Perspectives positives pour l'action Carvana (CVNA) : les analystes prévoient un potentiel de hausse limité après un fort rallye

TLDRs;

• Le remarquable retour de Carvana stimule l'optimisme des investisseurs, bien que les analystes prévoient une hausse limitée à court terme par rapport aux niveaux actuels.

• Les actions CVNA ont atteint un record de 399,77 $, portées par l'élan de la remontée et l'augmentation de l'activité de trading.

• Les résultats du T3 2025 révèlent une forte croissance des unités, des revenus et des améliorations de marge, validant le redressement de Carvana.

• L'effet de levier amélioré de Carvana et son inclusion dans le S&P 500 attirent l'optimisme des analystes, mais la valorisation reste élevée.

Carvana Co. (NYSE: CVNA) est devenue l'une des histoires de redressement les plus remarquables de Wall Street. Passant d'une cotation inférieure à 4 $ fin 2022 et faisant face à une quasi-faillite, le détaillant en ligne de voitures d'occasion se trouve maintenant au seuil de son inclusion dans le S&P 500.

Cette étape, prévue pour décembre 2025, intervient après une année de profits records, d'expansion des marges et de nombreuses révisions à la hausse par les analystes. Pourtant, malgré cette remontée, de nombreux observateurs du marché avertissent que le potentiel de hausse à court terme de l'action pourrait être modeste compte tenu de la valorisation actuelle.

Une forte performance et la volatilité marquent la remontée

Au 5 décembre 2025, les actions de Carvana ont clôturé à 399,77 $, marquant un sommet historique. L'action a presque doublé cette année, avec un rendement depuis le début de l'année d'environ 95-100% et des gains mensuels approchant les 30%.

Carvana Co., CVNA

Suite à l'annonce de l'inclusion dans le S&P 500, les actions ont bondi vers 435-440 $ lors des échanges après la clôture, soulignant "l'effet indice" où les fonds passifs et actifs ajustent leurs positions. Bien que cette hausse souligne l'enthousiasme des investisseurs, les analystes notent que ces stimulations techniques sont temporaires et que la performance à long terme dépendra des indicateurs fondamentaux de l'entreprise.

Les résultats record du T3 alimentent la confiance

Les améliorations fondamentales de Carvana sous-tendent sa remontée. Au T3 2025, l'entreprise a vendu 155 941 unités de détail, une augmentation de 44% en glissement annuel, générant 5,647 milliards de dollars de revenus, en hausse de 55% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net a atteint 263 millions de dollars, reflétant une marge de 4,7%, tandis que l'EBITDA ajusté s'est établi à 637 millions de dollars, soit 11,3%.

Ces résultats démontrent non seulement une augmentation du volume mais aussi une expansion significative des marges, un facteur clé pour les investisseurs auparavant sceptiques quant à la rentabilité de Carvana à grande échelle. La direction prévoit des unités de détail au T4 supérieures à 150 000 et un EBITDA ajusté annuel dans la partie haute de sa fourchette prévisionnelle de 2,0 à 2,2 milliards de dollars.

La réduction de la dette et les notations des analystes soutiennent la remontée

Carvana a régulièrement traité ses risques de dette et de liquidité, obtenant une note 'B' améliorée de S&P Global Ratings en 2025. Les analystes actions ont souligné les améliorations du bilan comme moteur de la réévaluation de l'action. Actuellement, 18 des 24 analystes de Wall Street recommandent l'achat de CVNA, 6 lui attribuant une note Hold.

Les objectifs de prix moyens sur 12 mois suggèrent environ 5% de hausse par rapport aux niveaux actuels, signalant un potentiel de croissance limité à court terme malgré la remontée. UBS, Needham, Citigroup et d'autres sociétés maintiennent des notations haussières, citant la plateforme numérique disruptive de Carvana et ses perspectives de croissance, bien qu'ils reconnaissent les pressions concurrentielles d'Amazon Autos, CarMax et des consolidateurs de concessionnaires traditionnels.

Considérations sur la valorisation et les risques

À environ 400 $ par action, Carvana se négocie avec un P/E trailing proche de 90x et un P/E forward d'environ 60x, reflétant des attentes élevées. Bien que les modèles à long terme, comme la projection 2027 de TIKR, suggèrent un potentiel de hausse vers 607 $ si la croissance et les marges se maintiennent, la hausse à court terme est modérée.

Les risques restent importants : la demande cyclique de voitures d'occasion, la sensibilité à l'effet de levier, la concurrence croissante et la compression potentielle de la valorisation posent tous des défis. Les ventes d'initiés, totalisant récemment environ 160 millions de dollars sur 90 jours, signalent également que, bien que la confiance demeure, certains dirigeants prennent des bénéfices dans un environnement hautement volatile.

Perspectives d'avenir

La transformation de Carvana, passant de la quasi-faillite à l'inclusion dans le S&P 500, témoigne de l'exécution stratégique, de l'amélioration opérationnelle et de la confiance du marché. Cependant, la valorisation actuelle de l'action suggère que la plupart du potentiel de hausse à court terme pourrait déjà être intégré dans le prix.

Les investisseurs avec une tolérance au risque plus élevée peuvent encore trouver des opportunités dans CVNA, tandis que les participants plus conservateurs pourraient préférer surveiller les fondamentaux et attendre d'éventuelles corrections avant de s'engager. Les mois à venir testeront si Carvana peut maintenir sa rentabilité, naviguer dans la concurrence et continuer à générer une croissance qui justifie sa valorisation actuellement élevée.

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