比特幣的內戰：緊張的賣家退出，長期持有者拒絕讓步

比特幣的持有者指標目前正悄悄述說兩個截然不同的故事,兩者對這個領先加密貨幣的價格前景給出了不同的解讀。

一方面,一波短期持有者在價格反彈的第一個跡象就急於鎖定利潤,將比特幣大量湧入交易所。另一方面,長期持有者這些市場上最久經沙場的參與者,則近乎完全沉默地持有他們的幣,不受雜音干擾。

短期持有者趁強勢獲利了結

比特幣在突破70,000美元上方僅幾天後,就開始出現大量退場。加密貨幣分析師Darkfrost在CryptoQuant上強調的數據顯示,短期持有者的賣壓開始變得顯著。 

值得注意的是,據報導短期持有者在24小時內將超過27,000枚獲利的BTC發送到交易所,這一數字使當前活動成為近幾個月來最高的獲利實現讀數之一。如下圖所示,上一次有更多獲利的BTC被發送到加密貨幣交易所是在2026年1月初。

這很重要,因為短期持有者往往是市場上反應最快的參與者。他們通常對價格波動迅速做出反應。追蹤短期持有者向交易所發送的盈虧圖表顯示,隨著比特幣試圖重新站穩70,000美元上方,獲利了結出現激增。 

有趣的是,目前處於獲利狀態的群體是在一週到一個月前購買比特幣的地址,實現價格約為68,000美元。這使他們處於即使是復甦也是降低風險機會的位置。短期群體中的其他所有人要麼處於損益平衡,要麼處於虧損狀態。

比特幣短期持有者向交易所發送的盈虧。來源:CryptoQuant

長期持有者傳遞不同訊息

長期持有者(LTH),即持有比特幣超過155天的群體,正表現出與熊市低點相關條件相匹配的不活躍程度。根據幣值天數銷毀(CVDD)指標,該指標不僅衡量長期持有的幣何時被移動,還衡量這些移動承載多少經濟權重,目前的讀數約為0.34。

從歷史背景來看,當CVDD超過2.0時市場頂部就會形成,這顯示LTH正在大量拋售。在0.34的水平,市場遠未接近那個區域。因此,長期持有者總體上選擇按兵不動,不對賣壓做出貢獻。 

如下方指標圖表所示,長期持有者上一次出現高賣出活動是在2026年1月初。這很重要,因為LTH不僅僅是比特幣敘事中的被動註腳。

他們始終是加密貨幣產業中最具戰略思維的參與者。目前,他們似乎正在等待更高的價格進行拋售,或等待價格行為惡化到足以累積更多。

BTC:價值天數銷毀。來源:@Darkfost_Coc On X

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