سهام NuScale Power (SMR) 65% کاهش یافت — آیا اشباع فروش بیش از حد بوده است؟

TLDR

• NuScale تنها شرکت هسته‌ای آمریکایی است که دارای طراحی SMR مورد تأیید NRC می‌باشد و این موضوع پیشتازی نظارتی آن را نسبت به رقبا تضمین می‌کند.
• درآمد سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ تنها ۵۶۵,۰۰۰ دلار بود — کاهش ۹۵.۸ درصدی نسبت به سال قبل — که از برآورد تحلیلگران به مبلغ ۷ میلیون دلار بسیار کمتر بود.
• سهام در محدوده ۱۲ تا ۱۳ دلار معامله می‌شود، تقریباً ۶۵ درصد پایین‌تر از قیمت یک سال پیش، با بالاترین قیمت ۵۲ هفته‌ای ۵۷.۴۲ دلار.
• سهامداران داخلی فروشندگان سنگینی بوده‌اند؛ Director Corp Fluor در آوریل ۱۳.۵ میلیون سهم به ارزش بیش از ۱۵۹ میلیون دلار فروخته است.
• اجماع وال استریت "نگه‌داری" است با میانگین قیمت هدف ۱۵.۹۲ دلار، در حالی که مالکیت نهادی در ۷۸.۳۷ درصد قرار دارد.

NuScale Power (SMR) زیر ۱۳ دلار معامله می‌شود، تقریباً ۶۵ درصد پایین‌تر از یک سال پیش. این شکاف بین قیمت و پتانسیل توجه‌ها را جلب کرده — اما اعداد داستان پیچیده‌ای را روایت می‌کنند.

NuScale Power Corporation, SMR

سهام روز پنج‌شنبه با قیمت ۱۲.۰۵ دلار باز شد و دامنه ۵۲ هفته‌ای آن از ۸.۸۵ تا ۵۷.۴۲ دلار است. ارزش بازار آن حدود ۴.۴ تا ۴.۵ میلیارد دلار است، که عدد بزرگی برای شرکتی است که در سه‌ماهه گذشته تنها ۵۶۵,۰۰۰ دلار درآمد داشته است.

آن رقم سه‌ماهه اول نه‌تنها کم بود — بلکه با اختلاف زیادی از انتظارات تحلیلگران به مبلغ ۷ میلیون دلار فاصله داشت. درآمد ۹۵.۸ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت و شرکت زیان عملیاتی ۵۷ میلیون دلاری برای این سه‌ماهه ثبت کرد.

NuScale سود هر سهم (EPS) منفی ۰.۱۴ دلار برای سه‌ماهه اول گزارش داد که از برآورد اجماعی منفی ۰.۱۱ دلار کمتر بود. تحلیلگران EPS سالانه کامل را منفی ۰.۷۹ دلار پیش‌بینی می‌کنند.

دلایل حمایت از NuScale

استدلال صعودی با مقررات آغاز می‌شود. NuScale تنها توسعه‌دهنده رآکتور هسته‌ای در آمریکا است که دارای طراحی راکتور ماژولار کوچک (SMR) مورد تأیید NRC است. رقبایی مانند Oklo و Nano Nuclear Energy هنوز آن را ندارند و ممکن است سال‌ها صرف پیگیری آن کنند.

NuScale همچنین دو پروژه فعال دارد. با یک شرکت آب و برق رومانیایی برای ساخت نیروگاه برق ۴۶۲ مگاواتی در یک سایت زغال‌سنگ سابق همکاری می‌کند. در آمریکا، از طریق شریک ENTRA1، هدف آن ۶ گیگاوات ظرفیت SMR برای سازمان دره تنسی است.

انتظار نمی‌رود هیچ‌کدام از این پروژه‌ها قبل از ۲۰۳۰ تکمیل شوند. پس در حال حاضر، NuScale یک شرکت پیش از درآمد با ارزش‌گذاری چند میلیارد دلاری است.

شرکت دارای ذخیره نقدینگی محکمی است — حدود ۱ میلیارد دلار در کل، از جمله ۳۴۱ میلیون دلار وجه نقد و معادل‌های آن. این زمان می‌خرد، اما بازدهی ایجاد نمی‌کند.

فروش سهامداران داخلی، نگه‌داری نهادها

فعالیت سهامداران داخلی ارزش توجه دارد. در ۹۰ روز گذشته، سهامداران داخلی بیش از ۴۰ میلیون سهم به ارزش نزدیک به ۴۷۵ میلیون دلار فروختند. بزرگ‌ترین آن Director Corp Fluor بود که در آوریل ۱۳.۵ میلیون سهم با میانگین قیمت ۱۱.۸۱ دلار فروخت و مجموع آن بیش از ۱۵۹ میلیون دلار شد.

سهامداران داخلی شرکت اکنون تنها ۱.۲۸ درصد از شرکت را در اختیار دارند.

از طرف دیگر، سرمایه‌گذاران نهادی همچنان ۷۸.۳۷ درصد از سهام را در اختیار دارند. Seven Grand Managers LLC در سه‌ماهه چهارم موقعیت جدیدی به ارزش ۱.۷۷ میلیون دلار باز کرد. چندین صندوق دیگر — از جمله MAI Capital Management و Harbour Investments — به موقعیت‌های موجود افزودند.

احساسات تحلیلگران مختلط است. B. Riley هدف خود را از ۲۴ به ۱۹ دلار کاهش داد اما رتبه‌بندی "خرید" را حفظ کرد. HSBC پوشش را با "نگه‌داری" و هدف ۱۳ دلاری آغاز کرد. Royal Bank of Canada هدف خود را از ۲۱ به ۱۴ دلار کاهش داد. TD Cowen در فوریه از "خرید" به "نگه‌داری" تنزل رتبه داد.

اجماع در میان ۱۷ تحلیلگر "نگه‌داری" است، با میانگین قیمت هدف ۱۵.۹۲ دلار — حدود ۲۵ درصد بالاتر از جایی که سهام امروز قرار دارد.

میانگین متحرک ۵۰ روزه NuScale برابر ۱۱.۴۱ دلار و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه آن ۱۵.۳۸ دلار است و سهام در حال حاضر بین این دو سطح معامله می‌شود.

The post NuScale Power (SMR) Stock Down 65% — Is the Sell-Off Overdone? appeared first on CoinCentral.