Le cycle de halving 2024 du Bitcoin est en retard par rapport aux cycles précédents, selon les analystes

Le cycle de marché actuel du Bitcoin est largement considéré comme plus faible que ses trois précédentes périodes marquées par le halving, selon Alex Thorn, responsable de la recherche de Galaxy. En comparant l'évolution des prix depuis le Halving du Bitcoin d'avril 2024 avec les tendances observées en 2012, 2016 et 2020, Thorn soutient que la Volatilité s'est calmée et que le potentiel de hausse semble plus limité cette fois-ci. Notamment, l'All-time High (ATH) au-dessus de 125 000 $, atteint le 5 octobre 2025, n'était qu'environ 97 % au-dessus du prix du halving de 2024, proche de 63 000 $, illustrant un pic nettement plus modéré pour le cycle jusqu'à présent.

Les comparaisons de Thorn reposent sur une différence marquée dans la façon dont les cycles se déroulent. Le cycle de halving de 2012 a vu une hausse des prix d'environ 9 294 % pour atteindre environ 1 163 $ ; 2016 a généré une hausse d'environ 2 950 % pour atteindre près de 19 891 $ ; et le halving de 2020 a produit un gain d'environ 761 %. Selon Thorn, « le cycle quatre sous-performe considérablement par rapport aux cycles précédents », une conclusion qu'il a partagée dans un post sur X qui soulève une question plus large : est-ce la nouvelle norme, ou le cycle évoluera-t-il de manière imprévue ?

Au-delà des Trajectoires de prix, les fondements comportementaux du marché pourraient être en train de changer. Thorn note que la Volatilité a diminué à chaque halving successif, suggérant que le prix de BTC pourrait devenir plus influencé par des facteurs extérieurs à la théorie du cycle de quatre ans traditionnellement citée par les traders. L'indice de Volatilité du Bitcoin sur 30 jours n'a pas dépassé 3,11 % dans le cycle actuel, la dernière lecture au-dessus de ce niveau ayant été enregistrée le 24 août 2024. Le dernier chiffre sur 30 jours se situe à environ 1,75 %, selon les données de Bitbo.

Points clés

• Alex Thorn de Galaxy conclut que le cycle BTC actuel est considérablement plus faible que les cycles de halving de 2012, 2016 et 2020 lorsqu'on compare l'évolution des prix depuis le Halving du Bitcoin d'avril 2024.
• L'All-time High (ATH) au-dessus de 125 000 $ en octobre 2025 était environ 97 % au-dessus du prix du halving de 2024, autour de 63 000 $, signalant un sommet beaucoup plus modéré par rapport aux cycles précédents.
• La Volatilité s'est systématiquement comprimée à travers les cycles, la Volatilité de BTC sur 30 jours restant bien en dessous des pics observés lors des halvings antérieurs (dernier chiffre autour de 1,75 %).
• Les critiques du marché soulignent un All-time High (ATH) précoce avant le halving de 2024 comme une anomalie, mettant en évidence que des catalyseurs uniques peuvent fausser les comparaisons de cycles.

Dynamiques du marché et l'anomalie pré-halving

Une autre couche de complexité provient d'une impulsion événementielle qui a perturbé le calendrier typique des cycles. BTC a brièvement atteint un All-time High (ATH) au-dessus de 70 000 $ en mars 2024, un mois avant le Halving du Bitcoin d'avril 2024. Les analystes ont attribué une partie de ce mouvement précoce démesuré à l'approbation ultérieure des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024, qui a agi comme un catalyseur pour l'accélération des prix avant le halving. Ce pic prématuré est fréquemment cité par les critiques comme une déviation significative du récit classique piloté par le halving.

En parallèle, Fidelity Digital Assets a observé que les baisses du Bitcoin dans ce cycle ont été moins sévères que lors des Marchés baissiers précédents. Alors que des baisses de 80 % à 90 % ne sont pas rares dans les cycles plus anciens, la chute depuis l'All-time High (ATH) jusqu'aux creux ultérieurs a été jusqu'à présent plus contenue dans cette phase. L'analyse de Fidelity note que même un retour depuis les niveaux de pic reste substantiel : BTC a reculé depuis les sommets de fin 2021 jusqu'à la zone d'environ 60 000 $, un mouvement d'un peu plus de 50 % en amplitude par rapport aux niveaux de pic cités par le cadre de Fidelity.

Perspectives à court terme et l'arc à long terme

Mars a apporté une vision contraire de Jan van Eck, PDG de VanEck, qui a déclaré que BTC était proche d'un creux et qu'une reprise progressive pourrait commencer en 2026. Bien que de telles prévisions dépendent d'une confluence de facteurs macroéconomiques, de conditions de liquidité et de sentiment des investisseurs, elles s'alignent sur un sentiment plus large selon lequel BTC pourrait entrer dans une phase de consolidation plus prolongée après le pic de 2025, plutôt que de répéter les hausses rapides et cycliques observées dans les périodes antérieures.

Selon les dernières lectures, le Bitcoin se négociait près de 74 703 $, avec une dynamique fraîche en hausse modeste au cours de la semaine passée. Le contexte des prix souligne l'observation de Thorn d'un cycle plus atténué, même si les titres concernant la clarté réglementaire, les développements d'ETF et la participation institutionnelle continuent d'influencer le sentiment.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

La question immédiate pour les investisseurs et les constructeurs est de savoir si la Volatilité atténuée et la dynamique mixte de ce cycle représentent un changement de régime durable ou une déviation temporaire déclenchée par des catalyseurs uniques. Les développements clés à surveiller incluent la façon dont les conditions macroéconomiques interagissent avec la dynamique de l'offre et de la demande de BTC, tout changement concret dans les Flux de capitaux liés aux ETF, et si le marché peut s'aligner autour d'un ensemble de catalyseurs plus clairs et plus reproductibles similaires aux récits de halving passés. Alors que le marché évolue, les lecteurs devraient surveiller les signes que l'adoption à long terme, la profondeur de liquidité et la clarté réglementaire commencent à façonner la Trajectoire de prix de BTC d'une manière qui différencie ce cycle de ses prédécesseurs.

Cet article a été initialement publié sous le titre Le cycle de halving du Bitcoin de 2024 est en retard par rapport aux cycles précédents, selon les analystes sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour de la Blockchain.