以太坊在2025年第四季度市場調整中達到1000億美元TVL

以太坊(ETH)在更廣泛的市場下跌中結束本季,宏觀經濟風險和全球貿易緊張局勢對加密貨幣造成壓力。

根據Token Terminal的2025年第四季度活動和財務報告,ETH下跌了28.3%,10月開盤價為4,150美元,12月收盤價為2,982美元。

比特幣(BTC)也下跌了23%,凸顯了整個行業的調整。ETH/BTC比率保持在0.034至0.035左右的穩定水平,表明以太幣越來越被視為主要結算層,而非防禦性資產。

來源:Token Terminal

儘管價格下跌,以太坊仍保持穩固的基本面。流通市值為2,222億美元,持有者達1,040萬,30天交易量為8,860億美元。Token Terminal的報告證實了以太坊的「以Rollup為中心」策略。

Fusaka和PeerDAS升級改善了可擴展性,減少了短期手續費收入,並優先考慮Layer 2的採用而非直接貨幣化,支持ETH供應的逐步固定化。

機構動態改變ETH配置

報告強調了2025年第四季度機構策略的分歧。隨著投資者降低風險,現貨ETH ETF面臨流動性下降,BlackRock的市場份額從72.1%降低到51.8%。

來源:Token Terminal

與此同時,Grayscale Mini ETH以64%的資產質押率、4.07%的總收益率和0.15%的低費率吸引了關注。BlackRock和Grayscale目前合計管理超過84%的ETH ETF資產。

企業資金採取了逆週期方法。ETH持倉從流通供應的3.6%增加到4.99%,部分參與者的質押比率高達100%。SharpLink Gaming通過EtherFi和EigenCloud部署了1.7億美元,而Bit Digital質押了89%的持倉。

來源:Token Terminal

這些策略減少了流通供應並增強了以太坊的市場韌性,顯示ETH資金管理的專業化程度不斷提高。

以太坊網絡活動和質押趨勢

統計數據顯示,儘管面臨市場壓力,以太坊的網絡活動依然強勁。年底每日交易量達到223萬的峰值,第四季度創建了超過1,500萬個新地址。

11月單日部署了近50萬份合約。質押的ETH達到3,500萬以上,佔總供應量的29%,而手續費降低到7,660萬美元。

DeFi中鎖定的總價值保持在1,000億美元,儘管美元價值下跌了22.9%,但ETH價值保持不變。穩定幣供應達到1,776億美元,30天交易量為510億美元。

來源:Token Terminal

現實世界資產環比增加了10.3%,由代幣化商品引領,借貸同比增加了624%,顯示該領域的健康發展。

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