Visa teste le préfinancement en stablecoin pour les paiements transfrontaliers

Visa expérimente le préfinancement en stablecoin sur Visa Direct pour rendre les paiements transfrontaliers plus rapides et prévisibles. Le pilote permet de déposer des fonds en tokens indexés, comptabilisés par Visa comme "de l'argent en banque" : essentiellement, des fonds immédiatement disponibles pour les paiements mondiaux.

Annoncé lors du SIBOS le 30 septembre 2025, et décrit par la presse spécialisée, l'initiative implique des partenaires sélectionnés et vise à exploiter l'infrastructure mondiale de Visa qui connecte plus de 11 milliards de cartes, comptes et portefeuilles éligibles.

Bloomberg a détaillé le programme et la documentation officielle de Visa explique la logique d'intégration avec le réseau Visa existant.

Dans un contexte où le coût moyen des transferts de détail dépasse 6,2% du montant envoyé (Banque mondiale), l'initiative vise à libérer de la liquidité et à simplifier les étapes opérationnelles. Mis à jour le 30 septembre 2025.

Qu'est-ce que le préfinancement en stablecoin et pourquoi c'est important

Dans le modèle traditionnel, les entreprises maintiennent des soldes en fiat sur plusieurs comptes et juridictions pour assurer les paiements.

Avec le pilote, cependant, le préfinancement s'effectue en stablecoin que Visa traite comme des fonds immédiatement disponibles, réduisant la nécessité d'immobiliser du capital dans des comptes multi-devises.

Cela se traduit par une plus grande visibilité sur les soldes et, pour les équipes de trésorerie, un contrôle plus robuste des flux de capitaux.

Comment ça fonctionne sur Visa Direct : du portefeuille au bénéficiaire

Le flux opérationnel s'intègre aux processus existants et est structuré en quelques phases clés :

• Préfinancement : l'entreprise transfère des stablecoins vers le compte opérationnel lié à Visa Direct.
• Disponibilité : les fonds sont immédiatement utilisables pour les paiements.
• Conversion : au moment de l'émission, les stablecoins sont convertis en devise locale via des partenaires autorisés.
• Liquidation : les bénéficiaires reçoivent en fiat sur des comptes, cartes ou portefeuilles conformes aux réglementations locales.
• Réconciliation : le reporting fournit une traçabilité complète en ligne avec les systèmes d'entreprise.

Ce qui change pour les entreprises

• Moins de capital immobilisé dans des comptes multi-devises, avec une liquidité plus élastique.
• Réduction des étapes interbancaires et des réconciliations manuelles.
• Meilleure prévisibilité des délais de disponibilité des fonds.

Impact sur la liquidité et les coûts opérationnels

Visa vise à accélérer l'accès à la liquidité et à offrir aux institutions une plus grande flexibilité dans la gestion des paiements mondiaux. Le préfinancement en tokens réduit la nécessité de détenir d'importantes réserves en monnaie fiat, facilitant :

• Timing : la disponibilité des fonds, qui traditionnellement peut prendre de quelques heures à plusieurs jours, devient presque instantanée, à l'exception du temps nécessaire pour les conversions FX et les vérifications AML/CFT.
• Fonds de roulement : des immobilisations réduites sur les comptes nostro/vostro assurent une plus grande résilience aux fluctuations de volume.
• Opérations : des processus rationalisés aident à réduire les erreurs et les coûts de back-office.

Chiffres en comparaison : Aujourd'hui vs. Modèle avec Stablecoin

• Transferts de détail actuels : coût moyen mondial de 6,2% du montant envoyé (Banque mondiale).
• Paiements B2B transfrontaliers : actuellement, les délais varient entre 1 et 3 jours ouvrables (les données du secteur varient selon le corridor, le cut-off et les vérifications).
• Avec préfinancement en stablecoin : la disponibilité des fonds est presque instantanée, tout en maintenant le temps nécessaire pour la conversion FX, l'on/off-ramp, et les vérifications KYC et AML/CFT.

Les métriques effectives dépendront de la juridiction, des stablecoins pris en charge, des partenaires de conversion et des limites réglementaires locales.

Avantages et risques : à quoi faire attention

Principaux avantages

• Vitesse : réduction des latences par rapport aux flux traditionnels.
• Gestion de trésorerie : utilisation plus efficace du fonds de roulement.
• Scalabilité : capacité à standardiser les processus sur plusieurs marchés.

Risques et problèmes ouverts

• Conformité : respect des exigences AML/CFT, de la Travel Rule, et des contrôles de sanctions.
• Stabilité : risque de dé-peg des stablecoins ou problèmes de liquidité sur les on/off-ramps.
• Opérationnel : incidents potentiels de cybersécurité, congestion du réseau et vulnérabilités des partenaires.
• Comptabilité : gestion de la comptabilité et audit des réserves de tokens.

Cadre réglementaire : où vous pouvez opérer et où la prudence est nécessaire

Le périmètre réglementaire évolue rapidement. Quelques références utiles indiquent que :

• UE – MiCA : les règles pour les e-money tokens et les asset-referenced tokens ont été discutées et approximativement définies (EUR-Lex), bien que l'application complète soit attendue après les phases de transposition et de mise en œuvre. Mica Crypto Alliance : "Europe, une clarté sur les réglementations est nécessaire".
• Singapour – MAS : le cadre réglementaire pour les stablecoins à devise unique a été annoncé (MAS).
• USA : il n'existe toujours pas de loi fédérale dédiée ; cependant, les directives du NYDFS pour les stablecoins réglementés à New York sont opérationnelles (NYDFS).

L'adoption pratique dépendra des licences locales des partenaires, du type de token et de la transparence des réserves.

FAQ

Disponibilité du pilote

Le programme est en phase expérimentale ; son extension à grande échelle dépendra des résultats des tests et des résultats réglementaires dans différentes juridictions.

Stablecoins pris en charge

Le choix des tokens varie en fonction du marché et des partenaires de conversion, favorisant généralement les stablecoins avec des réserves vérifiées et un large soutien bancaire.

Impact sur les systèmes existants

L'intégration vise à réutiliser des processus déjà connus (KYC, screening, réconciliations), avec l'ajout de connecteurs pour les portefeuilles et les conversions locales.

Conclusion

Le préfinancement en stablecoin sur Visa Direct représente un changement de paradigme significatif : fonds immédiatement disponibles, réduction des frictions opérationnelles et utilisation plus efficace du capital.

Il reste essentiel de maintenir une surveillance attentive sur la conformité, la liquidité des on/off-ramps et la stabilité des tokens, tandis que la trajectoire future sera définie par les résultats du pilote et la maturation du cadre réglementaire dans les corridors clés.