قیمت ETH کاهش می‌یابد زیرا نرخ‌های تامین مالی Binance به بالاترین سطح ۲۰۲۶ رسیده و خروج سرمایه از آخرین لیست های ETF ادامه دارد

TLDR

اتریوم در هفته گذشته حدود ۱۰٪ افت کرد؛ تقاضای اسپات تضعیف شد، ETF‌ها به خروج سرمایه ادامه دادند و موقعیت‌های لانگ اهرمی با لیکوئیدیشن‌های سنگین مواجه شدند. ETH به محدوده ۱,۷۰۰ دلار رسید و سپس اندکی بازیابی کرد، در حالی که معامله‌گران همچنان سطوح ۱,۸۲۵ و ۱,۵۰۰ دلار را به‌عنوان مناطق کلیدی نمودار زیر نظر داشتند.

این افت در حالی رخ داد که نرخ فاندینگ ریت اتریوم در بایننس به بالاترین سطح خود از ابتدای سال ۲۰۲۶ رسید. نرخ فاندینگ ریت به حدود ۰.۰۰۸۷ رسید و نشان داد که معامله‌گران در معاملات دائمی آتی(فیوچرز) در حال افزودن موقعیت‌های لانگ بودند، علی‌رغم ضعف قیمت در بازار کریپتو.

نرخ مثبت فاندینگ ریت بالا معمولاً نشان می‌دهد که معامله‌گران لانگ به معامله‌گران شورت برای باز نگه داشتن موقعیت‌ها پول می‌پردازند. در این مورد، این عدد نشان می‌دهد که بسیاری از معامله‌گران در انتظار بازگشت کوتاه‌مدت بودند، حتی در حالی که بیت‌کوین به کاهش ادامه داد و فشار به آلت‌کوین‌ها گسترش یافت.

خروج سرمایه از ETF و تضعیف تقاضای هولدرها

ETF‌های اسپات اتریوم اکنون ۱۷ جلسه معاملاتی متوالی خروج خالص سرمایه را ثبت کرده‌اند. آخرین روز ورود خالص سرمایه ۱۸ اردیبهشت بود و آخرین جلسه خروجی حدود ۵۲.۹۴ میلیون دلار را نشان داد.

این روند خروج، کل دارایی‌های خالص ETF اسپات اتریوم را به حدود ۹.۹۶ میلیارد دلار کاهش داد. این برداشت‌های مستمر نشان‌دهنده تضعیف تقاضای نهادی در جریان آخرین افت بازار است و یکی از منابع اصلی خرید مستمر را از بازار ETH حذف می‌کند.

منبع: Cryptoquant

داده‌های هولدرهای آن‌چین نیز کندی شدیدی را نشان داد. تغییر خالص موقعیت هولدرهای Glassnode که تغییرات ماهانه عرضه کوین‌های قدیمی‌تر از ۱۵۵ روز را ردیابی می‌کند، در ۱۱ خرداد به اوج ۳۳۹,۲۲۲ ETH رسید. تا ۱۳ خرداد، این رقم به ۶۸,۴۷۰ ETH کاهش یافت.

این حرکت نشان‌دهنده کاهش تقریباً ۸۰٪ در دو روز است. داده‌ها نشان می‌دهد که هولدرهای بلند مدت اتریوم در همان دوره‌ای که تقاضای ETF تضعیف شد، انباشت را کند کردند و بازار را بیشتر در معرض فعالیت‌های معاملاتی اهرمی قرار داد.

افزایش اهرم همزمان با افزایش لیکوئیدیشن

افزایش نرخ فاندینگ ریت بایننس نشان داد که معامله‌گران هنوز از طریق بازارهای مشتقات دیدگاه صعودی داشتند. داده‌های CryptoQuant نشان داد نرخ فاندینگ ریت اتریوم در بایننس به حدود ۰.۰۰۸۷ رسیده، بالاترین سطح از ابتدای سال ۲۰۲۶.

این موقعیت‌گیری ریسک مضاعفی ایجاد کرد، زیرا معاملات لانگ متراکم می‌توانند با کاهش قیمت به سرعت باز شوند. در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۳۶۸.۶۳ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ اتریوم لیکوئید شد. در بازار کریپتو به‌طور کلی، کل لیکوئیدیشن‌ها به حدود ۱.۶۱ میلیارد دلار رسید.

لیکوئیدیشن‌ها با بسته شدن اجباری موقعیت‌ها به فشار فروش افزودند. فاندینگ ریت بالا در شرایط ضعیف بازار می‌تواند بازار را در برابر نوسانات بیشتر آسیب‌پذیر کند، به‌خصوص اگر بیت‌کوین نتواند تثبیت شود و معامله‌گران به استفاده از اهرم برای پیش‌بینی کف ادامه دهند.

اتریوم همچنین در جریان این فشار بازار فعالیت شبکه قوی‌ای ثبت کرد. شبکه در ۱۲ خرداد حجم تراکنش ۹.۹۲ میلیارد دلاری را پردازش کرد، بزرگ‌ترین جهش یک‌روزه در فعالیت اتریوم در دو ماه گذشته.

زیان‌های خزانه ETH و سطوح قیمتی توجه را جلب می‌کند

فعالیت خزانه اتریوم شرکت‌ها نیز همچنان در کانون توجه بود. FG Nexus، یک شرکت خزانه اتریوم لیست‌شده در نزدک، بین مرداد و شهریور ۱۴۰۴ مجموعاً ۵۰,۷۷۰ ETH را به قیمت حدود ۱۹۶ میلیون دلار با میانگین قیمت ۳,۸۶۰ دلار خریداری کرد.

شرکت بعداً در آبان شروع به فروش کرد و تاکنون ۳۶,۰۲۵ ETH را با میانگین قیمت فروش ۲,۳۳۰ دلار فروخته و حدود ۸۳.۹۲ میلیون دلار بازیابی کرده است. زیان‌های انباشته آن در استراتژی خزانه اتریوم اکنون از ۸۵ میلیون دلار فراتر رفته است.

در همین زمان، Bitmine Immersion Technologies برنامه‌هایی برای عرضه ۳ میلیون سهام از سهام ممتاز دائمی سری A با نرخ ۹.۵۰٪ اعلام کرد. شرکت گفت عواید ممکن است برای خرید ETH بیشتر، گسترش زیرساخت استیکینگ و اعتبارسنج از طریق MAVAN، تأمین سرمایه در گردش و بازخرید سهام عادی استفاده شود.

در نمودار، اتریوم به مرز پایینی کانال خود در نزدیکی ۱,۸۲۵ دلار عقب‌نشینی کرده است. اگر این سطح حفظ شود، معامله‌گران منتظر بازگشت احتمالی به سمت ۲,۰۷۰ یا ۲,۳۶۰ دلار هستند. بسته شدن زیر ۱,۸۲۵ دلار آن سطوح حمایت را تضعیف می‌کند و می‌تواند به حرکت به سمت ۱,۵۰۰ دلار اشاره کند.

منبع: X

ETH همچنین پس از لمس محدوده ۱,۷۰۰ دلار، کف جدیدی در سال جاری ثبت کرد. منطقه حمایت کلیدی بعدی همچنان در حدود ۱,۵۰۰ دلار قرار دارد که معامله‌گران آن را هم به‌عنوان منطقه کف سال ۲۰۲۵ و هم محدوده بالاترین قیمت تاریخی سال ۲۰۱۸ شناسایی کرده‌اند.

این مقاله با عنوان کاهش قیمت اتریوم همزمان با رسیدن نرخ فاندینگ ریت بایننس به بالاترین سطح ۲۰۲۶ و ادامه خروج سرمایه از ETF، برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.