Applied Digital（APLD）股價因52億美元超大規模資料中心協議飆升11%

重點摘要

• Applied Digital 股價於週二盤前交易時段上漲逾 11%
• 該公司與一家未披露身份的美國超大規模雲端業者夥伴完成第三份 15 年協議
• 此合約涵蓋 Delta Forge 2 設施 210 MW 的關鍵 IT 容量，初始合約期價值達 52 億美元
• 累計合約租賃收入已達到 360 億美元，若行使所有延長選項，可能擴增至 860 億美元
• Needham 將 APLD 目標價上調至 83 美元，Compass Point 則將預測目標提高到 70 美元

Applied Digital 宣布與同一家美國超大規模雲端業者客戶達成第三項重大合作，推動 APLD 股價於週二盤前交易期間上漲逾 11%，徘徊於 45.69 美元附近。

Applied Digital Corporation, APLD

此協議涵蓋 Delta Forge 2 的 210 兆瓦關鍵 IT 容量，該設施為公司位於美國南部某州的第五座 AI Factory 設施。初始合約價值為 52 億美元，期限為 15 年，若客戶行使所有三十年期續約條款，合約價值可能擴增至 127 億美元。

Delta Forge 2 據點的營運預計於 2028 年第一季開始。

此協議採取「用或付」架構，要求客戶支付最低保證款項 52 億美元。此架構為 Applied Digital 提供可靠的基準營收預測。

這是自 2026 年 4 月以來執行的第三項合作，距 Polaris Forge 3 公告僅 18 天。該超大規模雲端業者客戶與 Delta Forge 1 及 PF-3 合約的客戶相同。

Applied Digital 的合約基本期租賃收入總額現已達到 360 億美元，若客戶啟用所有可用選項，可能擴增至 860 億美元。此合約收入流中約 70% 來自具有投資級信用評等的美國超大規模雲端業者。

該公司在其開發管線中維持約 1.4 吉瓦的關鍵 IT 容量，預計於 2028 年及 2029 年投入使用，並由橫跨五個園區的 2.15 吉瓦公用事業連接電力基礎設施支撐。

華爾街分析師回應

華爾街分析師迅速作出回應。Needham 將目標價從 66 美元上調至 83 美元，同時維持買入建議。Compass Point 將目標價從 45 美元上調至 70 美元，同樣維持買入立場。Citizens 則維持市場表現優於大盤評級，目標價為 60 美元。

分析師共識目標價目前為 65.83 美元，顯示相對於當前交易價位約有 61% 的升值潛力。APLD 持有強力買入共識評級，過去三個月內獲得 10 項買入建議支持。

該股票於過去十二個月內帶來 214% 的回報，市值接近 117 億美元。

最新融資動態

此租賃公告是在 Applied Digital 完成數項重大企業行動之後發布的。該公司近期完成由 Goldman Sachs 主導的 3.5 億美元循環信貸安排，並獲得額外 5.5 億美元的新資本。

Applied Digital 於上個月完成雲端業務的分拆，將其設立為以 ChronoScale（CHRN）為名的獨立上市實體。

該公司目前持有 20.6 億美元的合約淨營業收入。過去十二個月營收增加了 66%，達到 3.19 億美元，但該公司仍持續虧損並消耗現金。

Needham 分析師表示，隨著 Applied Digital 在未來時期拓展更多超大規模雲端業者及新興雲端客戶，預計定價動態將有所改善。

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