Merlin Chain en hausse – Un repli de MERL est-il à prévoir après un pic d'OI de 75 millions de dollars ?

Merlin Chain [MERL], la solution de couche 2 de Bitcoin [BTC], a enregistré une augmentation notable de l'activité on-chain au cours de la journée passée, même si le prix du Bitcoin reste largement dans une fourchette limitée.

L'actif a fortement progressé, gagnant 16%, au moment de la rédaction, tandis que le nombre de détenteurs de tokens a grimpé à 173 800. Bien que la performance semble décisivement haussière, des signes d'un potentiel repli du marché planent toujours dans la structure plus large du marché.

Le boom de liquidité fait monter le prix

La récente hausse du prix de MERL peut être largement attribuée à un afflux de liquidité important sur le marché des dérivés.

L'Open Interest (OI) perpétuel de MERL, une métrique qui reflète la valeur totale des contrats dérivés en cours et la liquidité globale du marché, a atteint un nouveau sommet historique de 75,79 millions de dollars, au moment de la rédaction.

Notamment, ce pic souligne le sentiment haussier qui circule actuellement sur le marché. L'OI a atteint ce niveau après avoir augmenté d'environ 27 millions de dollars en une seule journée.

Un tel afflux important sur une journée inclut généralement des positions de traders à la fois longs et courts. Dans ce cas, les données de trading indiquent que les positions longues dominent l'activité du marché.

Le volume de trading est également devenu décisivement positif, avec un ratio d'achat/vente atteignant 1,05. Cette lecture suggère que les ordres d'achat mènent le volume cumulatif, renforçant la pression haussière à court terme.

Les investisseurs au comptant interviennent

Les participants du marché Spot ont également continué à accumuler MERL, contribuant à restreindre l'offre disponible.

Dans ce contexte, les débits d'échange restent relativement modestes, avec environ 700 000 dollars de MERL retirés des plateformes centralisées au cours de la journée passée.

À lui seul, ce niveau de débit ne confirme pas fortement une structure de marché haussière, car le montant reste comparativement faible.

Cependant, l'accumulation soutenue associée à des sorties nettes constantes augmente la probabilité que MERL maintienne sa trajectoire ascendante, car les investisseurs haussiers considèrent les niveaux actuels comme un point d'entrée attractif.

Notamment, l'indicateur d'accumulation/distribution a augmenté, indiquant une pression d'achat plus forte par rapport à la vente. Cela dit, l'indicateur reste en territoire négatif.

Cette lecture négative suggère que les achats récents n'ont pas encore complètement compensé la pression de vente plus forte observée au cours de la semaine passée, qui a contribué au déclin précédent.

Risque d'un repli du marché?

Malgré les gains récents, MERL montre toujours un risque de baisse, comme l'indique la carte thermique de liquidation.

Cet outil met en évidence les concentrations de liquidité au-dessus et en dessous du prix actuel pour signaler des mouvements potentiels. La liquidité positionnée au-dessus attire souvent les prix vers le haut, tandis que les clusters en dessous suggèrent des baisses possibles à mesure que le marché évolue pour remplir ces niveaux.

Actuellement, le rallye de MERL a poussé le prix plus haut, dégageant les principales zones de liquidité au-dessus. En conséquence, la plupart des clusters de liquidité se situent maintenant en dessous de la fourchette de trading actuelle.

Selon le comportement classique du marché, cette configuration augmente la possibilité d'un repli du marché à court terme. Cependant, de tels résultats ne sont pas garantis.

Une exception clé émerge lorsque l'élan haussier continue de se renforcer, permettant au prix de défier les retracements typiques motivés par la liquidité.

Réflexions finales

• MERL a enregistré un afflux massif de liquidité du marché des dérivés, tandis que les investisseurs au comptant continuent d'accumuler.
• La carte thermique de liquidation montre une probabilité de volatilité des prix, avec des clusters de liquidité non remplis situés en dessous des niveaux actuels.