Coinbase：BTC、ETH 短期持有者 SOPR 回升，市場韌性正在增強

SOPR 回升顯示現貨需求增強

SOPR 指標主要用於衡量近期買入的投資者在出售資產時，是獲利還是虧損。透過觀察該指標，可以判斷新進投資者是否出現恐慌拋售，或市場是否正在淘汰短線投資人。

Coinbase 表示，當投資者在虧損情況下出售資產時，通常意味著市場正在完成一輪洗盤過程，這有助於重置現貨市場的持倉結構。

Coinbase 指出，自 2 月下旬以來，比特幣與以太幣的短期持有者 SOPR 指標開始回升，顯示市場現貨需求已足以吸收來自賣方的壓力。這一變化意味著市場結構正逐漸改善，投資者信心也有所回升。

報告指出，當短期持有者能夠以更高價格出售資產並獲利時，通常反映市場需求強勁，並顯示市場正在從此前的拋售壓力中恢復。

此外，相關市場定位指標也顯示，比特幣衍生品市場與資金費率等數據正在逐步回歸中性，這進一步表明市場正在形成更穩定的結構。

市場結構出現改善跡象

Coinbase Institutional 認為，SOPR 指標的回升，結合其他市場定位數據，表明市場目前的賣壓已逐漸被消化。這也意味著加密市場在經歷一段時間的波動與拋售後，市場韌性正在逐步建立，並為後續價格走勢提供更穩定的基礎。

分析指出，若現貨需求能持續吸收賣壓，市場有望逐步擺脫此前的震盪區間，進入新的結構階段。

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