最震撼的聖誕節，22歲小弟對我說「加密貨幣已經不酷了」

散戶離場是今年的寫照，是因為 Crypto 不酷了嗎？本文源自加密投資者 Luc @investingluc 的推文，由動區編譯。 （前情提要：美國為什麼擁抱加密？答案或許在 37 兆美元巨額債務中 ） （背景補充：從 AI 到 Labubu，從黃金到加密貨幣：全球投機泡沫為何無處不在？ ）   我弟弟開始放聖誕節假期，他來城裡找我，昨天我們聊到加密貨幣。 我們在想，為什麼在股市這麼強的情況下，加密市場卻一直這麼疲弱。結果他丟了一個完全出乎我意料的觀點。 他說：「加密貨幣已經不酷了。」 我真的被這句話震到。他才 22 歲。 他接著說：「預測市場比較好玩，股票也比較好，因為不會 24/7 被 rug（捲款跑路）。」 昨晚我更深入去看，發現我觀察到的問題，其實不是技術面，也不是基本面。 而是文化層面的問題，是一種社會轉變，是注意力正在轉移。 這一切從 YouTube 開始。所有跟加密貨幣相關的內容，觀看數都在下滑。 有一位擁有 13.9 萬訂閱的加密 YouTuber 說，過去兩週他的觀看量下滑幅度，是他 5 年來看過最嚴重的一次。 第二個觀察：注意力正在從上層流失 最大的那些加密 KOL，開始公開表示「對加密貨幣失去興趣」，轉而去做股票。 第三點，無監管的魅力沒了 長期以來，加密貨幣一直是一個自由奔放、無法無天、屬於年輕人的遊戲 但當像 Schwab、摩根大通這種傳統券商進場，再加上政府的關注與介入，加密貨幣是不是正在流失掉當初讓它爆紅的那群人？ 可能真的如此……因為市場對它的「印象」已經改變了。 第四點：選擇性（Optionality） 幾乎所有投資工具都變得更容易取得了。從 $COIN 加入股票交易、$HOOD 推出 0DTE 選擇權，到整個預測市場的崛起…… 所有東西都擺在你眼前，而且沒有那種「隨時被 rug」的風險，也少了過去那種「無法無天」的感覺，但那卻是加密貨幣的魅力來源。 問題是：現實世界中的加密應用，能不能產生足夠的需求，去彌補散戶長期退場所造成的缺口？ 我只是在說，曾經高度連動的 $BTC 與 $QQQ，如今出現明顯背離，這件事非常可疑，而且差距只會越來越大。 你可以說，這些現象在每一輪加密熊市都會出現，但現在多了新的變數與結構性改變（選擇性 + 傳統券商參與 + 政府介入），遊戲規則已經不一樣了。 加密貨幣看起來正處在一個過渡期，從「動能資產」轉向「基礎建設資產」。 這種本質上的轉型，通常在中期對價格都不太友善。 長期來看，我依然看好加密貨幣的實際用途，也相信它會無所不在；但現實世界的應用與採用（以及隨之而來的陣痛期），會是我在 2026 年特別關注的重點。 相關報導 股神巴菲特最後的股東信全文：活出你希望被紀念的人生，執掌波克夏60年謝幕 我爸剛買人生第一筆加密貨幣，我要到助記詞後掏空了他錢包：歡迎來到加密世界～ 〈最震撼的聖誕節，22歲小弟對我說「加密貨幣已經不酷了」〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。