比特幣交易者在市場不確定性飆升時對槓桿保持謹慎 – 詳情

經過數月的積極布局,比特幣的市場結構越來越多地由謹慎而非信念所定義。隨著總體經濟和地緣政治風險重新浮現,交易者正在退後觀望。

比特幣交易者在不穩定市場中採用去槓桿策略

根據CryptoQuant分析師Darkfrost的說法,投資者正避免在比特幣期貨中採取風險槓桿部位。這種行為轉變在Binance上最為明顯,該交易所目前主導全球BTC期貨活動,佔比特幣總未平倉合約的31%以上(不包括CME——芝加哥商品交易所)。

該平台上的BTC預估槓桿比率在整個2月份持續下降,從0.19降低到0.15。同時,該交易所約有價值30,000 BTC的未平倉合約被清除。Darkfost解釋說,這一發展反映了交易者刻意平倉並削減風險敞口,而非隨機波動。

交易所上的比特幣儲備保持相對穩定,這意味著投資者並沒有急於提取資金;他們只是在縮減槓桿。這種區別很重要,表明這是策略性風險管理,而非恐慌驅動的投降。

比特幣市場面臨更多總體不穩定因素

分析師Darkfost指出,多項總體經濟和地緣政治壓力促成了風險規避環境,這對加密貨幣市場造成壓力且沒有任何改善跡象。他提到,在最高法院對先前關稅作出不利裁決後,Donald Trump宣布了新的10%關稅。

與此同時,圍繞對伊朗進行潛在有限打擊的聲明增加了另一層地緣政治緊張局勢。在經濟方面,美國第四季度經濟增長低於預期,僅為1.4%,加劇了對增長放緩的擔憂。同時,核心PCE通膨升至3%,出現意外上升。在這種環境下,槓桿風險承擔變得遠不那麼具吸引力。交易者意識到,由總體新聞驅動的波動性可能會迅速清算過度擴張的部位。

當槓桿下降時,通常會產生短期價格壓力,因為平倉期貨合約可能會增加賣出活動。然而,過度槓桿使市場變得脆弱。通過清除過度擴張的部位,市場降低了系統性風險並經歷了建設性的結構重置。此時,比特幣對劇烈清算事件的脆弱性降低了,更有能力維持有機的價格發現。

截至撰稿時,比特幣的交易價格為67,965美元,在過去7天內顯示約2.45%的溫和增長。同時,每日交易量增加了36.98%,價值為449.8億美元。