L'article "Les sociétés de trésorerie Bitcoin entrent dans une 'phase darwinienne' : Galaxy Research" est apparu sur BitcoinEthereumNews.com. Les sociétés de trésorerie Bitcoin entrent dans une "phase darwinienne" alors que les mécanismes fondamentaux de leur modèle économique autrefois florissant s'effondrent, selon une nouvelle analyse de Galaxy Research. Le rapport indique que le commerce de trésorerie d'actifs numériques (DAT) a atteint sa limite naturelle, les prix des actions étant tombés en dessous de la valeur nette de l'actif (NAV) du Bitcoin, provoquant l'inversion de la boucle de croissance basée sur l'émission et transformant l'effet de levier en passif. Ce point de rupture est survenu lorsque le Bitcoin a chuté de son pic d'octobre proche de 126 000 $ à des niveaux autour de 80 000 $, déclenchant une forte contraction de l'appétit pour le risque et drainant la liquidité sur l'ensemble du marché. L'événement de désendettement du 10 octobre a accéléré ce changement, effaçant l'intérêt ouvert sur les marchés à terme et affaiblissant la profondeur du marché au comptant. "Pour les sociétés de trésorerie dont les actions servaient de transactions crypto à effet de levier, le changement a été intense," a déclaré Galaxy, ajoutant que "la même ingénierie financière qui a amplifié la hausse a magnifié la baisse." En relation : Cantor réduit l'objectif de Stratégie de 60%, indiquant aux clients que les craintes de ventes forcées sont exagérées Les actions DAT passent aux rabais Les actions DAT qui se négociaient avec de riches primes par rapport à la NAV pendant l'été sont maintenant majoritairement en décote, même si le Bitcoin lui-même n'a baissé que d'environ 30% par rapport à ses sommets. Des entreprises comme Metaplanet et Nakamoto, qui affichaient auparavant des centaines de millions de gains non réalisés, sont maintenant profondément dans le rouge, les prix d'achat moyens du BTC se situant au-dessus de 107 000 $. Galaxy a noté que l'effet de levier intégré dans ces entreprises les expose à une baisse extrême, avec une entreprise, NAKA, plongeant de plus de 98% depuis son pic. "Cette action sur les prix ressemble au type d'anéantissements observés sur les marchés des Memes Coins," a écrit l'entreprise. Le P&L non réalisé de Metaplanet atteint 530 millions de dollars. Source : Galaxy L'émission n'étant plus disponible, Galaxy a esquissé trois voies possibles à partir de maintenant. Le scénario de base est une période prolongée de primes comprimées, pendant laquelle la croissance du BTC par action stagne et les actions DAT...L'article "Les sociétés de trésorerie Bitcoin entrent dans une 'phase darwinienne' : Galaxy Research" est apparu sur BitcoinEthereumNews.com. Les sociétés de trésorerie Bitcoin entrent dans une "phase darwinienne" alors que les mécanismes fondamentaux de leur modèle économique autrefois florissant s'effondrent, selon une nouvelle analyse de Galaxy Research. Le rapport indique que le commerce de trésorerie d'actifs numériques (DAT) a atteint sa limite naturelle, les prix des actions étant tombés en dessous de la valeur nette de l'actif (NAV) du Bitcoin, provoquant l'inversion de la boucle de croissance basée sur l'émission et transformant l'effet de levier en passif. Ce point de rupture est survenu lorsque le Bitcoin a chuté de son pic d'octobre proche de 126 000 $ à des niveaux autour de 80 000 $, déclenchant une forte contraction de l'appétit pour le risque et drainant la liquidité sur l'ensemble du marché. L'événement de désendettement du 10 octobre a accéléré ce changement, effaçant l'intérêt ouvert sur les marchés à terme et affaiblissant la profondeur du marché au comptant. "Pour les sociétés de trésorerie dont les actions servaient de transactions crypto à effet de levier, le changement a été intense," a déclaré Galaxy, ajoutant que "la même ingénierie financière qui a amplifié la hausse a magnifié la baisse." En relation : Cantor réduit l'objectif de Stratégie de 60%, indiquant aux clients que les craintes de ventes forcées sont exagérées Les actions DAT passent aux rabais Les actions DAT qui se négociaient avec de riches primes par rapport à la NAV pendant l'été sont maintenant majoritairement en décote, même si le Bitcoin lui-même n'a baissé que d'environ 30% par rapport à ses sommets. Des entreprises comme Metaplanet et Nakamoto, qui affichaient auparavant des centaines de millions de gains non réalisés, sont maintenant profondément dans le rouge, les prix d'achat moyens du BTC se situant au-dessus de 107 000 $. Galaxy a noté que l'effet de levier intégré dans ces entreprises les expose à une baisse extrême, avec une entreprise, NAKA, plongeant de plus de 98% depuis son pic. "Cette action sur les prix ressemble au type d'anéantissements observés sur les marchés des Memes Coins," a écrit l'entreprise. Le P&L non réalisé de Metaplanet atteint 530 millions de dollars. Source : Galaxy L'émission n'étant plus disponible, Galaxy a esquissé trois voies possibles à partir de maintenant. Le scénario de base est une période prolongée de primes comprimées, pendant laquelle la croissance du BTC par action stagne et les actions DAT...