比特幣交易者聚焦於 61,000 美元,油價飆升突破 115 美元且疲弱就業數據震盪市場

比特幣在本週末跌破 70,000 美元,原因是美國就業報告疲弱,油價再次跳漲,重新引發停滯性通膨擔憂,並推動投資者撤出風險資產。

根據 CryptoSlate 的數據,這個最大的加密貨幣跌至 65,660 美元的低點,距離上週觸及 74,000 美元附近的月度高點不到一週時間。

此次走勢使比特幣重新跌破現貨交易者和衍生品市場密切關注的價格水平,強化了當流動性條件收緊時,宏觀衝擊能夠多快速地蔓延至加密貨幣市場。

宏觀衝擊衝擊加密貨幣

2 月份就業報告給 BTC 交易者帶來了第一次震撼。

美國勞工統計局的數據顯示,2026 年 2 月非農就業人數減少了 92,000 人,失業率上升到 4.4%,平均時薪較上月增加了 0.4%,工資較一年前增加了 3.8%。

這種組合指向市場面臨更困難的背景,增長放緩的跡象出現,但工資壓力並未明顯緩解。

因此,市場反應遵循了熟悉的模式:利率波動、股指期貨走弱,加密貨幣隨之下跌。

本質上,交易者並未將就業報告視為聯準會可能快速降息的直接信號。

相反,數據增加了一個風險,即使增長放緩,通膨仍可能保持黏性,這種結果往往會擾亂跨資產市場。

這對比特幣來說是短期內的困難局面。當宏觀數據迫使投資者同時重新思考增長、通膨和政策時,第一反應往往是減少對流動資產的敞口。

比特幣仍然是全球市場中流動性最強的風險交易之一,這一特點在壓力時期可能對其不利。

在衍生品交易量大的交易所,如果較低的價格觸發強制平倉並引發更多拋售,跌勢可能會迅速加劇。

油價加劇政策問題

與此同時,油價給投資者提供了另一個保持防禦性的理由。

BRN 研究主管 Timothy Misir 告訴 CryptoSlate,油價飆升至每桶 110 美元以上應該被納入討論,因為隨著中東衝突升級,油價在三個月內翻了一番。

CryptoQuant 的數據將油價上漲與荷莫茲海峽周圍緊張局勢升級聯繫起來,這個咽喉要道約佔全球每日石油出口量的 20%,以及海運石油的近 35%。

自今年年初以來,油價增加了 60% 以上,這一跳漲可能會強化通膨擔憂並收緊金融條件。

加密貨幣交易公司 QCP 也將油價上漲描述為市場情緒廣泛惡化的一部分。

該公司表示,伊朗的緊張局勢在週末未能緩和,由於擔心荷莫茲海峽持續供應中斷、更廣泛的中東不穩定以及衝突可能持續時間超出市場預期,油價突破 115 美元。

QCP 表示,全球股票市場轉為防禦性,並補充說,隨著原油推高通膨擔憂並抬升收益率,美國國債和黃金也承受壓力,使美元成為首選的防禦性資產。

對比特幣來說,油價衝擊很重要,因為它直接影響利率辯論。即使勞動市場走弱,更高的原油價格也可能強化通膨壓力。

這種組合會使聯準會的前景變得模糊,並降低對近期利率寬鬆的信心。

在情緒可能迅速轉變的加密貨幣市場,這種不確定性往往足以壓倒關於稀缺性或採用的長期敘事。

ETF 資金流動和礦工拋售塑造交易

跌破 70,000 美元也很重要,因為比特幣的市場結構在過去一年發生了變化。

現貨 ETF 的到來擴大了對該資產的獲取途徑,但也使日常價格走勢對機構資金流動更加敏感。

在需求強勁的時期,這種結構可以支持穩定的現貨買入。在不確定時期,如果配置者撤退或轉為戰術性操作,它可能會放大弱勢。

美國現貨比特幣 ETF 在截至 2 月 27 日的一週流入 7.87 億美元,以及 3 月 2 日至 3 月 6 日期間淨流入 5.68 億美元後,自 2025 年 10 月以來首次實現連續兩週資金流入。

這一積極表現標誌著這些投資工具的重大轉機,此前它們剛經歷了連續五週總計超過 30 億美元的資金流出。

然而,當前的資金流入顯示,正當價格走勢再次變得脆弱時,機構買盤變得不那麼單向了。

與此同時,這種轉變伴隨著新的證據顯示礦工仍然是供應來源。

Misir 指出,自 10 月以來,上市礦工已經出售了超過 15,000 枚 BTC。

據他稱,Cango 在 2 月出售了 4,451 枚 BTC,Bitdeer 清算了其全部 BTC 庫存,Core Scientific 計劃在第一季度出售約 2,500 枚 BTC,因為一些礦工將資本重新導向 AI 基礎設施和數據中心擴張。

這些拋售本身不一定決定價格,但當更廣泛的流動性已經緊張時,它們就很重要。

值得注意的是,CryptoQuant 的數據顯示市場流動性薄弱,穩定幣流動出現緊張跡象。

該公司指出,自今年年初以來,流向交易所的穩定幣淨流量一直為負。

Binance 顯示月度淨流量約為 -20 億美元,其次是 Bitfinex 約為 -3.36 億美元,儘管這兩個數字已從 2 月 15 日的 -67 億美元和 -4.43 億美元有所改善。

QCP 表示,比特幣在這種環境下表現出不尋常的韌性,這是加密貨幣市場一段時間以來未曾見過的模式,即使 VIX 超過 29。該公司還指出,期權定位看起來不像最初衝擊時那樣恐慌。

該公司表示,短期下行保護集中在 61,000 美元至 64,000 美元之間,而涉及 500 枚 BTC 的 24APR26 72k 跨式期權交易顯示出對持續波動的預期。

QCP 補充說,3 月份最高的未平倉合約位於 75,000 美元和 125,000 美元的看漲執行價。

比特幣交易者接下來應該關注什麼?

就業數據並非沒有警告。最大的薪資下降集中在少數幾個領域,包括醫療保健(報告標記了罷工活動)、信息產業和聯邦政府。

這增加了一種可能性,即部分疲弱反映了暫時性扭曲,而不是招聘的廣泛崩潰。

儘管如此,投資者不太可能等待完美的清晰度。Navy Federal 首席經濟學家 Heather Long 表示,美國經濟自 2025 年 4 月以來一直在失去工作崗位。

她表示,從 2025 年 5 月到 2026 年 2 月的總就業增長現在為 -19,000,在逆風和不確定性中,企業沒有招聘,甚至醫療保健也開始放緩。

對比特幣來說,下一步現在取決於勞動力衝擊是暫時的,還是成為更廣泛放緩的開始。

這場辯論的大部分將取決於下一次通膨數據和聯準會的反應。2026 年 2 月美國 CPI 將於 3 月 11 日公布,對於通膨是否緩解得足夠快以抵消勞動市場疲弱的問題至關重要。

3 月 17 日至 18 日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議將塑造投資者如何解讀就業報告,要麼是噪音,要麼是更有意義惡化的開始。

之後,4 月 3 日的下一次就業報告將作為確認測試。

目前,本週末拋售傳達的訊息很明確。比特幣跌破 70,000 美元反映了更廣泛的宏觀力量:增長放緩、持續的工資壓力、更高的油價,以及一個仍將比特幣視為不確定性上升時首批拋售的流動資產之一的市場。

比特幣交易者關注 61,000 美元,因為油價飆升超過 115 美元,疲弱的就業數據震撼市場 這篇文章首次出現在 CryptoSlate。