Bitcoin s'est redressé d'un plus bas près de 60 000 $ pour se situer maintenant autour de 69 000 $, ayant effectivement rendu les gains réalisés après l'élection de Donald Trump en novembre 2024 cette semaine.

La chute de la cryptomonnaie s'est accompagnée d'une vente massive plus large du marché qui a vu l'indice CoinDesk 20 (CD20) perdre plus de 17 % de sa valeur en une semaine.

Alors que bitcoin a chuté d'environ 16,5 % au cours de la dernière période de 7 jours, d'autres cryptomonnaies ont connu un sort pire. Ether a perdu 22,4 % de sa valeur, BNB a chuté de 23,4 % et solana de 25,2 %. Les actions des entreprises liées aux cryptomonnaies ont enregistré des baisses significatives malgré un rebond vendredi, le prix du BTC ayant brièvement repris les 70 000 $.

Ce mouvement a suivi une chute violente la veille que Wintermute a décrite comme le pire drawdown sur une seule journée pour bitcoin depuis l'effondrement de FTX.

La vente massive a été motivée par des liquidations à l'échelle du marché et ce qui « ressemblait à un ordre de travail 'vendre à tout prix' », a déclaré Jasper De Maere, stratège de bureau et trader OTC chez Wintermute dans un communiqué par e-mail.

De Maere a déclaré que les bureaux institutionnels ont signalé une « liquidation faible mais gérable », ce qui n'expliquait pas entièrement l'ampleur du mouvement, alimentant le débat sur l'endroit où se situait le stress dans le système.

De Maere a ajouté que la cascade s'est accompagnée d'un désendettement multi-actifs plus large. Le tracker du Nasdaq 100 QQQ a chuté d'environ 500 points de base sur trois sessions, tandis que l'argent et l'or ont chuté d'environ 38 % et 12 % en dessous de leurs sommets cycliques, respectivement.

Dans les options crypto, la volatilité implicite a bondi dans le 99e percentile, avec un biais incliné vers des puts inhabituellement chers, a-t-il déclaré.

De Maere a signalé l'ether comme « l'épicentre de la douleur », affirmant que de nombreux traders se sont précipités pour acheter une protection contre de nouvelles pertes en utilisant des options de vente, qui peuvent rapporter si les prix chutent et donner au détenteur le droit de vendre à un prix fixé. Dans le bitcoin, il a déclaré que le positionnement pointait vers des attentes de turbulences continues, avec des traders concentrés sur une large fourchette qui pourrait aller d'environ 55 000 $ à 75 000 $.

Touchant davantage le sentiment, cette semaine, la plateforme d'échange crypto Gemini a déclaré qu'elle prévoyait de fermer ses opérations au Royaume-Uni, dans l'Union européenne et en Australie, et de réduire environ 25 % de son personnel dans le cadre d'une restructuration. L'entreprise entrera en mode retrait uniquement pour les utilisateurs dans les régions concernées et s'associera à la plateforme de courtage eToro pour que les utilisateurs transfèrent leurs actifs.

Pendant ce temps, Bitfarms (BITF) a vu ses actions augmenter après avoir abandonné son identité de « société bitcoin » pour se concentrer plutôt sur l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA).

La structure du marché a ajouté à la turbulence. La profondeur de marché moyenne de 1 % du Bitcoin, une mesure de combien peut être échangé près du prix actuel sans déplacer le marché, est tombée à environ 5 millions de dollars contre plus de 8 millions de dollars en 2025, a déclaré l'analyste de recherche de Kaiko, Thomas Probst, à Reuters. Une profondeur plus faible peut rendre les mouvements de prix plus abrupts.

Les flux dans les ETF bitcoin au comptant sont également devenus négatifs. Les données de SoSoValue montrent environ 1,25 milliard de dollars de sorties nettes au cours des trois derniers jours. Jim Bianco de Bianco Research a estimé sur les réseaux sociaux que le coût de base moyen des ETF est proche de 90 000 $, laissant les détenteurs avec environ 15 milliards de dollars de pertes non réalisées.

« Il a été dit que la crypto est de 'l'argent programmable'. Si c'est le cas, le BTC devrait se négocier comme une action logicielle », a déclaré Bianco dans un post X, ajoutant que la récente baisse montre qu'il se négocie aux côtés des actions logicielles.

Les actions logicielles ont chuté cette semaine après qu'Anthropic ait lancé un nouvel outil d'automatisation pour ses modèles d'IA ciblant les flux de travail juridiques et autres axés sur la connaissance. Les actions de Salesforce (CRM), Adobe (ADBE) et ServiceNow (NOW) ont perdu respectivement 8 %, 9 % et 13 % au cours de la semaine, pour n'en citer que quelques-unes.

Le technicien en chef du marché de BTIG, Jonathan Krinsky, a également déclaré que bitcoin a été corrélé avec les actions logicielles ces derniers temps. « Il existe des preuves assez convaincantes que ces deux-là [bitcoin et actions logicielles] ont atteint des plus bas tactiques », a déclaré Krinsky lors d'une interview avec CNBC. « [Bitcoin] a touché le fond hier soir juste autour de 60 000 $, donc je pense que c'est un assez bon niveau contre lequel négocier. »

« À la hausse, vous devez vraiment le revoir au-dessus de 73 000 $, c'était le niveau de rupture clé, cela confirmerait en quelque sorte qu'un plus bas négociable est certainement en place », a-t-il ajouté.

L'administration Trump a maintenu une position pro-crypto, ce qui a aidé le prix du bitcoin à atteindre un nouveau sommet historique au-dessus de 125 000 $ l'année dernière, avant qu'une correction ne s'installe.