Asutused ostavad 6 korda päevas Bitcoini pakkumist: Kas järgmine tase on $96 000?

Bitcoini viimase tõusu põhjustab institutsioonilise nõudluse järsult kiirenemine, väidab Capriole Investmentsi asutaja Charles Edwards, kes ütleb, et suured ostjad neelavad praegu iga päev umbes kuus korda rohkem BTC-d kui seda päevas kaevandatakse. See olukord on sunnitud mitmed Capriole pikaajalised Bitcoini mudelid tagasi bullitsoonidesse, ja Edwards väidab, et nii ahela sees (on-chain) kui tehnilised tingimused soodustavad praegu edasist tõusu.

5. mail Substackis ilmunud postituses „Institutsioonid joomavad Bitcoinit“ kirjutas Edwards, et institutsioonilised vood on tema eelmise värskenduse järel intensiivsustanud ja tõusnud umbes 577% päevas kaevandatud pakkumisest. Bitcoin, märkis ta, on sama perioodi jooksul kasvanud 12%.

„Institutsioonid neelavad üle 600% Bitcoini päevas kaevandatud pakkumisest. Iga kord, kui see näitaja on varem selleni tõusnud, on hind järgmise nädala jooksul kiiresti tõusnud. Nagu graafik näitab, oleme kõigis eelmistes juhtudes tavaliselt saanud siit kahe nädala jooksul kahekohalisi tulusid.“

Sellest ajaloost lähtuvalt ütles Edwards, et sarnane liikumine viiks Bitcoini ligikaudu $96 000 lähedale. Argument on lihtne: kui institutsioonilise nõudluse maht jätkub nii palju uue pakkumise ületamisega, siis saadaval olev pakkumine kipub kiiresti kitsenema, eriti turul, kus pikaajalised hoidjad on juba näidanud väiksemat valmidust müüa nõrkuse ajal.

Capriole mudelid muutuvad bullitsoonis Bitcoinist $71 000 juures

Edwards viitas ka Capriole sisemistele mudelitele, sealhulgas Trend Kingule ja Macro Indexile, mõlemad pöörasid longi umbes $71 000 juures. Trend King, mille Edwards kirjeldas kui ettevõtte pikaajalisemat elus käivitatavat kauplemisstrateegiat, on hetkel Bitcoinis leverageeritud long. Mudel põhineb peamiselt tehnilistel andmetel, kuigi see sisaldab ka valitud ahela sees (on-chain) andmeid.

Capriole ainult fundamentaalsetel andmetel põhinev Bitcoini mudel Macro Index on ka liikunud Edwardsi sõnul „taastumisrežiimi“. Mudel jälgib üle 200 ahela sees (on-chain) ja makro-turu andmepunkti ning annab kokkuvõtteva ülevaate Bitcoini fundamentaalsest taustast. Edwards ütles, et selle trendid „on tavaliselt püsivad“, mis tähendab, et signaal ei puuduta nii palju lühiajalist taktikalist tehingut kui pigem laiemat režiimimuutust.

Tuletisinstrumendid andmete lisamine annab bullitsooni veel ühe kihi. Capriole Bitcoin Perps Heat – indikaator, mis jälgib püsivate swapide turul suhtelist äärmust, mõõtes rahastamismäärasid ja avatud positsioonide mahtu nelja aastat kestva normaliseerimisakna piires – näitas hiljuti Edwardsi sõnul „väga bullitsooni pikaajalist signaali“ liialdatud shortimise järel.

See on tähtis, sest turu positsioonid paistavad olevat enne murdumist nullitud. Edwards kirjutas, et „tuletisinstrumenditurul toimus täielik kapitulatsioon märtsis/aprillis“, viidates sellele, et levitust oli enne Bitcoini viimast tõusu välja lüüa. Selle raamistikus ei ole tõus lihtsalt ülekuumenud longide järgimine; see tekkis pärast perioodi, mil kauplejad olid liiga defensiivses seisukohas.

SOPR murdumine kinnitab ahela sees (on-chain) momendit

Spent Output Profit Ratio ehk SOPR on teine oluline osa sellest teesist. Edwards rõhutas, et SOPR oli pikka aega allpool 1, piirkonda, mille ta eelmises väljaandes kirjeldas ajaloos kui „suurepärast Bitcoini võimalust“. Viimasel märkusel ütles ta, et näitaja on nüüd taas kinnitanud oma sulgemise üle 1, mis näitab positiivse hinna ja ahela sees (on-chain) momendi naasmist.

„Bitcoin näeb siin väga tugevalt välja. Samuti toetab seda suhteline tugevus kõigi turgude suhtes, kuna see põhjas ja ületas teisi alates Iraani sõjast. Täna näeme Bitcoini kohta pidevat tugevust nii tehniliste kui fundamentaalsete andmete põhjal.“

Aktsiate taust on segamini, kuid Edwardsi arvates toetab see ikka riskiassetteid üldiselt. Ta ütles, et Capriole „vaikne tugev turg“ – strateegia jääb risk-onis, samas kui krediidihulgad langevad ja VIX-režiim on soodsas olukorras, toetades praegust murdumist. S&P 500 on ka registreerinud uue kõrgima ajaloo taseme, ja Edwards nimetas tähelepanu väärima tähtsaimaks nädalaselt jälgitavaks tasemeks 7000.

On ka varustusi. Edwards märkis ebaõnnestunud tõusu-languse joone (advance-decline line), kõrged naftahinnad, mis on seotud Iraani sõjaga, ja kuldkulla-aktsiate suhte kui pikaajalisi aktsiate riske. Kuid praegu esitleb ta neid pigem hoiatusena kui kinnitatud bearitsooni tunnusena.

Artikli avaldamise hetkel tegi Bitcoin $81 429.