高通（QCOM）股價上漲6%——為何一位分析師剛轉為看漲

TLDR

• 大和證券將高通評級從中性上調至優於大盤，目標價為 225 美元
• QCOM 週五早間上漲 6%，週四收盤價為 202.50 美元，盤前已上漲 5.6%
• 該股過去 30 天累計漲幅超過 60%
• 高通第二季每股盈餘略超預期，實際為 2.65 美元，估計為 2.56 美元；營收較去年同期降低了 3.5%
• 董事會批准了 200 億美元的股票回購計劃；華爾街共識評級維持持有，目標價為 176.54 美元

週五早間，大和證券將高通從中性上調至優於大盤，並設定 225 美元的目標價，高通股價隨即上漲約 6%。該目標價較當前水平隱含約 11% 的上行空間。

QUALCOMM Incorporated, QCOM

該股週四收盤價為 202.50 美元，開盤前已上漲 5.6%。過去 30 天，QCOM 累計漲幅超過 60%。

大和分析師 Louis Miscioscia 主導了此次評級調整，他指出高通的營收增長前景，以及他認為當前估值偏低的看法。

其報告提出了高通是否可能成為下一個市盈率重估的半導體公司的問題，並將其與安謀控股進行了比較。

Miscioscia 指出即將舉行的投資者日是一個關鍵催化劑，屆時管理層預計將闡述在資料中心 CPU、實體運算及邊緣 AI 方面的機會。

第二季財報：喜憂參半

高通公佈第二季每股盈餘為 2.65 美元，超出共識估計 2.56 美元達 0.09 美元。營收為 106 億美元，大致符合預期。

然而，營收較去年同期降低了 3.5%，去年同期每股盈餘為 2.85 美元。第三季指引每股盈餘為 2.10 至 2.30 美元，低於分析師的預期。

儘管指引偏弱，Miscioscia 表示應將重點放在公司的長期潛力，而非近期數據上。

高通董事會亦於三月批准了 200 億美元的股票回購計劃，涵蓋最多 14.5% 的流通股。

華爾街意見分歧

並非所有人都持樂觀態度。QCOM 的華爾街共識評級維持持有，平均目標價為 176.54 美元——遠低於當前股價。

美國銀行給予跑輸大盤評級，目標價為 145 美元。摩根士丹利給予減持評級，目標價為 146 美元。Susquehanna 給予中性評級，目標價為 160 美元。

另一方面，TD Cowen 於 4 月 30 日將目標價上調至 200 美元，並給予買入評級。總體而言，九位分析師評級為買入，十六位評級為持有，三位評級為賣出。

喜憂參半的態勢也延伸至技術面，在 30 天大幅上漲後，超買信號被視為近期風險。

令謹慎情緒進一步升溫的是，執行長 Cristiano Amon 於 5 月 4 日以平均 180.00 美元的價格出售了 10,000 股，交易金額達 180 萬美元。此次出售依據預先安排的 Rule 10b5-1 計劃執行。

執行副總裁 Heather Ace 亦於同日以 177.82 美元出售了 3,200 股。過去 90 天內，內部人士合計出售了 19,177 股，總價值約為 318 萬美元。

高通市值為 2,137 億美元，市盈率為 22.04，貝塔係數為 1.49。其 50 日移動平均線位於 138.77 美元，遠低於當前股價。

52 週區間為 121.99 美元至 223.66 美元，意味著該股目前交易價格接近年度區間頂部。

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