Nike股票：Tim Cook的購買是否讓NKE在當前估值下值得買入？

Apple 執行長 Tim Cook 週三發出了一個強烈的訊號,他斥資近 300 萬美元將其持有的 Nike 股票(NYSE: NKE)增加到將近兩倍,就在這家運動服飾公司公布了一份災難性的疲弱財報後僅僅一天。

這次購買了 50,000 股,每股 58.97 美元,標誌著 Cook 在 Nike 董事會任職 20 年來首次公開市場股票購買,這與他之前透過薪酬或股權授予獲得的股份有顯著不同。

Nike 股價飆升了 4.6%,收盤在 60 美元左右,成為平安夜當天標準普爾 500 指數中漲幅最大的股票。

Nike 股票:Tim Cook 的購買實際上釋放了什麼訊號

Cook 的時機選擇引人注目。他在 Nike 公布令華爾街震驚的財報後僅數小時就進行了購買。

該公司公布的每股盈餘為 0.53 美元,較前一年驚人地暴跌了 32%,而毛利率崩塌了 300 個基點降至 40.6%。

營收幾乎沒有增長,受 Nike 直接面對消費者業務下降了 9% 以及大量促銷折扣的拖累。

Cook 在這場崩盤中挺身而出並買入,傳達了兩種可能性之一:要麼他認為恐慌性拋售並未反映現實,要麼他對執行長 Elliott Hill 的重整計劃充滿信心,儘管面臨短期逆風。

運作機制很重要。Cook 是 Nike 的首席獨立董事,並在 2024 年 10 月策劃了 Hill 從退休狀態復出。

透過購買 50,000 股並將持股增加到 105,480 股,價值約 620 萬美元,Cook 正在將個人資本押注在他所支持的策略上。

值得注意的是,另一位 Nike 董事 Robert Swan(前 Intel 財務長)也在下跌時買入,以每股 57.54 美元的價格花費 50 萬美元購買了 8,691 股。

然而,內部人士買入並不總是意味著觸底。

假期稀薄的交易量可能會誇大波動,這意味著週三 4.6% 的漲幅可能會在 1 月真正的資金回歸後迅速逆轉。

現在適合買入 Nike 股票嗎?

Nike 的估值看起來便宜得令人迷惑,直到你深入研究。

以 35.25 的追蹤本益比來看,與消費循環類股平均 18.86 相比,該股票顯得昂貴。

但這個高倍數反映了暴跌的盈餘。展望未來,Nike 以 31.27 倍的前瞻本益比交易,這相對合理,儘管對於一家預計下一季度利潤率將受壓的公司來說仍然偏高。

看漲的理由在於 Hill 能否穩定利潤率並重建與 Foot Locker 和 Dick's Sporting Goods 的批發合作關係,Nike 在 2020 年至 2023 年期間疏遠了這些合作夥伴。

2028 年洛杉磯奧運會可能為高性能產品提供多年的行銷助力。

如果 Hill 能夠恢復 Nike 的產品可信度和全價銷售,該股票可能會重新評級至其歷史平均 25 倍的倍數,這意味著如果盈餘恢復,將有上漲空間。

但風險是結構性的。僅關稅一項就將在 2026 財年將毛利率拉低 320 個基點,Nike 估計年化產品成本為 15 億美元。

中國的需求仍然疲軟。穆迪在 11 月下調了 Nike 的債務評級。Hill 本人告訴投資者,重整「需要一段時間」,而且「沒有直接的路徑」。

對於短期交易者來說,Cook 的購買是值得交易的動能觸發因素。對於長期投資者來說,這是一個正面訊號,但似乎還不是買入的按鈕。

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