12.5兆美元先鋒數位資產轉型：從封鎖加密貨幣到建構生態系

多年來，Vanguard 一直是對加密貨幣毫不妥協的公司——當競爭對手競相推出自己的產品時，這家巨頭卻阻止客戶購買現貨 Bitcoin 和 Ether ETF。如今，Vanguard 數位資產的故事正朝著截然不同的方向發展。

重點摘要

• Vanguard 正在積極尋找數位資產主管，以建立並領導其在代幣化、穩定幣、區塊鏈基礎設施及面向客戶產品方面的策略。
• 新任高階主管將制定多年期數位資產路線圖，並在監管和產業討論中代表 Vanguard。
• 就在 2024 年 8 月，執行長 Salim Ramji 表示 Vanguard 不會推出加密貨幣 ETF，稱這是不複製競爭對手的決定。
• 2025 年 12 月，Vanguard 悄然改變了准入政策，允許經紀客戶在其平台上交易加密貨幣 ETF 和共同基金。
• Vanguard 管理著約 12.5 兆美元的全球資產，這一轉變對更廣泛的資產管理行業具有重大意義。

Vanguard 的新數位資產領導職位

該職位列於 Vanguard Personal Wealth 之下，絕非虛設之職。新任高階主管將負責塑造公司如何參與數位資產生態系統的全譜系——從評估代幣化和穩定幣機會，到評估託管模式、基於區塊鏈的結算以及數位資產運營基礎設施。對於一家直到最近還以機構懷疑態度對待整個領域的公司來說，這是一個廣泛的授權。

除了產品策略外，該角色在政策層面也具有實質影響力。新任數位資產主管將直接代表 Vanguard 與監管機構、客戶和產業團體進行對話。這種對外責任表明 Vanguard 不僅僅是在內部進行實驗，而是準備在關於數位資產如何融入機構金融的更廣泛辯論中採取立場。

根據職位描述，該高階主管還將決定 Vanguard 是否應該在內部建立新能力、與第三方建立合作夥伴關係，或暫緩進入市場的某些部分。單是這種自建與合作的決策，就反映出一種超越單純為客戶提供其他公司加密貨幣基金存取權限的策略嚴肅性。

制定多年期路線圖

該職位要求設計治理和風險框架，並制定多年期數位資產路線圖——這一細節將其與反應性或探索性的任命區分開來。Vanguard 似乎正在為長期承諾奠定基礎，而非為了追逐市場趨勢而快速轉向。

該高階主管還將協調產品、技術、運營、法律和合規團隊，並就數位資產市場的變化向高階領導層提供建議。這種跨職能的範圍表明，數位資產職能正被建設為核心戰略支柱，而非附屬項目。

從加密貨幣懷疑論到數位資產探索的戰略轉變

與幾年前 Vanguard 的立場相比，這種對比難以言喻。當 BlackRock、Fidelity 和 Franklin Templeton 等競爭對手積極進軍現貨 Bitcoin ETF 和其他區塊鏈計劃時，該公司仍然是加密貨幣領域最顯著的機構抵制者之一。

執行長對加密貨幣 ETF 的 2024 年立場

在2024 年 8 月，執行長 Salim Ramji——他從 BlackRock 加入 Vanguard，曾在 BlackRock 領導推出了最大現貨 Bitcoin ETF 之一的 iShares 業務——明確表示 Vanguard 不會推出加密貨幣交易所交易基金。他的論點是公司不會「複製競爭對手」，並且避免加密貨幣產品與公司的長期投資哲學「完全一致」。這是一條堅定的底線，由一位比幾乎任何人都更了解加密貨幣 ETF 業務的人劃定。

ETF 分析師 Nate Geraci簡潔地捕捉到了當下的諷刺意味，他指出 Vanguard 此前曾通過其經紀平台阻止客戶購買現貨 Bitcoin 和 Ether ETF。他對新職位發布的反應——「人生變化真快」——比長篇分析更能說明問題。

2025 年 12 月的開放

這一轉變並非一夜之間發生。2025 年 12 月，Vanguard 悄然開始允許經紀客戶在其平台上交易加密貨幣 ETF 和共同基金——這是對其多年來維持的存取限制的重大逆轉。即便如此，該公司仍堅持表示沒有計劃發行自己的加密貨幣投資產品。

新的數位資產領導層搜尋改變了這一框架。雖然職位發布並未信號即將推出產品，但它將 Vanguard 的焦點擴大到遠遠超出僅僅提供第三方基金存取權限的范围。一家任命高階主管來制定涵蓋代幣化、穩定幣和區塊鏈結算的多年期路線圖的公司，不再將數位資產視為別人的問題。

這對一家管理 12.5 兆美元資產的管理公司意味著什麼

規模在此至關重要。Vanguard 管理著約 12.5 兆美元的全球資產，使其成為世界上最大的資產管理公司之一。當這樣規模的公司從阻止加密貨幣產品轉變為積極聘請領導層來構建數位資產策略時，其影響將波及整個機構金融生態系統。

對於數位資產行業而言，Vanguard 的參與——即使在探索階段——所帶來的可信度信號不同於原生加密貨幣公司擴大其產品線。Vanguard 的核心身份建立在低成本、長期投資和受託責任之上。如果這種身份最終容納代幣化資產、基於區塊鏈的結算或穩定幣基礎設施，它將為其他公司尚未觸及的保守機構和散戶投資者類別驗證這些技術。

該公司的漸進式方法也反映了更廣泛的機構採用曲線的實際運作方式。Vanguard 不會推出迷因幣基金。但一家圍繞數位資產建立治理框架、託管模式和監管關係的公司，正在有條不紊地為未來的一切清除障礙——並以一種其客戶群最終可以信任的方式進行。

常見問題

Vanguard 的新數位資產職位專注於什麼？

新任數位資產主管將領導 Vanguard 在代幣化、穩定幣、區塊鏈基礎設施和面向客戶產品方面的策略。該角色還涉及制定多年期數位資產路線圖、設計治理和風險框架，並在與監管機構和產業團體的討論中代表 Vanguard。

Vanguard 計劃推出自己的加密貨幣 ETF 嗎？

截至 2024 年 8 月，執行長 Salim Ramji 表示 Vanguard 不會推出加密貨幣 ETF，認為這是不複製競爭對手的決定。新的職位發布並未信號即將推出產品，儘管它反映了對數位資產更廣泛的戰略重新評估。

這次招聘如何反映 Vanguard 過去對加密貨幣投資的立場？

這次招聘標誌著在多年加密貨幣懷疑論之後的顯著戰略轉變。Vanguard 此前曾阻止客戶在其平台上購買現貨 Bitcoin 和 Ether ETF，但在開啟這次高階數位資產搜尋之前，已於 2025 年 12 月開始允許存取加密貨幣 ETF 和共同基金。

Vanguard 作為資產管理公司的規模有多大？

Vanguard 管理著約 12.5 兆美元的全球資產，使其成為世界上最大的資產管理公司之一。這種規模使其在數位資產方面的戰略舉措在機構金融行業中具有重大分量。

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