紐約證券交易所提交了一份規則變更提案,並將其遞交給美國證券交易委員會。該提案允許代幣化證券交易,涵蓋在區塊鏈軌道上運行的股票和ETF。若獲批准,結算基礎設施將發生重大演變。
此舉標誌著行業的重大轉變。華爾街並非被加密貨幣所取代,而是在內部整合區塊鏈技術。因此,傳統金融與區塊鏈正在穩步融合。
根據該提案,主要證券可能被代幣化,包括來自Russell 1000的資產和ETF,並將在存管信託公司試點項目下運行。
代幣化證券將保持相同的特性,與傳統股票完全一致。主要特徵包括:
• 相同的股票代碼
• 相同的CUSIP識別碼
• 相同的股東權利
• 相同的經濟敞口
• 相同的結算框架
因此,代幣化股票的行為與普通股票一致,唯一的區別在於後端基礎設施。
存管信託公司啟動了一個為期三年的試點計劃,在受監管的系統內測試區塊鏈結算。重要的是,該計劃並不取代現有證券,而是對當前的帳簿記錄持倉進行代幣化。
這種方式保持了傳統托管結構的完整性,同時區塊鏈以數字形式呈現所有權。主要機制包括:
• 原始證券仍存儲於DTC
• 區塊鏈代幣代表所有權
• 機構在經批准的錢包之間轉移代幣
• 法律保護仍受現行法律約束
因此,監管機構對此過渡保持信心,這項舉措在不擾亂金融體系的前提下推動了創新。
Nasdaq在代幣化方面率先行動,此前已獲得類似框架的批准。如今,NYSE的加入進一步強化了這一信號。
這不再是單一交易所的實驗,而是反映了更廣泛的行業轉變。當頂級交易所採用類似系統時,機構投資者便會高度關注。因此,區塊鏈整合變得更加可信且不可避免。
代幣化可能逐步重塑交易基礎設施,為資本流動引入新的效率。交易者可能因靈活性和速度的提升而受益。
潛在優勢包括:
• 更好的流動性移動能力
• 更快的資產轉移
• 降低了資本摩擦
• 提升保證金效率
• 跨系統抵押品移動
此外,代幣化市場可能帶來新機遇,包括全球流動性獲取和可編程交易策略。因此,市場結構可能發生重大演變。
對於投資者而言,此次變化聚焦於基礎設施效率的提升。代幣化並不直接改變資產敞口,但能改善運營流程。
潛在的長期效益包括:
• 降低了結算成本
• 降低了運營風險
• 更快的交易執行
• 簡化的托管系統
• 降低了交易對手摩擦
因此,整體市場效率可能得到提升。投資者可能享受更順暢的資本流動,投資組合在外觀上可能與以往一致,但區塊鏈可能在內部為其提供驅動。
這一轉變為區塊鏈基礎設施創造了強勁需求,機構正在採用企業級解決方案,為開發者帶來新機遇。
主要開發領域包括:
• 代幣化資產發行平台
• 機構托管解決方案
• 合規與監管中間件
• 身份驗證系統
• 結算API與自動化工具
這種需求有別於零售驅動的加密趨勢,反映的是具有長期穩定性的企業級採用。因此,開發者可能從中大幅受益。
這一發展反映了重大的結構性轉變。華爾街正在逐步採用區塊鏈,並非立即取代現有系統。對於交易者而言,流動性和結構可能演變;對於投資者而言,效率和可及性可能提升;對於開發者而言,機遇可能迅速擴展。最終,區塊鏈可能悄然整合進金融體系。下一個重大創新,或許來自傳統系統向鏈上遷移。
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