Le secteur bancaire américain avait effectivement fait pression pour bloquer le projet de loi sur la structure du marché de l'industrie crypto, le Digital Asset Market Clarity Act, en raison d'un différend sur le rôle approprié des récompenses des stablecoins. Mais les législateurs continuent de négocier un compromis pour faire avancer cette législation.

L'un des législateurs au centre de ces discussions, la sénatrice Angela Alsobrooks, a déclaré à un public lors d'un sommet de l'American Bankers Association à Washington mardi, que les deux parties de la négociation — les banquiers essayant de limiter la plupart des récompenses des stablecoins en tant que menace pour les dépôts traditionnels et l'industrie crypto qui soutient qu'elles sont une incitation importante pour les consommateurs — vont être "juste un peu mécontentes". La démocrate du Maryland a travaillé avec le sénateur Thom Tillis, un républicain de Caroline du Nord, pour trouver un moyen d'obtenir une audition longtemps retardée du Comité bancaire du Sénat sur la législation.

"Le compromis sur lequel le sénateur Tillis et moi-même avons travaillé est celui que nous pensons nous permettra d'avoir les garde-fous en place qui nous aideront à prévenir — de toutes les manières possibles — la fuite des dépôts que nous ne voulons pas voir se produire, et à permettre à l'innovation de croître en même temps", a déclaré Alsobrooks, faisant référence à l'insistance des banques sur le fait que les récompenses sur les avoirs en stablecoins sont si similaires aux dépôts bancaires que les gens retireront leur argent des banques.

"Nous devons absolument avoir ces protections pour prévenir la fuite des dépôts, mais nous allons probablement devoir faire des compromis", a déclaré la sénatrice.

Jusqu'à présent, le compromis semble se concentrer sur la possibilité qu'un domaine plus restreint d'activité des stablecoins soit éligible aux récompenses client payées par les plateformes crypto.

La loi sur les stablecoins de l'année dernière, le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act, "a interdit aux émetteurs de stablecoins de paiement de verser des intérêts pour attirer des clients", a noté le président de l'ABA Rob Nichols. Il a soutenu que "à moins que les plateformes d'échange crypto et d'autres sociétés affiliées ne soient liées par les mêmes restrictions de bon sens, le résultat est un effort clair pour échapper à l'intention du Congrès".

Le sénateur Mike Rounds, un républicain du Dakota du Sud qui — comme Alsobrooks et Tillis — est membre du Comité bancaire du Sénat, a déclaré aux banques mardi qu'il n'est "pas sûr" de la manière d'aborder correctement les récompenses des stablecoins, pour l'instant. Il a déclaré que distribuer des récompenses aux clients ne peut pas être lié au montant d'argent détenu dans un compte, mais cela pourrait être lié à l'activité du compte.

"Nous essayons de refléter cela dans les discussions", a-t-il déclaré.

Les banquiers, qui se préparaient mardi à se disperser dans des réunions à travers Capitol Hill pour faire valoir leurs points auprès des législateurs et des équipes, ont poussé pour une allocation très étroite pour les récompenses. Mais le PDG de JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon, le dirigeant de la plus grande institution américaine, a suggéré dans une récente interview que son industrie pourrait accepter des récompenses basées sur les transactions — une position qui a été offerte par l'industrie crypto lors de réunions à la Maison Blanche.

L'Office of the Comptroller of the Currency américain a récemment proposé une règle pour adopter une grande partie du GENIUS Act, bien que sa position sur les récompenses des stablecoins ait été considérée comme floue par l'industrie crypto. L'agence avait déclaré qu'elle n'autoriserait pas les contournements de l'interdiction du rendement pour les émetteurs de stablecoins. Mais les initiés de l'industrie ont exprimé leur confiance qu'ils seront en mesure de mettre en place des programmes de récompenses qui ne contreviendront pas à la proposition de l'OCC, que les défenseurs des actifs numériques disent permettre une marge considérable pour les programmes de récompenses conçus comme des incitations pour les clients.

Malgré le fait que les banquiers aient encore souligné les dangers de l'échappatoire au rendement sur leur modèle d'affaires cette semaine, la législation pourrait encore avancer si Alsobrooks, Tillis et d'autres membres du Comité bancaire du Sénat sont satisfaits du nouveau langage de compromis. La prochaine étape serait une audition de révision, comme celle retardée plus tôt cette année. Si le projet de loi passe cette étape, il serait combiné avec une version qui a déjà été approuvée par le Comité de l'agriculture du Sénat.

Une version finale serait alors présentée à l'ensemble du Sénat pour un vote, ce qui nécessiterait un nombre considérable de démocrates pour passer.

Cela peut rester une préoccupation car d'autres débats au-delà du rendement des stablecoins ne sont pas résolus. Les démocrates du Sénat ont exprimé des inquiétudes concernant le secteur de la finance décentralisée (DeFi) qui pose des vulnérabilités aux mauvais acteurs, et ils ont également soutenu que des démocrates soient nommés à des postes vacants à la CFTC et à la SEC. Mais peut-être la plus controversée de leurs demandes est d'interdire aux hauts fonctionnaires du gouvernement de profiter de liens personnels avec les affaires crypto — plus particulièrement, le président Donald Trump.

Il y a aussi des vents contraires procéduraux. Le temps de parole au Sénat est toujours à un prix élevé, et d'autres questions pourraient encore se mettre en travers du chemin, comme la guerre en Iran et les menaces de Trump selon lesquelles il ne signera aucun projet de loi approuvé tant que le Congrès ne lui enverra pas un paquet d'identification des électeurs qu'il pourra signer avant les élections de mi-mandat.

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