超賣與低估：3檔處於退休投資者絕佳買點的個股

「超賣與低估：3檔處於退休投資者甜蜜點的股票」一文最初發表於24/7 Wall St.。

超賣股票與低估股票有何區別？ 超賣是一種技術面狀態：股票快速且大幅下跌，其相對強弱指標（RSI）暴跌至40以下，並在近期區間的低端附近交易。另一方面，低估是一種基本面狀態：股價低於內在價值的合理估計，通常以低遠期本益比、低於帳面價值或分析師目標價遠高於現價來標示。

事實是，超賣股票可能連續數月下跌，而低估股票可能低迷數年。對於有耐心、以收益為導向的投資者來說，甜蜜點在於兩者的交集：同時呈現技術面破底與基本面低估的股票，理想情況下在投資者等待期間還能支付股息。正如Wes Moss在Clark Howard Podcast中所說，股息的增長率大約是通膨率的兩倍，這能在退休開始提款時保護購買力。

目前有三檔股票處於這一交集，我們在此根據其對退休投資組合的適合度進行排名，權衡其持久性、收益與波動性。

3. PayPal

PayPal（NASDAQ:PYPL）是這份名單中最便宜的股票，對退休投資者來說也是最刺激的。股價在45.47美元左右交易，過去一年降低了40.4%，滾動本益率為8倍，遠期本益率為9倍，而分析師目標價為51.45美元。

第一季財報顯示，非美國通用會計準則每股盈餘為1.34美元，高於預期的1.27美元，營收為83.5億美元，增加了7.2%，總支付量增加了11%。管理層在該季度回購了約15億美元的股票。缺點是：1.2%的股息率幾乎可以忽略不計，且預測市場情緒看跌，綜合得分為37.86。確實便宜且超賣，但波動性和微薄的派息使其成為最不適合退休人士的股票。

2. Nike

Nike（NYSE:NKE）是經典的受挫藍籌股。股價收於44.09美元，年初至今降低了30.8%，一年內降低了42.3%。週線RSI為40.55，已連續12週在弱勢區域徘徊。這是教科書級的超賣。

最近一季令人印象深刻地達成了較低的門檻：稀釋每股盈餘為0.72美元，高於預期的0.13美元，這得益於與最高法院裁決相關的9.86億美元關稅回收利益。北美區增加了3%，但大中華區降低了12%。對退休人士而言，派息紀錄至關重要：Nike將季度股息提高到0.41美元，延續了其年度增長的紀錄，目前3.7%的收益率遠高於S&P 500的平均水平。20倍的遠期本益率高於撿便宜區域，但分析師目標價51.46美元以及執行長Elliott Hill在公開市場購買股票，顯示「Sport Offense」轉型已有基礎可以建立。

1. Comcast

Comcast（NASDAQ:CMCSA）是這三檔股票中價值最深的錨，也是最純粹的退休投資選擇。股價在23.79美元交易，較一年前降低了29.2%，貝塔係數僅為0.655。滾動本益率為5倍，遠期本益率為7倍，股價淨值比為0.96。分析師認為其公平價值為32.29美元。

營運正在好轉。第一季營收按預估基準增加了10.9%，寬帶訂閱用戶流失量從183,000戶降低到65,000戶，無線線路淨增加了435,000名訂閱用戶，Peacock達到了4,600萬付費訂閱用戶。該季度自由現金流達到39億美元，支持5.6%的股息率並持續回購股票。股息已從2008年的每季度0.0625美元增加到今天的0.33美元。預測市場情緒得分為看漲的65.66，是該組中最強的信號。

回到甜蜜點

超賣加上低估，正是耐心資本獲得等待回報的地方。Comcast滿足了退休人士關心的每一個標準：最低的貝塔係數、最高的收益率、最便宜的盈餘倍數，以及三檔股票中最長的連續股息增長歷史。Nike提供了品牌轉型的選擇權，並擁有數十年的派息紀錄，而PayPal則為能承受波動性的投資者提供了深度價值。按退休適合度排名，Comcast位居榜首，因為持久性而不僅僅是折價，才是讓收益投資組合在各種週期中發揮作用的關鍵。

「超賣與低估：3檔處於退休投資者甜蜜點的股票」一文最初發表於24/7 Wall St.。