比特幣礦工現在持有 12% 的企業 BTC 資產

BitcoinTreasuries.net 最近彙整的數據顯示，上市和私人挖礦公司現在共持有約 127,000 BTC，佔全球企業財庫持有的比特幣總量約 12%。

雖然這個數字遠低於 Strategy 控制的巨額儲備，但它突顯了礦工越來越傾向於保留比特幣，而非立即出售產出以資助營運。

礦工成為長期比特幣持有者

更廣泛的企業財庫格局仍嚴重偏向單一玩家。Strategy 單獨控制約 650,000 BTC，遠超其他類別。除了 Strategy 外，其他非挖礦實體共持有約 287,000 BTC。

在這種背景下，礦工已經開闢出獨特的角色。他們的合併持有量使其領先於許多通過購買而非生產將比特幣添加到資產負債表的傳統企業。數據表明，礦工越來越將比特幣視為戰略儲備資產，而不僅僅是營運的副產品。

這種方法反映了挖礦公司管理資本方式的轉變。許多公司不再立即出售挖掘的 BTC 來支付成本，而是選擇至少持有部分產出，押注長期價格升值，並使用比特幣作為財庫抵押品。

Marathon、Riot 和 Hut 8 領先礦工財庫

在挖礦公司中，Marathon Digital Holdings 以約 53,250 BTC 的資產負債表餘額，成為最大的比特幣持有者，領先優勢明顯。Riot Platforms 以約 19,324 BTC 位居其後，而 Hut 8 Mining Corp 持有接近 13,700 BTC。

CleanSpark 和 Cango 位於下一梯隊，各持有超過 6,000 BTC。其他擁有大量儲備的知名公司包括 American Bitcoin Corp、Bitdeer、Hive Digital Technologies、Core Scientific 和 Bitfarms。

總體而言，前十大挖礦公司控制了礦工持有的大部分比特幣，凸顯了大型、資本充足的運營商之間日益集中的趨勢，這些公司有能力在市場週期中保留 BTC。

小型礦工仍在參與，但規模有差異

除了最大的玩家外，數十家較小的挖礦公司持有較為適中的比特幣儲備，通常範圍從幾十到幾百 BTC 不等。Bit Digital、DMG Blockchain Solutions、Consensus Mining 和 LM Funding America 等公司屬於這一類別。

名單上的一些礦工已開始將財庫策略轉向其他數位資產，包括 Ethereum，或將部分業務轉向替代挖礦活動。這突顯了該行業內方法的多樣性，因為公司在比特幣敞口與營運和財務限制之間取得平衡。

這對比特幣市場意味著什麼

礦工作為長期持有者的角色增長可能對比特幣的供應動態產生重要影響。當礦工持有而非出售時，較少的新挖掘幣進入公開市場，可能在需求強勁期間減少賣出壓力。

同時，礦工持有的財庫可能引入新風險。在壓力期間，來自挖礦公司的大規模清算可能會放大波動性，特別是當營運成本上升或融資渠道收緊時。

不過，數據凸顯了一個更廣泛的趨勢：比特幣越來越被視為戰略性資產負債表資產，不僅被企業買家，還被負責生產它的公司所重視。隨著挖礦公司在財務上不斷成熟，它們對比特幣市場結構的影響可能會增加。

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