散戶在Binance拋售激增 而ETF轉為正向

根據 CryptoQuant 分享的報告，近期比特幣波動揭示了 Binance 上散戶交易者行為與透過現貨 ETF 的機構活動之間的明顯分歧。

散戶投降信號浮現

CryptoQuant 的 Binance 散戶交易者每日買賣指標顯示，2 月出現兩波主要的短期拋售潮。

2 月 6 日，當比特幣跌破 64,000 美元時，散戶驅動的賣壓超過 28,000 BTC。第二波緊隨其後於 2 月 13 日出現,即使價格交易於 67,000 美元上方，仍有超過 12,000 BTC 被賣出。

數據顯示，儘管價格試圖穩定，短期持有者仍持續退出部位。

這波散戶拋售恰逢比特幣短期持有者 MVRV 降低到 0.72，為 2022 年 5 月以來的最低讀數。從歷史來看，如此低迷的 MVRV 水平反映了近期買家的嚴重未實現虧損，並經常與投降型環境一致。

機構資金流向訴說不同故事

當散戶交易者減少曝險時，現貨比特幣 ETF 錄得自 1 月以來首個正淨流入日。

2 月 6 日，ETF 資金流轉為正值，顯示機構需求重新出現。BlackRock 的 IBIT 領先資金流入，錄得超過 48 億美元的淨增加。Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，錄得約 13.1 億美元的正淨流入。

正向的 ETF 淨流入意味著在現貨市場進行實際的比特幣購買，這有助於吸收交易所賣壓，並在修正階段提供結構性支撐。

熟悉的市場動態

從歷史來看，短期持有者嚴重虧損的時期往往導致恐懼驅動的拋售。這些階段當下可能感覺混亂，但它們經常與長期參與者介入累積同時發生。

目前的結構反映了這種模式：交易所上的散戶投降壓力，搭配透過受監管 ETF 工具的機構資金流入。

這種動態是否演變為更廣泛的復甦，將取決於持續的需求。目前，數據突顯了一個分裂的市場——反應性的短期拋售與謹慎的機構累積並存。

《Binance 散戶拋售激增，ETF 轉為正值》一文首次出現在 ETHNews。