K33表示,長期比特幣持有者接近賣方飽和狀態

• 根據 K33 Research 的研究,長期比特幣持有者的賣壓正接近飽和。
• 隨著分配逐漸減弱,兩年休眠供應量可能會趨於平穩並再次開始攀升。

根據 K33 Research 的研究,長期比特幣持有者的賣壓正接近飽和。在舊供應量回歸市場兩年後,舊持有者的再分配速度已開始放緩。許多先前休眠的代幣已被釋出,限制了該群體進一步拋售的空間。

K33 指出,自 2024 年以來,約有 160 萬枚超過兩年歷史的代幣回歸市場。這是一個可觀的數量,而這一動向並非單純的技術性地址變更。數據顯示,這一流動與早期持有者在市場流動性改善時選擇出售以實現利潤直接相關。然而,經過這段長時間後,供應量離開舊持有者手中的速度已開始放緩。

比特幣賣壓接近最後階段

從歷史來看,2024 年至 2025 年期間是舊比特幣供應量回歸市場規模最大的時期之一,僅次於 2017 年週期。總供應量中約五分之一已經歷再分配。

然而,這一數字正是促使 K33 評估該群體賣壓正接近極限的原因。換句話說,大部分可能被出售的代幣已經易手。

根據 K33 的數據,閒置超過兩年的代幣佔比在經歷數個週期的下降後正趨於平穩。該公司預期這一下降趨勢將在 2026 年停止並可能轉為上升,這標誌著從分配密集的環境轉向供應更加平衡的狀態。

然而,賣壓下降並不會自動轉化為快速的市場反應。需求仍然扮演關鍵角色。若缺乏持續的資金流入,分配減弱的效果只能在有限程度上被感受到。儘管如此,長期持有者供應量減少通常會為市場提供喘息空間,尤其是在需求持續存在的情況下。

此外,所有權轉移模式也正在改變。K33 認為,離開長期持有者手中的代幣往往流向具有更長期視野的人。這一過程緩慢而微妙,但其影響在市場結構中能被感受到。過去定期發生的比特幣賣壓,現在發生頻率正在降低。

12 月 15 日,我們報導了比特幣和 Ethereum 加密貨幣 ETF 的需求目前正達到,甚至超過新發行的供應量。ETF 的累積顯示代幣正從較弱的持有者轉向更強的持有者。

幾天前的 12 月 12 日,我們強調了美國銀行計劃創建比特幣抵押信貸產品,允許持有者在無需出售的情況下獲得流動性。

一週前,我們還報導了 PNC Bank 成為第一家透過與 Coinbase 合作,為私人銀行客戶提供整合比特幣現貨交易服務的美國主要銀行。

截至發稿時,BTC 的交易價格約為 $86,422,過去 24 小時下跌了 0.30%,過去 7 天下跌了 6.01%。