透明儲備和 Circle 對機構級審計的專注。United Stables ($U) 等新興參與者通過創新的儲備策略和生態系統合作獲得吸引力，透過強調收益機制和多鏈兼容性挑戰雙頭壟斷，儘管規模上仍落後。競爭已從原始市場份額——USDT 持有中心化交易所活動的 75.8%——轉向優越的儲備管理，發行商將資金分散到短期國債以獲得穩定性和收益。技術優勢，如 USDC 的原生整合和 USDT 的龐大網路效應，推動採用，而 MEXC 促進這些資產的交易和使用，為用戶提供低費用配對和 DeFi 閘道。監管遵從性仍是關鍵差異化因素；USDC 的 NYDFS 一致模式吸引機構，與 USDT 的交易量驅動擴張形成對比。這種動態格局促進創新，僅 2024 年總交易量就達到 26.1 兆美元，延續到 2025 年透過 10 億筆交易實現 8 兆美元的年度轉帳，根據市場追蹤器的數據。MEXC 的上市確保交易者在沒有交易所孤島的情況下捕捉這些趨勢。

3. 擴展視野：Stablecoins 如何改變 DeFi 生態系統、國際轉帳和企業資金庫管理

Stablecoins 正在 2025 年重塑 DeFi、匯款和企業資金庫，僅在 Solana 等網路上就推動了 1.5 兆美元的 DEX 交易量，供應量達到 170 億美元。在 DeFi 中，它們作為抵押品和流動性緩衝，MEXC 提供對整合協議的直接存取以進行收益耕作和借貸，在 Solana 價格下跌 58% 的情況下穩定波動市場。國際轉帳受益於 stablecoins 的速度和成本優勢，處理 2024 年 26.1 兆美元交易量中 5-10% 作為真正支付——估計為 1.3 兆美元——超越傳統系統。與 Visa 和 Mastercard 等處理商的合作將 stablecoins 嵌入日常商業，而日本的監管認可和 Basel Committee 的分類將其合法化為 Tier 1 資產。企業，包括那些透過資金庫質押超過 1,250 萬 SOL 的企業，將數十億資金分配給 stablecoin 儲備以進行對沖和收益，代幣化國債激增 10 倍。這透過存款競爭對銀行施加壓力，因為 stablecoin 發行商吸收美國國債需求，在封閉循環中增強美元可信度。在 MEXC 上，用戶將這些用於 DeFi 解決方案，從 Polymarket 等預測市場的高點到 2.3 兆美元的北美資金流入。交易數量達到每年 10 億筆，轉移 8 兆美元，標誌著超越交易的成熟。Polygon 和 Binance Smart Chain 等新興鏈放大了這一點，儘管出現下滑，歐元掛鉤的 stablecoins 達到 6.38 億美元峰值。因此，Stablecoins 打破孤島，提供 24/7 結算和可程式化貨幣，MEXC 處於無縫採用的最前線。

4. 監管成熟因素：了解 2025 年 Stablecoin 動能背後的力量

2025 年的監管清晰度將 stablecoins 從投機工具推向機構必需品，NYDFS Trust charters 等框架要求全額儲備支持和第三方審計。這種成熟度——在美國進展和日本監管中顯而易見——確保 100% 國債支持的儲備，為 3,030 億美元的流通量建立信任，並促進到 2026 年 70%+ 增長至 5,000 億美元。Circle 等發行商的透明證明區分了合規參與者，在 USDT 主導地位中提升 USDC。Basel 標準將 stablecoins 分類為高質量流動資產，刺激銀行整合，並以更便宜、更快的替代方案挑戰支付網路。MEXC 在上市中堅持這些標準，在 1.48 兆美元交易量中優先考慮經審計的資產以確保用戶安全。代幣化存款和 CBDC 試點等力量緩和了爆炸性增長，但確認了共存，JPMorgan 指出交易/衍生品是核心驅動力而非支付。全額支持解決了過去的不透明問題，實現企業採用——為數位資金庫籌集 290 億美元——和 DeFi 抵押需求。這種確定性透過優先考慮效用而非投機來對抗 2025 年的波動性，如首次單月市值下降。Hashdex 的展望將 2026 年定位為效用驅動，stablecoins 透過機構參與成為投資組合的組成部分。MEXC 的合規性鞏固了這個生態系統，確保上市符合全球基準。最終，監管將 stablecoins 轉變為營運基石，在與主權金融保持一致的同時顛覆銀行。