La volatilité récente observée sur le marché des options Bitcoin suggère que les investisseurs commencent à croire que le BTC restera piégé dans sa fourchette de prix étroite actuelle.
Les traders d'options sont devenus plus prudents, voire défensifs, après une forte baisse au quatrième trimestre qui a effacé plus de 1 000 milliards de dollars de valeur du marché des actifs numériques.
Au cours du week-end, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 4,4 % à 88 135 $, tombant en dessous du point médian du canal de 100 000 $-80 000 $ qu'il a maintenu au cours des trois dernières semaines. Cela reflète l'affaiblissement de l'appétit pour le risque sur le marché plus large des cryptomonnaies, qui représente environ 60 % de la capitalisation boursière des cryptomonnaies.
Selon les données Deribit de Coinbase, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme d'options à la fin décembre dépasse significativement les contrats à long terme. Cela est principalement dû aux investisseurs qui vendent des options pour générer des revenus de primes en prévision d'une faible volatilité à court terme. "Il existe une tendance claire de trading en bande à court terme dans les options Bitcoin, avec une volatilité vendue et un affaiblissement des ailes supérieures et inférieures", a déclaré Jasper De Maere, stratège chez Wintermute. Cependant, la demande forte et continue pour les options à long terme suggère que "bien que la stabilité soit attendue à court terme, la porte est ouverte à des mouvements plus importants à l'avenir", a déclaré De Maere.
Le Bitcoin, qui a atteint un sommet historique au-dessus de 126 000 $, a été fortement déprimé au cours des deux derniers mois par des liquidations forcées et un effondrement de l'intérêt des particuliers. Cela a impacté non seulement les prix mais aussi le comportement des investisseurs institutionnels. Le fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock enregistre sa plus longue série de sorties hebdomadaires depuis son lancement en janvier 2024. Plus de 2,7 milliards de dollars de sorties ont été enregistrés au cours des cinq semaines précédant le 28 novembre, avec 113 millions de dollars supplémentaires de sorties pour la seule journée de jeudi, marquant la sixième semaine de flux négatifs nets du fonds. Ce graphique suggère que même si les prix restent stables, la demande institutionnelle reste contenue.
Le retard du Bitcoin par rapport au S&P 500 d'une année sur l'autre marque une rupture presque sans précédent au cours de la dernière décennie. Bien que la réélection de Trump devrait inaugurer un environnement réglementaire plus favorable pour les cryptos, le marché n'a pas encore intégré cette dynamique. La nature volatile du secteur a donné naissance à des termes comme "hiver crypto" ; le dernier hiver crypto majeur a duré de fin 2021 à 2023, avec le Bitcoin perdant plus de 70 % de sa valeur du sommet au creux.
La corrélation traditionnelle entre les actions et le Bitcoin s'est également affaiblie cette année. Les faibles taux d'intérêt avaient propulsé les deux marchés à la hausse pendant la pandémie, mais cette corrélation a été gravement perturbée à l'approche de 2025.
Le tableau des contrats à terme est tout aussi sombre. Les taux de financement des contrats à terme Bitcoin sont devenus négatifs, suggérant que les positions baissières sont forcées de payer les investisseurs longs. Les données de Coinglass confirment le biais baissier à court terme du marché.
La pression continue sur le front des altcoins. Les investisseurs deviennent plus défensifs dans les options ETH, l'intérêt pour la couverture à la baisse restant constamment fort, tandis que la hausse n'est demandée que sélectivement.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
Source: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
