富達加入貝萊德、先鋒集團，在401(k)計劃中提供年金

養老金可能正在走向消亡，但退休儲蓄者越來越能在其計劃中找到另一種具有類似用途的產品：年金。 

富達投資（Fidelity Investments）將於2027年初推出一項新服務，透過Nationwide和紐約人壽（New York Life）為投資者提供內嵌年金的目標日期基金。這套名為「Freedom Lifetime」的集合投資信託新系列，將透過把員工部分目標日期餘額轉換為有保障的終身收入，在傳統策略基礎上增添新一層保障。此舉跟隨先驅者先鋒集團（Vanguard）的類似公告，後者於12月與TIAA合作推出類似產品。貝萊德（BlackRock）於2024年推出的LifePath Paycheck，也透過年金為退休人士提供有保障的收入。 

晨星（Morningstar）高級主任Jason Kephart表示，先鋒集團和富達跟隨貝萊德的舉動，顯示市場對此類產品存在巨大需求。但嘗試了解這些新產品的儲蓄者，可能需要顧問提供大量指導。Kephart補充道：「這些策略的挑戰在於教育部分，確保參與者真正了解各種選擇是什麼。」 

顧問的角色 

對於許多擔心退休儲蓄和社會保障金不足以支撐未來數十年生活的退休人士而言，年金可透過將儲蓄轉化為穩定收入流來填補缺口。歷史上，儲蓄者可透過養老金獲得有保障的收入，或進入零售年金市場，但那裡充斥著令人困惑的術語、高成本產品和以佣金為基礎的銷售模式。

保德信金融集團（Prudential Financial）退休研究主管David Blanchett表示：「在401(k)計劃中引入終身收入解決方案，尤其是在目標日期基金等預設投資中，為參與者提供了一個產生終身收入的『簡易按鈕』。」但他也指出：「顧問需要對這類解決方案有更全面的了解。終身收入領域在過去幾年已發生重大演變，未來可能還會持續演進。」 

Kephart表示，如今有十幾個目標日期系列附帶有保障收入，而且各有其運作方式，這使得比較和選出最佳方案變得困難。了解產品所使用的兩類年金是一個實用的起點： 

• 貝萊德、先鋒集團和富達的新產品均採用收入年金的形式，儲蓄者放棄部分薪資以換取日後的現金流。Kephart在最近的報告中寫道，其缺點在於資金一旦轉換通常無法取回、因通膨而喪失購買力，且成本難以評估。 
• 摩根大通（J.P. Morgan）和聯博（AllianceBernstein）採用的保證終身提款福利（Guaranteed Lifetime Withdrawal Benefits）提供更大靈活性，但可能伴隨較高費用、相較傳統收入年金更保守的提款率，以及參與者不慎提款過多而降低保障額度的風險。 

因人而異。Kephart表示：「年金化的決定非常個人化，真的取決於個人的風險承受能力和預期退休支出。這絕對不適合所有人，我認為顧問能夠協助客戶了解這是否適合他們，將是關鍵所在。」

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