L'effondrement du marché de vendredi : qu'est-ce qui a fait chuter Bitcoin, l'or et Wall Street ?

Vendredi a été une journée brutale pour pratiquement tous les marchés financiers, même si la seule nouvelle notable publiée était positive, les États-Unis ayant enregistré le rapport sur l'emploi le plus solide en un an et demi.

Les analystes de la Kobeissi Letter ont tenté de simplifier ce qui s'est passé et d'expliquer pourquoi les marchés ont réagi de manière aussi douloureuse.

Que s'est-il exactement passé ?

Si vous lisez ceci, vous êtes probablement au courant de ce qui s'est passé sur les marchés crypto. Bitcoin a plongé à 59 100 $ pour la première fois depuis novembre 2024, entraînant l'ensemble du marché des altcoins dans sa chute et déclenchant plus de 1,7 milliard de dollars de liquidations à un moment donné. Mais le krach ne s'est pas limité aux crypto.

L'or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge reconnue pour sa stabilité, a chuté de plus de 4 % en une journée, passant de plus de 4 500 $ à 4 315 $. Wall Street a connu un déclin similaire, le S&P 500 effaçant 2 000 milliards de dollars de sa capitalisation boursière en une seule séance de trading. Le Nasdaq 100 a affiché sept bougies horaires rouges consécutives dans la journée, ce qui en a fait sa pire chute depuis le soi-disant « Jour de la Libération » de Trump, il y a plus d'un an.

Et la plupart de ces pertes ont eu lieu après la publication du rapport sur l'emploi américain, qui était très prometteur – le plus solide en 18 mois. Ce krach financier paraît alors déroutant, et même le président américain lui-même semblait déconcerté par la situation.

Alors pourquoi une baisse ?

Cependant, de telles bonnes nouvelles ne semblent pas être bénéfiques pour BTC et autres actifs à risque, selon certains analystes.

Leurs collègues de la Kobeissi Letter ont abondé dans ce sens, indiquant que lorsque la Fed a effectué ses premières baisses de taux de 2025, c'était « spécifiquement en raison de la faiblesse du marché du travail », et non parce que l'inflation avait atteint ou même approché l'objectif de 2 %.

Avec l'inflation qui repart à la hausse en raison de la guerre contre l'Iran, le marché obligataire s'accrochait à « l'espoir de baisses de taux depuis un certain temps en raison de la faiblesse du marché du travail ». Le rapport sur l'emploi de vendredi, cependant, a « renversé ce sentiment, et la faiblesse du marché du travail est désormais remise en question ».

De plus, le rapport a montré que les offres d'emploi ont augmenté de plus de 730 000 postes en avril, alors que les experts n'anticipaient aucun changement. L'emploi disponible a bondi à 7,6 millions pour le mois, le niveau le plus élevé en deux ans.

Le résultat de tout ce qui précède signifie que les marchés ont connu le « virage le plus restrictif des anticipations de la Fed depuis les mesures de relance post-pandémie ». Les experts estiment désormais qu'il y aura des hausses de taux d'ici début 2026, alors que les attentes générales jusqu'il y a quelques mois suggéraient jusqu'à 4 baisses.

Par ailleurs, des rapports ont récemment affirmé que Meta envisage de lever « des dizaines de milliards de dollars » via une offre d'actions pour financer le développement de l'IA, à l'instar de la levée de 85 milliards de dollars de Google. De telles démarches accroissent les inquiétudes des investisseurs, car les grandes entreprises technologiques pourraient commencer à inonder le marché d'augmentations de capital pour financer la croissance de l'IA.

L'introduction en bourse de SpaceX, prévue pour le 12 juin, pourrait également être parmi les coupables, car « les fonds vendent probablement pour faire de la place » à cet événement majeur.

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