Carvana (CVNA) 股票前景樂觀：分析師預測強勁反彈後上漲空間有限

TLDRs;

• Carvana的顯著復甦提升了投資者的樂觀情緒，儘管分析師認為從目前水平來看，短期上漲空間有限。

• CVNA股價在反彈勢頭和交易活動增加的推動下，創下399.77美元的歷史新高。

• 2025年第三季度業績顯示銷售單位強勁增長、收入和利潤率改善，證實了Carvana的轉型成功。

• Carvana改善的槓桿率和被納入S&P 500指數吸引了分析師的樂觀態度，但估值仍然偏高。

Carvana Co. (NYSE: CVNA)已成為華爾街最顯著的轉型故事之一。從2022年底交易價格低於4美元且面臨破產邊緣，這家線上二手車零售商現已站在被納入S&P 500指數的門檻。

這一里程碑定於2025年12月實現，此前該公司經歷了一年的創紀錄利潤、利潤率擴大和廣泛的分析師評級上調。然而，儘管股價反彈，許多市場觀察家警告說，考慮到目前的估值，該股短期上漲空間可能有限。

強勁表現和波動性突顯反彈

截至2025年12月5日（UTC +8），Carvana股價收於399.77美元，創下歷史新高。該股今年幾乎翻了一倍，年初至今回報率約為95-100%，月度漲幅接近30%。

Carvana Co., CVNA

在S&P 500公告發布後，股價在盤後交易中飆升至435-440美元，突顯了"指數效應"，即被動和主動基金調整持股。雖然這一飆升凸顯了投資者的熱情，但分析師指出，這種技術性提振是暫時的，長期表現將取決於基本業務指標。

第三季度創紀錄業績增強信心

Carvana的基本面改善支撐了其股價反彈。在2025年第三季度，該公司售出了155,941個零售單位，同比增加了44%，產生了56.47億美元的收入，較上年增加了55%。淨收入達到了2.63億美元，反映出4.7%的利潤率，而調整後的EBITDA達到了6.37億美元，即11.3%。

這些結果不僅展示了銷量的增長，還顯示了有意義的利潤率擴大，這是之前對Carvana規模盈利能力持懷疑態度的投資者的關鍵因素。管理層預計第四季度零售單位將超過150,000個，全年調整後EBITDA將達到其20-22億美元指導範圍的高端。

債務減少和分析師評級支持反彈

Carvana已穩步解決其債務和流動性風險，在2025年獲得了S&P全球評級的"B"級評級提升。股票分析師強調資產負債表改善是該股重新評級的驅動因素。目前，24位華爾街分析師中有18位建議購買CVNA，6位給予持有評級。

平均12個月目標價格顯示，從目前水平來看，上漲空間約為5%，表明儘管股價反彈，但短期增長潛力有限。UBS、Needham、Citigroup和其他公司維持看漲評級，引用Carvana的顛覆性數字平台和增長前景，儘管他們承認來自Amazon Autos、CarMax和傳統經銷商整合者的競爭壓力。

估值和風險考量

以約400美元每股的價格，Carvana的滾動市盈率接近90倍，預期市盈率約為60倍，反映了高期望。雖然長期模型，如TIKR的2027年預測，表明如果增長和利潤率保持，潛在上漲空間可達607美元，但短期上漲空間適中。

風險仍然顯著：週期性二手車需求、槓桿敏感性、競爭加劇和潛在的估值壓縮都構成挑戰。內部人士最近90天內總計約1.6億美元的賣出行為，也表明雖然信心依然存在，但一些高管在高度波動的環境中正在獲利。

展望未來

Carvana從瀕臨破產到被納入S&P 500指數的轉變，證明了戰略執行、運營改善和市場信心。然而，該股目前的估值表明，大部分短期上漲空間可能已經被計入價格。

風險承受能力較高的投資者可能仍會在CVNA中找到機會，而更保守的參與者可能更傾向於監控基本面並等待潛在的調整後再投入。未來幾個月將測試Carvana能否維持盈利能力、應對競爭並繼續實現增長，以證明其目前高估值的合理性。

這篇文章《Carvana (CVNA)股票前景積極：分析師預測強勁反彈後上漲空間有限》首次發表於CoinCentral。