分析師認為Zcash（ZEC）可能正進入多年來最強勁的牛市階段——原因如下

ZEC 價格再度開始上漲，交易者正給予更多關注。在長時間陷入緩慢區間後，Zcash 在極短時間內從約 $400-$420 漲至 $550 以上。此次漲幅本身已使價格增加了約 37%，並徹底改變了短期圖表結構。

部分關注來自圍繞 Zcash 本身日益增長的討論。加密貨幣交易者 Ethan 稱 ZEC 是加密市場中最被忽視的資產之一，並指出其隱私功能和量子加密重點是 Bitcoin 仍未提供的兩大特色。他甚至將以當前價位附近買入 Zcash 比作在 Bitcoin 週期更早期買入。

時機同樣重要，因為圍繞 ZEC 價格的機構興趣已再度升溫。在 CLARITY 法案通過參議院銀行委員會後不久，Grayscale 提交申請將其 Zcash Trust 轉換為現貨 ETF，交易者隨即開始討論這對 Zcash 這類小市值隱私幣意味著什麼。

圖表突破走勢依然強勁

我們查看了 Ethan 分享的 Zcash 圖表，即便在快速拉升之後，整體走勢仍偏向多頭。本月早些時候，ZEC 終於突破長期阻力區間 $400-$420 後，突破行情正式開啟。

此次突破後，ZEC 的價格走勢在 $514 區間短暫整理，隨後買盤壓力再度恢復。由於這一區間在突破嘗試後成功守住，目前正成為圖表上較為重要的支撐區域之一。

此外，突破 $514 也有助於確認買家在較短時間框架內仍持有動能。目前，價格在兩小時圖表上同時處於 50 SMA 和 100 SMA 之上。

目前，觀察圖表的人士預計，若動能進一步改善，下一個重要上行目標位將介於 $600 至 $650 之間。從更長遠來看，對此圖表進行預測的交易者認為，若未來數週動能持續加速，潛在目標區間可達 $700 至 $850。

然而與此同時，交易者也意識到，此類急劇垂直拉升行情一旦動能逆轉，往往會非常迅速地失去動力。$514 支撐位一旦跌破，價格將迅速回落至 $480-$500 區間。

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交易者為何關注 ETF 申請

ETF 議題已成為當前圍繞 ZEC 價格討論最熱烈的焦點之一。據 AiXBT 分享，CLARITY 法案通過委員會審議後僅 48 小時，Grayscale 便提交申請將其 Zcash Trust 轉換為現貨 ETF。

此次申請意義重大，因為 Grayscale 在加密 ETF 轉換方面已有強勁的成功紀錄。自 2024 年 1 月以來，該公司已成功將 10 個加密信託轉換為 ETF。交易者還注意到，Zcash Trust 目前仍以約 7% 的折價相對於資產淨值（NAV）交易，若後續獲批機率上升，部分人士認為這可能是一個潛在機會。

令此情況更為有趣的是，Zcash 市場與 Bitcoin 相比仍然規模很小。ZEC 市值接近 7.6 億美元，流通供應量約為 1,680 萬枚。由於市場規模小得多，交易者認為若最終獲批，ETF 相關需求可能對供應狀況產生更大影響。

部分分析師甚至將此情形與 Bitcoin 獲批 ETF 後的走勢相比較——彼時交易所供應量據報在 90 天內降低了約 12%。在 Zcash 這樣規模更小的市場中出現類似的供應緊縮，可能會圍繞 ZEC 價格製造強度更大的波動。

隱私幣敘事再度回歸

除圖表走勢外，部分交易者認為隱私幣敘事本身可能正在開始回歸。針對 Zcash 的抗量子改進研究也在進行中，未來計劃考慮於 2027 年前引入後量子密碼學。

隱私地址的使用量也估計佔供應量的 30%，這意味著用戶仍在積極使用 Zcash 的隱私服務，而非僅將代幣作為投資資產持有。

儘管如此，監管仍是籠罩市場的最大風險。隱私幣在多個地區因反洗錢（AML）疑慮持續面臨壓力，若監管機構進一步收緊規則，更多交易所限制仍可能嚴重損害流動性。

然而，就目前而言，ZEC 圖表看起來是加密貨幣市場上最強勁的突破走勢之一。$514 的關鍵支撐位將持續吸引買盤壓力，進而推動價格邁向 $600-$650。

FAQs

Grayscale 提交了什麼申請

Grayscale Investments 提交申請，將其 Zcash Trust 轉換為現貨 ETF。交易者認為，若最終獲批，這可能會增加機構對 ZEC 的曝光度。

隱私幣為何面臨監管壓力

部分監管機構和交易所擔憂，以隱私為重點的加密貨幣可能與反洗錢（AML）要求相衝突。這已導致某些地區出現限制或下架的情況。