Les stratèges d'OCBC, Sim Moh Siong et Christopher Wong, notent que la pentification de la courbe des JGB après le choc énergétique a exposé les risques de crédibilité de la Banque du Japon (BoJ), les marchés étant de plus en plus inquiets que la BoJ soit en retard sur la courbe. Ils s'attendent à une hausse de 25 points de base le 28 avril, mais préviennent qu'un maintien belliciste pourrait voir l'USD/JPY grimper dans les 160 et déclencher une intervention du ministère des Finances vers 155.
La hausse de la BoJ considérée comme critique pour le yen
« La BoJ fait face à un défi de crédibilité croissant. Les dégâts sont évidents dans la forte pentification de la courbe des JGB après le choc énergétique déclenché par la guerre États-Unis-Iran — un résultat qui contraste fortement avec l'aplatissement de la courbe post-février observé sur les autres marchés du G10. »
« L'inquiétude du marché s'intensifie quant au fait que la BoJ prend du retard sur la courbe, renforçant la pression pour une hausse des taux en avril afin de réaffirmer la crédibilité de la politique. »
« Notre scénario de base est une hausse de 25 points de base le 28 avril, bien que la tarification actuelle reflète toujours un risque significatif d'un maintien belliciste. »
« L'absence de hausse verrait probablement l'USDJPY grimper davantage, potentiellement dans les 160, incitant une intervention du ministère des Finances visant à ramener la paire vers 155. Les messages récents et énergiques du ministre des Finances Katayama suggèrent que les autorités sont prêtes à agir. »
« Malgré cela, nous restons prudents sur le JPY et maintenons notre objectif USDJPY de 155 pour fin 2026. »
(Cet article a été créé avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle et révisé par un éditeur.)
Source : https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-credibility-risks-lift-upside-scope-ocbc-202604201117








