歐盟MiCA加密貨幣審查重啟，歐盟評估穩定幣競爭

歐洲正在重新審視其最重要的加密貨幣法規之一，此時外界正施加壓力，要求提升歐元在數位金融領域的競爭力。歐盟 MiCA 加密貨幣審查於週三正式啟動，歐盟委員會就《加密資產市場法規》（MiCA）這一標誌性監管框架是否仍適用於自規則生效以來已快速演變的市場，展開公眾諮詢。

此次審查恰逢政策辯論的焦點不再僅限於安全性之際。如今，討論也涉及歐洲的監管框架是否有助於本地參與者展開競爭，尤其是在穩定幣領域——美元計價代幣已在其中佔據主導地位。

與此同時，銀行業界的另一股推動力量正在積聚。在阿姆斯特丹，Qivalis 聯盟正在打造一個與歐元掛鉤的穩定幣項目，目前已獲得 37 家銀行的支持，其中包括 BNP Paribas、ING 和 UniCredit。因此，支持以歐元為基礎的數位貨幣的論點已擁有更龐大的機構背書。

歐盟委員會啟動歐盟 MiCA 加密貨幣審查

歐盟委員會的諮詢圍繞一個簡單卻至關重要的問題展開：現行加密貨幣監管框架是否仍然適用？

根據此次審查，委員會正向公眾及特定利益相關方徵詢意見，了解 MiCA 的運作情況以及是否需要更新。諮詢程序將持續開放至 8 月 31 日。

這一點至關重要，因為 MiCA 被設計為歐盟加密資產領域的旗艦監管制度。然而，監管機構現在表示，自規則於 2024 年生效以來，市場和更廣泛的政策環境已發生演變。歐盟 MiCA 加密貨幣審查旨在檢驗原有框架是否仍與當今數位資產市場相符。

歐盟委員會諮詢的內容

此次諮詢就 MiCA 的核心組成部分徵求反饋意見，並探討框架是否應作出調整。為收集相關意見，委員會將諮詢程序分為兩個軌道：

• 面向個人的公眾諮詢
• 針對更多技術性和法律性問題的定向諮詢

哪些人可以回應此次審查

定向諮詢面向廣泛的利益相關方，包括加密貨幣發行商和服務提供商、金融機構、科技公司、學術界、智庫、行業協會、消費者團體以及歐盟公共機構。

從實際操作層面而言，這意味著此次審查並不局限於加密貨幣原生企業。銀行、政策團體、研究人員和監管機構均有正式管道參與塑造未來的政策走向。

行業團體希望透過修改規則推動歐元穩定幣發展

歐盟 MiCA 加密貨幣審查也正逐漸成為檢驗歐洲競爭雄心的試金石。

Blockchain for Europe 認為，MiCA 提升了與歐元掛鉤的穩定幣的安全性，但也使其競爭力不及美元計價的穩定幣。這一批評折射出歐洲加密貨幣政策中更深層的矛盾：規則能夠建立信任與法律確定性，但同時也可能左右本地產品能否真正獲得市場認可。

這正是此次諮詢超越布魯塞爾意義的原因之一。若受監管的歐元計價穩定幣難以競爭，歐洲可能面臨的局面是：在合規方面設定了標準，卻將市場動能拱手相讓給美元計價產品。

委員會尚未提出任何修改建議。儘管如此，此次諮詢將為未來的數位資產政策工作提供參考，這是歐洲願意重新審視其加密貨幣框架在實踐中（而非僅在紙面上）表現的早期信號。

Qivalis 獲得銀行對歐元掛鉤穩定幣的支持

在政策制定者重新審視規則之際，市場正按照自身的節奏向前推進。

Qivalis 是一個於 2025 年在阿姆斯特丹成立的聯盟，正在開發一個與歐元掛鉤的穩定幣項目，在新增 25 家貸款機構後，目前已獲得 37 家銀行的支持。支持者包括 BNP Paribas、ING 和 UniCredit。

哪些機構在支持 Qivalis

支持者名單涵蓋歐洲主要大型貸款機構，支持銀行數量增加到 37 家，顯示興趣已遠遠超出小型試點群體的範圍。

對於更廣泛的市場而言，這是一項值得關注的發展。與規模較小的獨立加密貨幣項目相比，由銀行背書的穩定幣計畫在監管機構、支付網絡和企業用戶眼中往往更具公信力。在歐盟 MiCA 加密貨幣審查的背景下，這使得 Qivalis 不僅僅是一個附帶故事；它是業界對歐元計價數位貨幣的需求正在走向有組織、有充分資金支持的有力證明。

歐元掛鉤穩定幣的預期用途

Qivalis 表示，其歐元掛鉤穩定幣旨在支持跨境支付和即時結算。

這些使用場景切中了銀行高度關注的核心所在。若一種以歐元為基礎的代幣能夠更快速地實現跨境價值轉移並即時完成交易結算，有助於提升支付鏈各環節的效率。該項目也與業界對穩定幣在支付及抵押品管理方面的廣泛興趣密切相關。

為何審查與穩定幣推動力量在此時碰撞

這兩項發展緊密相連。

一方面，歐盟委員會正在探討 MiCA 是否仍然契合市場需求；另一方面，行業團體和銀行正提出更具體的訴求：歐洲需要為歐元掛鉤穩定幣創造更有利的競爭空間。

這正是其戰略意義所在。這場辯論不僅僅是關於加密貨幣監管本身，更關乎歐盟能否將完善的監管框架轉化為以歐元為基礎的數位資產的實際採用。若受監管的產品在結構上持續弱於美元計價的穩定幣，歐洲可能在掌控規則的同時，在市場中逐漸失去陣地。

Qivalis 正是這一論點的佐證。一個擁有 37 家銀行支持的聯盟致力於開發歐元掛鉤穩定幣項目，表明市場對歐元替代方案存在真實需求。MiCA 究竟是助力還是阻礙這一進程，如今已成為更宏觀政策對話的一部分，而在 8 月 31 日前收集到的答案，或將塑造歐洲數位資產戰略的下一階段。