Robinhood 如何運作？完整指南

快速解答：Robinhood 是一個免佣金的交易與投資平台，讓您在同一個應用程式中買賣股票、ETF、選擇權、期貨、加密貨幣及預測市場事件合約。其主要收入來源包括訂單流量付款（PFOF）、閒置現金與保證金貸款利息，以及名為 Robinhood Gold 的高級訂閱服務（每月 $5）。2026 年，Robinhood 已大幅擴展，超越其原有的股票交易定位，新增了 AI 投資工具（Cortex）、代理交易、預測市場、Gold 信用卡、附 IRA 配對的退休帳戶，以及存款超過 20 億美元的銀行服務。託管資產已突破 1,436 億美元。

重點摘要

• Robinhood 提供美國股票、ETF、選擇權及加密貨幣的零佣金交易——透過價差、PFOF、保證金利息及 Gold 訂閱賺取收入
• 2026 年，Robinhood 推出了代理交易（Agentic Trading）（AI 驅動的自動化執行）、Cortex Assistant（即時 AI 洞察）及代理信用卡（Agentic Credit Card）
• 預測市場——於 2024 年推出，並於 2026 年積極擴展——讓用戶就選舉、體育賽事及經濟數據的結果交易事件合約
• Robinhood Gold（每月 $5）新增閒置現金 3.35% 年利率（APY）、3% IRA 供款配對、晨星研究、那斯達克 Level II 數據及保證金投資
• 平台支援美國用戶交易約 30 種加密貨幣，包括 BTC、ETH 及 SOL 質押；歐洲用戶可使用最高 7 倍槓桿的永續期貨
• 24/5 交易——Robinhood 允許每週 5 天、每天 24 小時交易特定股票
• 2026 年 3 月的新功能包括託管帳戶、信託帳戶、Robinhood Platinum Card 及提前股息（Early Dividends）（最早提前一個月入帳股息）

什麼是 Robinhood？

Robinhood Markets, Inc.（那斯達克：HOOD）是一家總部位於美國的金融科技公司，由 Vlad Tenev 與 Baiju Bhatt 於 2013 年創立，並於 2015 年公開推出。在傳統券商每筆交易收取 $5 至 $10 手續費的年代，Robinhood 率先推出免佣金股票交易，讓數百萬名首次投資者得以進入市場。

Blockchainreporter 深入報導了 Robinhood 的全球擴張，包括 Robinhood 以 2 億美元收購 Bitstamp，從而新增了 50 多個監管牌照及全球加密基礎設施。

到 2026 年，Robinhood 已從一款簡單的股票交易應用程式，發展成為服務數千萬用戶的綜合金融超級應用程式，託管資產超過 1,436 億美元。該平台現已涵蓋投資、退休、銀行、信貸、加密貨幣及預測市場——全部整合於單一行動優先介面。

Robinhood 主要面向美國市場（其每月 2,200 次「Robinhood 如何運作」搜尋中，100% 來自美國），但一直在積極拓展國際業務。2025 年 12 月，公司宣布收購印尼券商 PT Buana Capital Sekuritas 及數位資產交易商 PT Pedagang Aset Kripto，顯示其進軍新興市場的意圖。

Robinhood 如何運作：基本操作

第一步：建立帳戶

• 下載 Robinhood 應用程式（iOS 或 Android）或造訪 robinhood.com
• 使用電子郵件地址、社會安全號碼（SSN）及基本身份資訊進行註冊
• 須年滿 18 歲、持有有效 SSN 的美國居民，並擁有美國銀行帳戶
• 帳戶審核通常需要幾分鐘至數小時；部分帳戶需要額外驗證

第二步：為帳戶注資

• 透過 ACH 轉帳連結銀行帳戶（免費；需 3 至 5 個工作天結算）
• 即時存款可達一定限額（標準用戶為 $1,000；Gold 訂閱者上限更高）
• 亦支援簽帳金融卡注資
• 接受從外部錢包存入加密貨幣

第三步：交易

• 瀏覽股票、ETF、加密貨幣、選擇權、期貨及事件合約
• 選擇資產，選擇買入或賣出，以美元（從 $1 起的零股）或股數輸入金額
• 選擇訂單類型：市價單（即時執行）或限價單（以目標價格執行）
• 確認交易——在交易時段內，大多數訂單可在毫秒內執行

第四步：監控與管理

• 在應用程式中追蹤投資組合價值、個別持倉及績效
• 設定價格提醒、查閱研究報告，並透過 Cortex 獲取 AI 洞察
• 隨時提款至銀行帳戶（標準需 3 至 5 天；即時提款需支付費用）

2026 年在 Robinhood 上可以交易什麼？

股票與 ETF

Robinhood 提供數千支在美國上市的股票及 ETF 的免佣金交易。零股交易讓您無論股價高低，最低僅需 $1 即可買入任何股票——對亞馬遜或 Alphabet 等高價股尤為重要。

24/5 交易——Robinhood 允許每週 5 天、每天 24 小時交易特定股票，讓您能即時回應盤前新聞及盤後財報發布。

股票代幣（Stock Tokens）——歐洲用戶可在區塊鏈基礎設施上存取約 2,000 種美國股票的代幣化版本，相較傳統股票市場具有結算優勢。

選擇權

Robinhood 提供免佣金的選擇權交易。標準用戶無需支付每份合約費用；Gold 訂閱者可享有折扣選擇權佣金。平台支援基本選擇權策略，並正在擴展至更複雜的多腳結構。

指數選擇權——Robinhood 於 2025 年底新增隔夜指數選擇權，將標準交易時段以外的標普 500 及那斯達克指數曝險拓展至更多用戶。

期貨

Robinhood 為美國用戶推出了期貨交易，提供商品、金融及指數期貨合約的曝險。2026 年 5 月下旬，Robinhood 獲批提供美國永續期貨——這是一項重大擴展，此前僅向歐洲用戶開放（槓桿最高達 7 倍）。

加密貨幣

Robinhood 支援美國用戶交易約 30 種加密貨幣，包括：

• Bitcoin (BTC)、Ethereum (ETH)、Solana (SOL)、Dogecoin (DOGE)、Litecoin (LTC)
• ETH 及 SOL 質押可直接在應用程式內進行
• Robinhood Crypto 應用程式——為希望獲得以加密貨幣為主的體驗及自我託管選項的用戶提供的獨立應用程式
• Robinhood Chain——由 Robinhood 推出的 Layer-2 區塊鏈，用於降低加密貨幣轉帳費用

加密貨幣無明確佣金；Robinhood 透過約 0.5% 至 2.5% 的價差加成賺取收入，具體取決於資產流動性及市場狀況。繼 2025 年《CLARITY Act》實施後，主流幣種的價差變得更加透明，並較以往略有收窄。

注意：不提供加密貨幣對加密貨幣的交易；所有交易均以美元配對進行。加密貨幣對美國用戶不可作為保證金抵押品。

預測市場

這是 Robinhood 在 2026 年增長最快的業務板塊之一。事件合約以 $0.01 至 $1.00 的增量交易，讓用戶就以下結果建立部位：

• 美國及國際選舉
• 經濟數據發布（CPI、就業報告、聯準會利率決策）
• 體育賽事結果（主要職業運動聯盟）
• 自訂球員合約及組合投注

2026 年 1 月，Robinhood 透過與 Susquehanna 的合資企業完成對 MIAXdx 的收購，創建了一個持有 CFTC 牌照的交易所及結算所，用於期貨及預測市場產品。2026 年第一季預測市場交易量創下歷史新高。

Robinhood Gold：值得訂閱嗎？

Robinhood Gold 是一項每月 $5（每年 $50）的高級訂閱服務，解鎖一系列高價值功能：

損益平衡分析：對於閒置現金達 $10,000 的用戶，僅 3.35% 年利率每年即可產生約 $335——遠超每年 $60 的訂閱費用。3% IRA 配對對每年供款 $6,500 的退休儲蓄者而言更增添價值（約 $195 的免費供款）。大多數活躍用戶認為 Robinhood Gold 物有所值。

2026 年新功能

代理交易（Agentic Trading）（2026 年 5 月）——Robinhood 年度最重要的產品發布。代理交易利用 AI，根據用戶目標、風險承受能力及市場狀況，自動代表用戶執行投資策略。這使 Robinhood 從「自主操作」平台轉向自動化財富管理，直接與 Betterment 及 Wealthfront 等智能投顧競爭，同時整合在用戶用於主動交易的同一應用程式中。

Cortex Assistant——原版 Cortex Digests 的進化版（截至 2026 年第一季已有約 100 萬名客戶使用）。Cortex Assistant 提供即時 AI 洞察、Robinhood Legend 上的自訂指標與掃描器，以及個人化投資組合分析。Gold 訂閱者專屬。

代理信用卡（Agentic Credit Card）——與代理交易同步發布。這是一張 AI 驅動的信用卡，可自動管理獎勵優化及消費類別。

Robinhood Platinum Card（2026 年 3 月 4 日公布）——高於 Gold Card 的高級信用卡等級，為高使用量客戶提供增強福利。

託管帳戶與信託帳戶（2026 年 3 月）——Robinhood 現提供託管帳戶（供未成年人／兒童投資，包括「Trump 帳戶」）及信託帳戶，支援遺產規劃與跨代財富傳承。

提前股息（Early Dividends）（2026 年 3 月）——在官方支付日期最多提前一個月，將符合資格的美國股票股息存入您的帳戶。Gold 訂閱者專屬。

Robinhood Social——一項於 2026 年推出的交易社群功能，顯示即時且經驗證的交易記錄及真實投資者個人資料，讓用戶追蹤真實交易活動。

Robinhood Banking——截至 2026 年第一季，現金管理帳戶存款超過 20 億美元，來自超過 125,000 名已注資客戶。

Robinhood 如何賺錢

儘管提供零佣金交易，Robinhood 仍是一家盈利的上市公司。其收入來源包括：

1. 訂單流量付款（PFOF）Robinhood 將客戶訂單路由至做市商（如 Citadel Securities、Virtu），做市商為此向 Robinhood 支付費用。做市商從每筆交易的買賣價差中獲利。監管機構已對 PFOF 展開審查，2025 年《CLARITY Act》提高了透明度要求。

2. 加密貨幣價差加成在加密貨幣交易中，Robinhood 賺取最佳可用市場價格與用戶執行價格之間的差額。價差範圍為 0.5% 至 2.5%，取決於資產流動性。

3. 淨利息收入

• 向 Gold 訂閱者提供的保證金貸款利息
• 客戶閒置現金餘額所賺取的利息
• 在高利率環境下，淨利息收入是 Robinhood 最大的收入類別

4. Robinhood Gold 訂閱每月 $5 × 數百萬 Gold 訂閱者 = 可觀的經常性收入。隨著更多高級功能推出，Gold 訂閱用戶數持續穩步增長。

5. 其他收入

• 選擇權及期貨交易收入（法規費用轉嫁）
• Robinhood Gold Card 刷卡手續費
• 預測市場交易佣金

Robinhood IRA 與退休帳戶

Robinhood 提供傳統 IRA 及 Roth IRA 帳戶，並具備獨特的供款配對功能。

• Gold 訂閱者享有所有新 IRA 供款 3% 配對
• Gold 訂閱者享有 IRA 及 401(k) 轉移／轉帳 1% 配對
• 標準（非 Gold）訂閱者的新供款享有 1% 配對

對於供款達到 2026 年 Roth IRA 上限 $7,000 的用戶：3% 配對每年可獲得 $210 的免費資金。這使 Robinhood 成為年輕投資者最具競爭力的 IRA 平台之一。

IRA 帳戶支援與一般證券帳戶相同的資產——股票、ETF、選擇權，以及現透過 Robinhood Ventures 擴展的另類投資（存取私人公司股權）。

Robinhood 與傳統券商比較（2026 年）

Robinhood 費用摘要（2026 年）

2025 年《CLARITY Act》要求 Robinhood 提高價差成本的透明度，導致主流加密貨幣的價差較往年略有收窄。

Robinhood 安全嗎？

SIPC 保障：Robinhood 是 FINRA 註冊的券商。現金及證券受 SIPC 保障，最高達 $500,000（現金部分最高 $250,000）。

FDIC 保險：Robinhood 現金管理及銀行存款透過計劃銀行網絡受 FDIC 保險，最高達 $2,250,000。

雙重驗證（2FA）：所有帳戶均支援並建議啟用。

加密貨幣安全：Robinhood 將大部分客戶加密貨幣存放於冷儲存中。自我託管選項可透過 Robinhood Crypto 應用程式及 Robinhood Chain 獲得。

監管歷史：Robinhood 於 2020 年因 SEC 罰款 6,500 萬美元，並於 2021 年因服務中斷及在 2021 年迷因股狂潮期間發布誤導性溝通而遭 FINRA 罰款 7,000 萬美元。此後，平台已大幅升級其基礎設施及合規功能。