L'action Microsoft connaît son pire début d'année depuis la crise de 2008

Le géant technologique Microsoft (NASDAQ : MSFT) traverse l'un de ses trimestres les plus dévastateurs sur le marché boursier de 2026. En effet, les actions MSFT ont commencé l'année en s'échangeant à 483,62 $ et ont chuté de 25 % au moment de la publication le 27 mars à 359,14 $.

Alors que le krach trimestriel constitue déjà le pire début d'année de tout le XXIe siècle pour Microsoft, l'extension du graphique à octobre 2025 montre que la société Blue-chip NFT subit son pire ralentissement depuis la Grande Récession de 2008 en termes relatifs, et jamais vu en termes absolus.

Plus précisément, l'action MSFT a atteint environ 542 $ fin octobre, ce qui signifie que la valeur de l'ensemble de l'entreprise dépassait les 4 billions de dollars. Compte tenu du prix de l'action du vendredi 27 mars, Microsoft est évaluée à environ 2,7 billions de dollars, ce qui indique qu'elle a subi une perte de Capitalisation boursière de 1,3 billion de dollars.

Le deuxième plus grand krach de l'histoire de l'entreprise a eu lieu en 2022 et s'élevait à environ 1 billion de dollars, ce qui signifie que la crise qui se déroule début 2026 est environ 300 milliards de dollars plus importante.

Pourquoi Microsoft a perdu 1,3 billion de dollars de capitalisation boursière depuis octobre

Jusqu'à présent, une grande partie du déclin de l'action Microsoft semble étroitement liée aux efforts de l'entreprise en matière d'intelligence artificielle (IA) et à ses liens avec l'industrie de l'IA au sens large et OpenAI en particulier.

L'exemple le plus marquant de ce fait est peut-être survenu après que l'entreprise technologique Blue-chip NFT ait publié un rapport de résultats sans doute exceptionnel qui, néanmoins, a conduit à une baisse d'évaluation de 360 milliards de dollars en une seule séance.

Le krach du 29 janvier a été, sans doute, principalement motivé par la révélation que près de la moitié du carnet de commandes de Microsoft est lié à OpenAI – une entreprise qui brûle rapidement des liquidités et prévoit de subir une perte de 14 milliards de dollars en 2026.

Plus récemment, l'entreprise fondée par Bill Gates a connu des revers supplémentaires liés à sa propre plateforme Copilot, qui fait face à une forte réaction négative en raison d'une intégration agressive dans divers autres systèmes, y compris Windows.

Melius Research, par exemple, a noté l'IA comme l'une des raisons de la notation prudente et de l'objectif de prix qu'elle a attribué. 

Comment Microsoft mine sa propre réputation

Simultanément, Microsoft subit des coups importants à sa réputation, comme en témoigne un surnom relativement nouveau et de plus en plus populaire : Microslop.

Notamment, de nombreux utilisateurs se sont plaints que Windows 11 est un système d'exploitation médiocre, lent et bogué, certains observateurs estimant que la fin accélérée du support pour Windows 10 était une tentative de forcer les clients à adopter un produit prétendument inférieur.

La popularité de Microsoft souffre également en raison de ses programmes et connexions liés à l'IA. Le nombre croissant de licenciements dans le secteur technologique et de nombreux autres secteurs, par exemple, est souvent imputé aux progrès de l'intelligence artificielle.

Le fait que ces réductions de personnel soient également fréquemment présentées comme l'IA réussissant à accomplir ce pour quoi elle a été créée – remplacer les humains par des logiciels et du matériel moins chers – n'aide pas non plus la réputation.

L'action Microsoft et la crise de la grande technologie de 2026

Par ailleurs, l'ensemble du secteur technologique a été touché ces derniers mois, même la plus grande entreprise du monde par capitalisation boursière et la star de la phase du marché boursier après 2022, Nvidia (NASDAQ : NVDA), a perdu près de 1 billion de dollars depuis les sommets d'octobre.

Jusqu'à présent, il semblerait que le chemin peu convaincant vers la rentabilité pour les entreprises d'IA, leur gloutonnerie insatiable pour les liquidités et l'impact limité que la technologie aurait sur la productivité de ses adoptants soient les forces motrices derrière le ralentissement.

De même, plusieurs rapports récents indiquent que les soi-disant « hallucinations » – des cas où l'intelligence artificielle donne très confidemment des réponses médiocres ou complètement fabriquées – sont, essentiellement, inévitables compte tenu des fondements actuels de la recherche.

Avec l'IA souvent commercialisée comme étant finalement capable de fonctionner de manière autonome, l'idée qu'il faudrait accepter soit des résultats extrêmement peu fiables, soit maintenir un corps de vérificateurs humains semble largement saper la proposition de valeur de base.

2026 pourrait-elle devenir encore pire pour l'action Microsoft ?

Enfin, la guerre en Iran a causé des perturbations majeures de la chaîne d'approvisionnement, y compris pour les ressources directement et indirectement critiques pour le secteur technologique. Ainsi, à moins que la situation ne soit résolue rapidement, l'ensemble de l'industrie pourrait bientôt faire face à des pressions externes supplémentaires.

Compte tenu de la position centrale de Microsoft parmi les entreprises d'IA, mais dans la technologie au sens large, et de ses propres mésaventures, le mauvais début de 2026 sur le marché boursier est probablement le résultat de problèmes structurels importants et de leurs répercussions entre de nombreuses entreprises interconnectées.

Néanmoins, grâce à sa taille et à sa richesse, l'entreprise fondée par Bill Gates est extrêmement peu susceptible de faire face à un effondrement total même si la crise actuelle persiste à moyen et long terme.

Image vedette via Shutterstock