甲骨文（ORCL）股票：AI動能推動下或漲40%——現在是投資的好時機嗎？

重點摘要

• Oracle股價整個5月上漲了39.9%，從4月份約150美元的低點回升，此前有關OpenAI的擔憂已逐漸消散。
• OpenAI獲得新融資及正面的營收預測，有助緩解外界對Oracle數據中心合作關係的疑慮。
• 上季雲端基礎設施銷售額年增81%，達到49億美元，但仍落後於主要競爭對手。
• 花旗分析師將ORCL目標價從320美元上調至330美元，維持買入評級，並指出IaaS發展動能正在加速。
• 儘管第三季財報優於預期，股價在週四交易中仍下跌了5.7%，市場正在消化積極的人工智慧基礎設施投資影響。

Oracle（ORCL）整個5月表現亮眼，在經歷艱難的4月後大漲39.9%，此前股價一度跌破150美元關口。早前的下跌主要源於市場對OpenAI（一個關鍵基礎設施客戶）的憂慮，以及對其能否維持龐大資本支出的疑慮。

Oracle Corporation, ORCL

隨著OpenAI在今春展現出重振旗鼓的態勢，這些疑慮開始消散。這家人工智慧公司獲得了額外融資，宣布IPO籌備計劃，並就年度營收預測向利益相關者提供了信心保證。此一發展重新點燃了市場對Oracle擴張前景的熱情。

Oracle的雲端基礎設施部門在最近一季創造了49億美元的收入，以固定匯率計算增加了81%。儘管這一增長令人印象深刻，但該公司仍落後於Amazon及其他領先的雲端基礎設施供應商。

與OpenAI的合作關係是Oracle策略的基石。公司持有5,530億美元的剩餘履約義務，年增325%，其中OpenAI佔相當大的比重。Oracle已利用大量債務融資來建設支援OpenAI運營的數據中心，這使其與OpenAI的持續成功密切相關。

財務業績詳解

Oracle於3月10日公布的第三季財報顯示出穩健的發展動能。這家企業軟體巨頭每股盈餘達1.79美元，超過市場普遍預測的1.71美元，營收達到171.9億美元，亦超越分析師預估的169.1億美元。整體營收較去年同期增加了21.7%。管理層提供的2026財年第四季每股盈餘指引介於1.96美元至2.00美元之間。

該股目前市盈率約為41倍，同時承擔1,250億美元的長期債務。其52週交易區間介於134.57美元至345.72美元之間，週四開盤價為230.53美元。

儘管財報優於預期，ORCL股價在週四交易中仍下跌了5.7%。市場參與者似乎在5月份大幅上漲後獲利了結，同時也在評估Oracle大規模人工智慧基礎設施承諾的長期影響。

華爾街及機構動態

花旗分析師於6月4日將ORCL目標價從320美元上調至330美元，重申買入建議。該機構預計Oracle將交出符合預期的第四季業績，並伴隨基礎設施即服務的加速擴張。分析師將上調目標價歸因於近期估值倍數的擴張。

在機構動態方面，Sivia Capital Partners在第四季將其Oracle持倉增加了79%，額外購入4,470股，使總持股增加到10,126股，價值約197萬美元。多家規模較小的投資公司也在此期間建立了新倉位，包括Basepoint Wealth和Joseph Group Capital Management。

企業內部人士的信心則較為不足。執行副總裁Stuart Levey於4月16日以平均176.19美元的價格出售了15,000股，其持股比例降低了逾81%。此交易係透過預先設立的10b5-1交易計劃執行。

Oracle股息殖利率為0.87%，每季每股派發0.50美元股息。華爾街分析師預測本財年全年每股盈餘為6.08美元。

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