祖克柏進軍新的十億美元市場

Reels 源於 TikTok 的崛起，Threads 源於 Twitter 的崩潰。Mark Zuckerberg 花了將近十年時間，持續發掘高速成長的賽道，打造 Meta 版本，再透過其他公司無可匹敵的龐大用戶基礎加以推廣。如今，他又找到了下一個目標。

《紐約時報》於 6 月 23 日報導，Zuckerberg 指示 Meta 一支小型團隊，開發一款以預測市場為核心的全新智慧型手機應用程式。

CNBC 透過一名熟悉該公司計畫的消息人士確認了這則報導。博彩與交易領域多家公司的股價在數小時內隨即下跌。Meta 拒絕置評。

Arena 是什麼，以及無現金方式為何重要

這款應用程式在內部稱為 Arena，將獨立於 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 之外運營，而非作為其中任何一個平台的功能。

兩名熟悉該專案的員工告訴《紐約時報》，這是 Zuckerberg 的首要優先任務，儘管內部人士也將其描述為實驗性質，並坦承它可能永遠不會公開發布。

Arena 將讓用戶透過電子遊戲風格的積分系統（而非真實貨幣）預測事件結果，涵蓋選舉、體育、經濟數據及娛樂等領域。

這一設計使 Arena 目前至少暫時不在美國商品期貨交易委員會（CFTC）對真實貨幣預測市場的監管框架之內。據《紐約時報》報導，Zuckerberg 並未排除日後加入現金押注的可能性。

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增長計畫十分簡單。Meta 旗下應用程式每天合計觸及 35.6 億人。預測市場在能夠自然吸引的用戶數量上始終存在上限。只要將 Meta 用戶群中的一小部分引導至 Arena，這個上限便會徹底消失。

為何 DraftKings、Flutter 和 Robinhood 股價因這則消息下跌

報導發布後，DraftKings 股價下跌逾 2%，當日收盤降低了 2%。擁有 FanDuel 的 Flutter Entertainment 一度下跌近 2%，隨後收復失地，收盤上漲 0.4%。Robinhood 股價同樣下滑。市場的反應合情合理——預測市場公司花費多年從零開始建立用戶群，而 Meta 可以直接跳過這個階段。

它們試圖守護的這個賽道正在快速成長。據 The Next Web 報導，Kalshi 和 Polymarket 的合計交易量在 2025 年達到 500 億美元，2026 年更突破 1,300 億美元。投資公司 Bernstein 估計，到 2030 年，這一類別的年交易量可能增加到 1 兆美元。

DraftKings 推出了自家預測平台 Railbird，於 5 月達到年化交易量 31 億美元。儘管初步表現良好，該股今年以來仍大幅下挫。預測市場業務持續成長，股價卻背道而馳，這說明市場已對此類競爭威脅有所預期。如今，這個威脅終於有了名字。

Unger&solGetty Images

Meta 曾於 2020 年嘗試這條路，後來關停，如今捲土重來

Zuckerberg 曾走過這條路。2020 年，Meta 推出 Forecast，這是一款以積分系統為基礎的眾包預測應用程式。CNBC 指出，該應用程式於 2022 年關停。彼時，預測市場產業的規模與今日相比根本不可同日而語。

2022 年，Kalshi 和 Polymarket 仍在交易員和政治愛好者等小眾群體中默默耕耘，預測市場在主流受眾中幾乎毫無存在感。

此後，預測市場陸續出現在重要體育賽事轉播中，在金球獎頒獎典禮上獲得曝光，進駐 Robinhood 交易平台，並累積了足夠的交易量，引起 CFTC 的監管關注。

Zuckerberg 四年前放棄的市場，與他如今重新踏入的市場已截然不同。

Arena 的動作向關注 Meta 的投資者傳遞了什麼訊號

Arena 消息曝光的同一週，有報導指出 Meta 正在測試其他獨立應用程式，包括一款專注於 AI 生成媒體、名為 Meta Photos 的應用程式。

Zuckerberg 同時推進多項產品實驗，每一項都獨立於 Meta 核心平台之外構建，且都依賴同一件事：將數十億現有用戶引導至新事物的能力。

據 Bloomberg 報導，Meta 在 2026 年的資本支出介於 1,250 億至 1,450 億美元之間，較去年增加了逾一倍，其中大部分用於 AI 基礎設施。

Arena 在上線之初不會產生任何營收，若無法達到規模，或許永遠也無法盈利。這一商業邏輯的成立，前提是用戶互動必須隨之而來。

Reels 成功了。Threads 截至 6 月已積累 5 億月活躍用戶，表現相當不錯。Horizon Worlds 則從未成功，自 2020 年以來已令 Meta 的 Reality Labs 虧損逾 700 億美元。Arena 最終也將歸入其中某一欄。Zuckerberg 的分發優勢意味著它一開始便擁有 Polymarket 和 Kalshi 從未擁有的東西，這是否足夠，是唯一尚待解答的問題。

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