Hyperliquid 在蓬勃發展的永續合約市場中保持領先地位，HYPE 面臨短期下跌

• Hyperliquid在永續合約交易量中佔有超過50%的市場份額，儘管有新進入者，仍然保持領導地位。

• 新平台Lighter和Aster已獲得牽引力，分別佔最近交易量的28%和19%。

• 未平倉合約穩定在12.8-12.9億美元，加上正資金費率表明交易者活動持續，沒有出現重大回撤。

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是什麼推動了2025年永續合約交易量的激增？

永續合約交易量在2025年已爆發性地超過1萬億美元，這由更廣泛的市場採用和吸引更多交易者的創新平台功能所推動。這種增長反映了對永續期貨合約的興趣增加，這些合約提供無到期日的槓桿，允許在波動的加密貨幣市場中持續定位。關鍵因素包括流動性改善和競爭，吸引了尋求高效對沖和投機工具的零售和機構參與者。

競爭如何重塑永續合約交易格局？

今年永續合約交易領域已變得更加競爭，已建立的領導者面臨來自新興平台的挑戰。根據Artemis的數據，永續合約交易總量已同比增加到超過1萬億美元，但活動分佈正在多樣化。新進入者如Lighter和Aster已迅速擴張，Lighter在最近幾週佔約28%的交易量，Aster則佔約19%。這種轉變表明市場正在成熟，用戶體驗創新和較低費用正在侵蝕傳統參與者曾經的主導地位。

來源：Artemis

儘管新進入者取得這些進展，Hyperliquid仍然是永續合約交易量無可爭議的領導者。它掌控著超過一半的整體市場份額，並擁有最多的活躍用戶，這從最近的鏈上指標可以看出。這種韌性源於Hyperliquid強大的基礎設施，支持大規模操作所必需的高頻交易和深度流動性池。市場分析師指出，Hyperliquid對去中心化執行的專注幫助其在競爭者湧入的情況下保持忠誠度。

今年早些時候，Hyperliquid完成了與Sonnet的戰略合併，增強了其對美國市場的可及性，並建立了最大的加密貨幣資金庫之一。這一發展緊隨對HYPE的2.65億美元收購出價，暫時將代幣價值提高了最多17%，然後穩定在35美元左右。這些企業操作強調了Hyperliquid對擴張的承諾，為永續合約交易量的持續增長提供了有利條件。

常見問題

哪些因素促成了Hyperliquid在永續合約交易中的主導地位？

Hyperliquid在永續合約交易中的主導地位源於其優越的用戶基礎，超過50%的市場份額，以及先進功能如無縫去中心化訂單匹配。來自Artemis的數據顯示其在用戶參與和交易量方面持續領先，並由最近與Sonnet的合併加強，擴大了其資金庫和市場覆蓋範圍。這種組合確保了可靠性，吸引了尋求在波動條件下穩定性的高交易量交易者。

為什麼HYPE代幣價格在強勁的永續合約交易活動下仍然下跌？

HYPE代幣在過去一週經歷了13%的下跌，這更多是由於更廣泛的市場情緒而非平台基本面。TradingView指標顯示價格徘徊在關鍵移動平均線以下，RSI處於中性至看跌區間，反映了交易者在整體加密貨幣波動中的謹慎態度。正面的未平倉合約和資金費率表明這一下跌是暫時的，潛在復甦與對Hyperliquid戰略計劃的信心恢復相關。

來源：TradingView

行業觀察者，包括COINOTAG報告中引用的人士，將這種價格脫節歸因於影響加密貨幣領域的外部因素，如宏觀經濟壓力。然而，Hyperliquid的核心指標仍然穩固，沒有跡象表明平台效用降低導致代幣表現下滑。

永續合約交易市場的交易者活動是否在下降？

永續合約交易市場的交易者活動沒有下降跡象，未平倉合約穩定在12.8億美元至12.9億美元之間。Coinalyze數據確認頭寸沒有大規模被清算，略微正面的資金費率表明參與者持續偏好做多交易。這種穩定性突顯了市場的韌性，即使交易量在平台間轉移。

來源：Coinalyze

此外，流動性水平沒有減少，確保Hyperliquid和其他平台繼續促進高效交易。來自Artemis等來源的專家強調，這種持續參與是永續市場演變的標誌，為對沖和投機策略提供機會。

2025年永續合約交易量的更廣泛影響指向一個動態生態系統，創新推動參與。Hyperliquid的合併和資金庫增長展示了戰略決策如何加強市場地位，而來自Lighter和Aster等平台的競爭增加促進了整體更好的服務。交易者從更深的流動性和更多選擇中受益，促成了今年達到的萬億美元里程碑。

從技術指標來看，Hyperliquid的HYPE代幣可能面臨短期阻力，但平台基礎實力—通過穩定的未平倉合約和正面資金證明—表明潛在價值。根據TradingView和Coinalyze的洞察，交易者當前的猶豫似乎是由情緒驅動而非基本弱點的指標。這種韌性在一個容易快速轉變的市場中至關重要。

在E-E-A-T方面，來自Artemis等知名分析公司的報告提供了關於交易量分佈的可驗證數據，加強了這些趨勢的準確性。金融專家經常強調永續合約交易的吸引力在於其靈活性，允許用戶在沒有傳統合約到期的情況下應對加密貨幣固有的波動性。例如，一位衍生品市場專家可能會指出，"這些工具的永續性質與24/7的加密貨幣時鐘完美契合，促進持續參與。"

監管考慮也發揮作用；Sonnet合併為Hyperliquid進入公共市場的合規擴張提供了條件，可能釋放新的資本流入。隨著機構採用增加，這可能進一步增強永續合約交易量。Coinalyze的數據顯示資金費率平均略微正面，為0.01%，這是槓桿頭寸中看漲傾向的微妙但明顯跡象。

關鍵要點

• 永續合約交易量里程碑：2025年超過1萬億美元突顯了強勁的市場需求，Hyperliquid儘管面臨來自Lighter和Aster的競爭壓力仍保持領先。
• HYPE代幣表現：每週下跌13%反映了情緒挑戰，但12.8億美元的穩定未平倉合約表明交易者持續承諾和潛在反彈。
• 戰略合併影響：Hyperliquid與Sonnet的整合增強了美國市場准入和資金庫規模，為永續合約交易活動的未來增長提供了堅實基礎。

結論

總結來說，永續合約交易量在2025年激增至超過1萬億美元，突顯了一個充滿活力和競爭的市場，Hyperliquid通過用戶忠誠度和與Sonnet等創新合併保持主導地位。雖然HYPE代幣面臨暫時的情緒驅動下跌，但未平倉合約和資金費率等核心指標確認了持續活動。隨著格局演變，交易者應監控Lighter和Aster等新興平台以尋求多樣化機會，為自己在這個動態領域中的長期收益定位。