比特幣（BTC）在伊朗外交與美國國債殖利率上升之際徘徊於77,000美元上方

重點摘要

• Bitcoin維持在$77,175附近，本週早些時候觸及$76,000後，上漲了0.4%
• 美伊外交談判為市場情緒提供了溫和支撐，Trump表示衝突有望迅速解決
• 美國公債殖利率升至重要水位，10年期公債殖利率觸及4.687%，創下2025年1月以來最高水準，對投機性資產形成壓力
• 現貨Bitcoin ETF週一淨流出總計$6.486億——為1月下旬以來單日最大規模流出
• K33 Research指出，衍生品指標顯示市場持倉呈現「獨特的悲觀情緒」，但仍維持2月$60,000低點為本輪週期最低點的判斷

週三早盤交易時段，Bitcoin目前報價約$77,175，小幅上漲0.4%。此番漲勢出現在週中下跌之後——此前價格一度危險地逼近$76,000關口，較上週高點$82,000以上出現顯著回調。

週二，總統Donald Trump與副總統JD Vance的表態為投資者情緒帶來了一定提振。Trump樂觀表示，若外交渠道取得進展，與伊朗的敵對狀態可能「非常迅速」結束。Vance承認華盛頓與德黑蘭之間取得了實質性進展，但強調若談判破裂，美國仍處於「嚴陣以待」的狀態。

受上述消息影響，原油價格小幅下跌，但仍維持在每桶$110以上。市場觀察人士指出，能源價格若進一步回落，有助於緩解一直壓制加密貨幣與科技股的通膨壓力。

美國公債市場動態抑制多頭動能

政府公債殖利率持續上行。基準10年期美國公債殖利率升至4.687%，創下2025年1月以來最高水準；30年期公債殖利率觸及5.198%——為2007年以來所未見的水位。殖利率走高通常會將資金從Bitcoin等投機性工具中抽離。

市場參與者也在週三Nvidia季度財報發布前採取謹慎立場，該財報被普遍視為整體市場方向的重要風向標。

加密貨幣分析師Ali Charts指出，BTC資金費率急升至0.4%——為逾兩個月來最高水準。他將此解讀為衍生品市場參與者「積極佈局下一波上漲」的證據，儘管Bitcoin當前正在$76,900區域附近整理。資金費率偏高可能預示多頭部位過於擁擠，一旦市場情緒逆轉，可能為劇烈回調埋下伏筆。

Bitcoin ETF流出規模達四個月高峰

根據Santiment的追蹤數據，現貨Bitcoin交易所買賣基金週一淨流出$6.486億，創下1月29日以來單日最大贖回規模。

Santiment觀察到，近期大規模ETF流出事件已多次發揮反向指標的作用。過去數月，Bitcoin的多次反彈恰恰發生在重大資金流出事件後不久，也就是市場恐慌情緒達到頂峰之際。該分析機構將當前環境定性為逾三個半月以來最為明顯的恐慌與疑慮時期。

分析機構K33週二發布研究報告，認為當前市場狀況與Bitcoin在2014年、2018年及2022年的熊市階段存在實質差異。在過去的下跌週期中，價格在200日移動平均線附近失守後，通常會隨之出現槓桿快速累積及看漲投機行為，最終再度瓦解。

K33研究主管Vetle Lunde指出，在當前環境下，衍生品指標顯示出「獨特的悲觀情緒」。Bitcoin的30日平均資金費率已連續81天處於負值區間，接近有紀錄以來持續時間最長的紀錄。CME期貨基差近期降低到2.5%以下，該水位在歷史上與高度謹慎情緒密切相關。

K33的主要情境判斷仍維持不變：Bitcoin於2月下探至$60,000，代表本輪週期的最大回撤。

根據CoinDesk市場數據，Bitcoin於週二晚間交易時段最新報價為$77,224。

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