Les entreprises de trésorerie Bitcoin sous pression : La Stratégie reste forte selon le CIO de Bitwise
La tension autour des entreprises de trésorerie Bitcoin (BTC) monte. Leurs actions chutent tandis que les prix des crypto-monnaies baissent, ce qui crée de l'inquiétude parmi les investisseurs. Les analystes se demandent de plus en plus si les entreprises de trésorerie peuvent survivre au marché baissier, pourtant le CIO de Bitwise, Matt Hougan, reste remarquablement positif. Selon lui, les investisseurs ne devraient pas s'inquiéter d'une éventuelle vente de bitcoins par Strategy, la plus grande trésorerie BTC d'entreprise. Mais pourquoi pense-t-il cela? Et qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs? Consultez notre Discord Connectez-vous avec des passionnés de crypto partageant les mêmes idées Apprenez gratuitement les bases du Bitcoin et du trading - étape par étape, sans connaissances préalables. Obtenez des explications claires et des graphiques d'analystes expérimentés. Rejoignez une communauté qui grandit ensemble. Maintenant vers Discord La position fondamentale de Strategy reste stable malgré la chute des cours Hougan souligne sur X que Strategy n'a pas besoin de vendre de BTC, même si le cours de l'action continue de baisser. L'entreprise possède 1,4 milliard de dollars en liquidités, n'a pas de dettes à rembourser jusqu'en 2027 et a acheté ses bitcoins jusqu'à présent à un prix inférieur à la valeur marchande actuelle. Par conséquent, le bilan reste largement suffisant pour payer les obligations d'intérêts et de dividendes pour les 18 prochains mois. There are lots of things to worry about in crypto. Michael Saylor and Strategy selling bitcoin is not one of them. My latest CIO Memo — "No, Virginia, Strategy Is Not Going to Sell Its Bitcoin" — is linked below. — Matt Hougan (@Matt_Hougan) December 4, 2025 La crainte que Strategy soit forcée de vendre ses BTC en raison d'une faible valorisation est qualifiée d'infondée par Hougan. Même une éventuelle exclusion de l'indice MSCI n'aurait pas, selon lui, d'impact majeur, car des changements d'indice similaires ont historiquement eu peu d'effet sur les entreprises. L'action de Strategy a chuté d'environ 25% le mois dernier, mais selon Hougan, cela ne change rien à la marge financière de l'entreprise. Forte pression sur les entreprises de trésorerie Bitcoin D'autres entreprises dans la même catégorie ont pourtant beaucoup plus de difficultés. Strategy dispose peut-être d'une grande réserve de liquidités, mais ce n'est pas le cas pour d'autres trésoreries crypto sur le marché. Galaxy Digital, un important gestionnaire d'actifs crypto américain, avertit que le secteur entre dans une "phase darwinienne". C'est ce que partage le gestionnaire d'actifs dans un nouveau rapport. Les actions des entreprises de trésorerie Bitcoin se négocient avec de fortes décotes par rapport à leur VAN. Cela inverse l'effet de levier : alors que les entreprises pouvaient auparavant générer des rendements supplémentaires sur l'appréciation de leurs actifs crypto, cela cause maintenant des pertes supplémentaires. Les Digital Asset Treasuries (DAT) comme Metaplanet et Kindly MD ont fortement chuté en raison de la baisse du cours du BTC et de la forte diminution de l'appétit pour le risque sur le marché. Ainsi, Metaplanet a perdu près de 80% de sa valeur par rapport à son pic, pourtant l'entreprise se négocie presque 10% plus haut depuis le début de cette année. Kindly MD a même chuté de 98% par rapport à son pic. Les analystes s'attendent à une consolidation supplémentaire des cours de différents DAT, ce qui pourrait même conduire à des faillites. Les différentes trésoreries performent donc beaucoup moins bien que le cours du BTC, la plus grande crypto-monnaie n'ayant baissé que de 28,9% par rapport à son plus haut historique de 126 000 dollars. Pourquoi Strategy fait la différence Strategy tente clairement de maintenir la confiance dans le marché des trésoreries crypto. Avec un tampon de liquidités de 1,4 milliard de dollars, l'entreprise reste beaucoup plus forte que les autres DAT. Selon Bitwise, la probabilité que Strategy soit forcée de vendre ses positions en bitcoin reste faible, Hougan la qualifie même de "scénario catastrophe irréaliste". Dans une tentative de rassurer les investisseurs, Michael Saylor, fondateur de Strategy, a partagé un nouveau tableau de bord montrant la dette totale et les obligations de paiement de l'entreprise. Pourtant, l'action reste sous forte pression. MSTR se négocie toujours plus de 60% en dessous de son plus haut historique de 457 dollars. 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Coinstats2025/12/07 01:16