منصة البلوكتشين البيومترية "سيرينيتي" تجتاز تسجيل MiCA بينما يستبعد الجدار التنظيمي الأوروبي المئات

مع تأمين العشرات من الشركات لتسجيلات التشفير المرغوبة في الاتحاد الأوروبي وبقاء المئات خارجها، تنضم منصة Serenity للقياسات الحيوية إلى دائرة الفائزين التنظيميين.

في الأشهر السبعة منذ دخول لائحة أسواق الأصول المشفرة الأوروبية (MiCA) حيز التنفيذ الكامل، أصبحت ساحة المعركة واضحة بشكل قاسٍ: إما أن تكون مسجلاً، أو أنت خارج اللعبة.

بحلول يوليو 2025، حصلت 53 كيانًا فقط على تراخيص MiCA الكاملة - 14 مُصدرًا لتوكن النقود الإلكترونية (EMT) و39 مزودًا لخدمات الأصول المشفرة (CASPs) في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. استهدفت أكثر من 120 إجراءً تنفيذيًا المشاريع غير الممتثلة. أجلت أكثر من 250 شركة ناشئة في مجال التشفير إطلاقها في أوروبا بسبب التأخيرات التنظيمية. وتم شطب Tether، أكبر عملة مستقرة في العالم، من البورصات الرئيسية في الاتحاد الأوروبي لفشلها في تلبية متطلبات الاحتياطي.

الآن، حصلت Serenity - وهي شركة مقرها دبي متخصصة في البنية التحتية للمصادقة البيومترية والترميز - على إخطار الورقة البيضاء من خلال هيئة الخدمات المالية في مالطا (MFSA) والنشر في سجل MiCA المؤقت التابع لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).

يضع هذا الإنجاز توكن $SERSH من Serenity ضمن الموجة الأولى من المشاريع التي أكملت عملية إخطار MiCA.

إخطار الورقة البيضاء مقابل الترخيص الكامل: ما الذي حققته Serenity بالفعل

إليك ما يهم: لم تكن Serenity بحاجة إلى ترخيص. وهذا هو بالضبط المقصود.

بموجب العنوان الثاني من MiCA، يجب على مقدمي "الأصول المشفرة الأخرى" (OCAs) - وهي الرموز المميزة التي ليست عملات مستقرة أو رموز مرجعية للأصول - إخطار السلطات المختصة بورقتهم البيضاء قبل 20 يوم عمل على الأقل من النشر. لدى السلطة خمسة أيام عمل للمراجعة للتأكد من اكتمالها. ولكن بشكل حاسم، لا يلزم الحصول على موافقة مسبقة.

بمجرد الإخطار، يمكن نشر الورقة البيضاء على موقع المُصدر، ويمكن تقديم التوكن بشكل قانوني في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة. ثم يتم تسجيل الإخطار في السجل المركزي لـ ESMA، مما يخلق سجلاً عامًا للامتثال.

يختلف هذا بشكل كبير عن الترخيص المطلوب لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، الذين يواجهون متطلبات رأسمالية واسعة، وإشرافًا مستمرًا، وعمليات تطبيق متعددة الأشهر. كما يختلف عن الرموز المرجعية للأصول (ARTs)، التي تتطلب موافقة مسبقة على أوراقها البيضاء قبل النشر.

يمثل مسار Serenity - الإخطار دون موافقة مسبقة - أكثر طرق الامتثال لـ MiCA سهولة لمصدري التوكن. ومع ذلك، فقد أثبتت حتى هذه العملية الأخف وطأة أنها تشكل عنق زجاجة، حيث فشلت معظم المشاريع في تحقيق حتى حالة الإخطار الأساسية.

القيمة الاستراتيجية لكونك الأول: التسجيل كميزة تنافسية

"تؤسس MiCA أول تنظيم متناغم حقًا للتشفير على مستوى العالم،" قال فينكيت ناجا، الرئيس التنفيذي لـ Serenity. "بالنسبة لـ Serenity، الامتثال لـ MiCA هو أكثر من مجرد متطلب قانوني - إنه ميزة تنافسية".

تدعم الأرقام أطروحته. بينما تهوس الشركات الناشئة في وادي السيليكون بحيل النمو والتبني الفيروسي، تحول سوق التشفير الأوروبي إلى حصن تنظيمي حيث تحدد الجداول الزمنية للامتثال الفائزين والخاسرين قبل إطلاق المنتجات.

أبلغت بورصات التشفير الأوروبية عن زيادة بنسبة 22% في تكاليف الامتثال في عام 2025. وشهد مصدرو العملات المستقرة ارتفاعًا في النفقات التنظيمية بنسبة 35%. عدلت أكثر من 65% من البورصات استراتيجيات الامتثال، بينما وسع 70% من أمناء حفظ التشفير فرقهم القانونية.

بالنسبة للشركات الناشئة التي لا تملك صناديق رأس المال المغامر أو الدعم المؤسسي، فإن هذه الأرقام قاتلة. يجب أن تحتوي الورقة البيضاء وحدها على معلومات شاملة حول الأصل المشفر، بما في ذلك الخصائص والمخاطر والاستخدام المقصود والحقوق المرتبطة والإفصاحات التفصيلية التي تضمن شفافية المستثمر.

تجاوزت Serenity هذه العقبات من خلال المُصدر التابع لها Quant ID Systems Inc.، تحت إشراف MFSA - مما يدل على التطور التنظيمي والقوة القانونية المطلوبة حتى لأبسط مسارات الامتثال لـ MiCA.

استخدام $SERSH كتوكن منفعة: لماذا يهم تصنيف التوكن بموجب MiCA

تضع Serenity $SERSH كتوكن منفعة - مفتاح الوصول إلى نظامها البيئي المتكامل عموديًا الذي يشمل أجهزة sAxess البيومترية، ووحدات S-Box الآمنة، وبروتوكول البقاء DeDaSP قيد براءة الاختراع، ومحرك الترميز RWS، والبنية التحتية السحابية الخاصة القائمة على DePIN.

هذا التصنيف حاسم لأن MiCA تخلق ثلاث فئات متميزة من التوكن، كل منها بأعباء امتثال مختلفة جذريًا:

توكن النقود الإلكترونية (EMTs): عملات مستقرة مرتبطة 1:1 بالعملات الورقية، تتطلب الإخطار ولكنها تواجه متطلبات احتياطي صارمة وإشراف

الرموز المرجعية للأصول (ARTs): "Flatcoins" مرتبطة بسلال من الأصول أو السلع، تتطلب موافقة مسبقة على الأوراق البيضاء واحتياطيات رأسمالية تزيد عن 350,000 يورو

الأصول المشفرة الأخرى (OCAs): كل شيء آخر، بما في ذلك توكن المنفعة، وتوكن الحوكمة، والعملات المشفرة غير المستقرة - تتطلب فقط الإخطار، وليس الموافقة

من خلال هيكلة $SERSH كتوكن منفعة ضمن تصنيف OCA، تتجنب Serenity متطلبات الموافقة المسبقة وتفويضات احتياطي رأس المال التي تغرق معظم مشاريع العملات المستقرة - مع الاستمرار في اكتساب حقوق العرض القانوني عبر جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة.

الموقع الاستراتيجي لمالطا: الأولى في الدخول، لا تزال تسجل

يعكس اختيار Serenity لمالطا كولاية قضائية تنظيمية حسابًا استراتيجيًا. على الرغم من التدقيق الأخير من ESMA بشأن ممارسات ترخيص التشفير قبل MiCA، تواصل مالطا معالجة الإخطارات الجديدة وتحافظ على سمعتها كرائدة في مجال التشفير في أوروبا.

تمتلك الدولة 5 من الكيانات المرخصة بالكامل في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 53 - وهي حصة غير متناسبة لدولة يبلغ عدد سكانها 500,000 شخص. والأهم من ذلك، أن هيئة الخدمات المالية في مالطا (MFSA) لديها معرفة مؤسسية تعود إلى عام 2018، عندما أصبحت أول ولاية قضائية في الاتحاد الأوروبي تنظم الأصول المشفرة بشكل شامل بموجب قانون الأصول المالية الافتراضية.

تترجم هذه البداية التنظيمية المبكرة إلى أوقات معالجة أسرع وإرشادات أوضح لمصدري التوكن الذين يتنقلون في متطلبات إخطار MiCA.

سجل ESMA: السجل العام كإشارة سوقية

بمجرد الإخطار والنشر، تظهر الورقة البيضاء $SERSH من Serenity في السجل المركزي لـ ESMA للأوراق البيضاء للأصول المشفرة. يخدم هذا الإدراج العام وظائف متعددة تتجاوز الامتثال القانوني.

أولاً، يشير إلى الشرعية المؤسسية للعملاء المحتملين من الشركات - الحكومات والبنوك وشركات Web3 التي تبحث عن بنية تحتية آمنة للأصول الرقمية. ثانيًا، يمكّن من التسويق على مستوى أوروبا دون الحاجة إلى موافقة تنظيمية لكل بلد على حدة. ثالثًا، يخلق حاجزًا للامتثال ضد المنافسين الذين يفتقرون إلى التطور القانوني أو رأس المال للتنقل حتى في متطلبات الإخطار الأساسية.

يتضمن سجل ESMA أيضًا تنسيقات ورقة بيضاء قابلة للقراءة آليًا وحقول بيانات موحدة تمكن من التصنيف حسب نوع التوكن. يضر هذا المتطلب للشفافية بالمشاريع التي ازدهرت في الغموض التنظيمي بينما يفيد المصدرين ذوي رأس المال الجيد مثل Serenity ذات نماذج الأعم