Micron debe hacer esto el 24 de junio, o sus acciones podrían desplomarse

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El auge de la IA ha creado un mercado donde los buenos resultados ya no son suficientes. Los inversores han recompensado a las empresas vinculadas a la inteligencia artificial con valoraciones premium, pero también se han vuelto mucho menos tolerantes. Un trimestre sólido puede seguir provocando una caída en el precio de las acciones si la dirección no logra convencer a Wall Street de que el crecimiento se está acelerando. Ya lo hemos visto ocurrir con líderes de semiconductores este año. Ahora es el turno de Micron Technology (NASDAQ:MU) de estar bajo los reflectores.

Y con la acción subiendo casi un 300% en lo que va del año y aproximadamente un 830% en los últimos 12 meses, las expectativas nunca han sido tan altas.

Demanda de memoria para IA: El rincón más candente de los semiconductores

El repunte de Micron no ha surgido de la nada. La empresa se encuentra en el centro de uno de los desequilibrios entre oferta y demanda más ajustados en tecnología.

La demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), la memoria avanzada utilizada junto con los aceleradores de IA de Nvidia y otros, sigue superando a la oferta. Al mismo tiempo, los precios tanto de la memoria DRAM como NAND han subido a medida que los fabricantes priorizan productos de IA con mayores márgenes y la capacidad sigue siendo limitada. Reuters señaló recientemente que el crecimiento de las ganancias de Micron está siendo impulsado por el aumento vertiginoso de los precios de la memoria y la fuerte demanda de HBM.

El mercado de memoria también está muy concentrado. SK hynix, Samsung y Micron controlan aproximadamente el 89% del mercado global de DRAM, según Counterpoint Research, lo que otorga al trío un poder de fijación de precios inusual.

Esa combinación de precios al alza, oferta ajustada y demanda explosiva de IA ha transformado a Micron de un fabricante de memoria cíclico a uno de los operaciones de IA favoritas de Wall Street.

Superar las estimaciones ya no es suficiente

Micron presentará los resultados del tercer trimestre fiscal el miércoles, 24 de junio, tras el cierre del mercado.

Según Zacks, los analistas esperan ingresos del tercer trimestre fiscal de aproximadamente 34.800 millones de dólares y ganancias de 19,72 dólares por acción, lo que representa un crecimiento de ingresos del 268% y un crecimiento de ganancias de más del 930% interanual.

Esas cifras son extraordinarias. Sin embargo, puede que no sean suficientes. El nuevo estándar del mercado es "superar y elevar". Los inversores quieren pruebas de que el crecimiento futuro superará las expectativas actuales. Los resultados importan, pero las perspectivas importan aún más.

Eso es exactamente lo que tropezó tanto con ASML (NASDAQ:ASML) como con Broadcom (NASDAQ:AVGO) este año. ASML logró un trimestre de "superar y elevar", pero el aumento en las perspectivas fue modesto, lo que llevó a una venta inicial. Broadcom también superó las estimaciones de ganancias, pero sus perspectivas no lograron satisfacer a los inversores que habían descontado incluso más crecimiento, provocando un baño de sangre con sus acciones.

Micron enfrenta el mismo desafío. Las expectativas de consenso actualmente requieren otro trimestre sólido en el cuarto trimestre fiscal y un crecimiento continuo hasta el año fiscal 2027. Para mantener el impulso de la acción, la dirección probablemente necesitará superar las estimaciones del tercer trimestre, superar los números susurrados que circulan en Wall Street y elevar las perspectivas para el trimestre actual y más allá.

La valoración le da a Micron una ventaja

Dicho esto, Micron tiene una ventaja que Broadcom no tenía al entrar en resultados: la valoración. Broadcom entró en resultados con un precio cercano a la perfección. Micron no. Incluso después de su enorme subida, Micron cotiza a menos de 10 veces las ganancias futuras y tiene un ratio PEG minúsculo de aproximadamente 0,07. Esas métricas siguen siendo muy inferiores a las de muchos pares relacionados con la IA.

Ciertamente, Micron ya no es la ganga que era hace un año. Sin embargo, los inversores todavía están pagando un múltiplo relativamente modesto por una empresa que se beneficia de la demanda impulsada por IA, el aumento de los precios de la memoria y las escaseces de suministro que los líderes de la industria creen que podrían persistir bien entrado 2027.

Conclusión clave

En resumen, Micron debe entregar una superación estelar y una previsión igualmente estelar el 24 de junio. Cualquier cosa inferior arriesga una venta a corto plazo porque las expectativas han aumentado casi tan rápido como la propia acción.

Independientemente de cómo reaccione el mercado inmediatamente después de los resultados, la historia a largo plazo permanece intacta. La demanda de IA sigue creciendo, el HBM sigue con oferta limitada y los precios de la memoria siguen siendo favorables. Esas tendencias han impulsado la ganancia del 830% de Micron durante el último año, y no van a desaparecer de la noche a la mañana.

Es por eso que Micron sigue siendo una de las inversiones de IA más convincentes del mercado hoy en día — y sigue siendo mi acción de IA favorita para comprar en 2026.

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