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De la synchronisation au retard, le Bitcoin prêt à rattraper les sommets des petites capitalisations

2025/12/12 18:50
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Du synchronisme au décalage, Bitcoin prêt à rattraper les sommets des petites capitalisations

La Réserve fédérale commence les achats de bons du Trésor ce vendredi, débutant par 8,2 milliards de dollars dans le cadre de son programme de gestion des réserves.

Par James Van Straten|Édité par Sheldon Reback
12 déc. 2025, 10h50
Russell 2000 (TradingView)

Ce qu'il faut savoir :

  • L'indice Russell 2000 a atteint de nouveaux sommets historiques parallèlement à la force des actions américaines et des métaux, tandis que le Bitcoin reste 27% en dessous de son pic, marquant une rare divergence après des années de mouvement synchronisé.
  • Avec les actions à petite capitalisation très sensibles à la baisse des taux d'intérêt et des prévisions de croissance du bénéfice par action pour 2026 proches de 49%, selon Goldman Sachs, l'amélioration des conditions macroéconomiques pourrait réaligner le Bitcoin et les cryptomonnaies avec la force des petites capitalisations.
  • La Réserve fédérale commence aujourd'hui les achats de bons du Trésor avec une opération initiale de 8,2 milliards de dollars, première étape d'un programme de gestion des réserves de 40 milliards de dollars qui se poursuivra jusqu'en avril.

Pour la première fois en cinq ans, l'indice Russell 2000 (IWM) atteint des sommets records tandis que le Bitcoin BTC92 441,66$, qui culmine habituellement en tandem, est désynchronisé et reste 27% en dessous du record d'octobre. L'histoire suggère que la plus grande cryptomonnaie et les cryptomonnaies plus largement sont susceptibles de rattraper leur retard.

Le Russell 2000, un indicateur des actions américaines à petite capitalisation, a enregistré un record jeudi, tout comme les mesures pour les plus grandes entreprises comme le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et l'indice S&P 500. Le Nasdaq 100 est juste en dessous de son plus haut historique et les métaux, menés par l'argent, atteignent également des sommets.

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Depuis 2020, les nouveaux sommets du Russell 2000 ont généralement coïncidé avec de nouveaux sommets du Bitcoin BTC92 441,66$. Cet alignement était évident en novembre 2021, lorsque le Bitcoin a culminé à 69 000$. Il est réapparu début novembre 2024, lorsque le Bitcoin a dépassé les 90 000$, et à nouveau mi-octobre lorsqu'il a grimpé à 126 000$. Les deux ont touché le fond le 21 novembre.

Milk Road Macro a noté sur X que les entreprises plus petites et plus risquées sont plus sensibles aux changements de taux d'intérêt que les actions à grande capitalisation. Cette sensibilité est particulièrement importante suite à la réduction de 25 points de base de la Réserve fédérale mercredi. Les attentes pour la croissance du bénéfice par action du Russell 2000 en 2026 sont exceptionnellement fortes, autour de 49%, selon Goldman Sachs.

BPA pour les indices boursiers (Goldman Sachs)

Entre-temps, 50 points de base supplémentaires de réductions de taux sont actuellement intégrés dans le marché pour les 12 prochains mois, selon l'outil CME Fed Watch. Ceux-ci fourniraient un coup de pouce supplémentaire aux actifs plus risqués, comme les cryptomonnaies.

La Fed commence l'achat de bons du Trésor

Une autre source de liquidité est le début du programme d'achat de bons du Trésor de la Fed. Cela commence ce vendredi, selon ZeroHedge, débutant par 8,2 milliards de dollars dans le cadre de son programme de gestion des réserves.

L'achat fait partie d'un plan plus large d'achat de bons du Trésor de 40 milliards de dollars qui se déroule à partir du 12 décembre parallèlement au réinvestissement des titres d'agence arrivant à échéance, signalant une nouvelle injection de liquidités dans les marchés monétaires.

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Ce qu'il faut savoir :

  • En octobre 2025, GoPlus a généré 4,7 millions de dollars de revenus totaux à travers ses gammes de produits. L'application GoPlus est le principal moteur de revenus, contribuant à hauteur de 2,5 millions de dollars (environ 53%), suivie par le protocole SafeToken à 1,7 million de dollars.
  • L'API de sécurité des tokens de GoPlus Intelligence a enregistré en moyenne 717 millions d'appels mensuels depuis le début de l'année 2025, avec un pic de près d'un milliard d'appels en février 2025. Les requêtes au niveau de la blockchain, y compris les simulations de transactions, ont atteint en moyenne 350 millions supplémentaires par mois.
  • Depuis son lancement en janvier 2025, le token $GPS a enregistré plus de 5 milliards de dollars en volume spot total et 10 milliards de dollars en volume de dérivés en 2025. Le volume spot mensuel a culminé en mars 2025 à plus de 1,1 milliard de dollars, tandis que le volume de dérivés a atteint son maximum le même mois à plus de 4 milliards de dollars.
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Ce qu'il faut savoir :

  • Le BTC est brièvement passé sous les 90 000$ après la baisse de 25 points de base des taux américains mercredi avant de rebondir, mais l'action des prix manquait d'un catalyseur fondamental clair.
  • Des tokens comme JUP, KAS et QNT ont enregistré des pertes hebdomadaires à deux chiffres, tandis que l'indice de saison des altcoins de CoinMarketCap est tombé à un plus bas du cycle de 16/100.
  • L'indice Memecoin de CoinDesk est en baisse de 59% depuis le début de l'année contre une baisse de 7,3% du CD10, soulignant un passage de l'engouement porté par le retail à des marchés plus institutionnels et à évolution plus lente.
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