Hakim Memutuskan Memecoin Jenner Bukan Sekuritas; Gugatan Ditolak

Seorang hakim federal California telah membebaskan Caitlyn Jenner dari gugatan class-action yang berasal dari memecoin JENNER miliknya, dengan memutuskan bahwa token tersebut tidak memenuhi persyaratan dasar sekuritas berdasarkan hukum AS. Dalam perintah hari Kamis, Hakim Distrik AS Stanley Blumenfeld Jr. menyatakan bahwa penggugat gagal untuk secara masuk akal menyatakan bahwa token JENNER adalah kontrak investasi karena usaha tersebut tidak mengumpulkan uang investor atau menggunakan dana untuk mengembangkan produk atau teknologi terkait.

Kasus ini bermula pada November 2024, ketika sekelompok pembeli memecoin JENNER mengajukan gugatan terhadap Jenner dan mendiang manajernya, Sophia Hutchins, dengan tuduhan penawaran sekuritas yang tidak terdaftar dan bahwa investor kehilangan ribuan dolar karena harga token tersebut anjlok. Para penggugat mengklaim bahwa aktivitas yang dijanjikan kampanye Jenner dan mekanisme biaya akan menghasilkan pengembalian bagi investor. Pada Mei 2025, Blumenfeld telah menolak gugatan tersebut karena gagal menyatakan klaim, dan gugatan yang diubah diajukan pada akhir bulan itu, dipimpin oleh Lee Greenfield, seorang warga negara Inggris yang mengatakan ia telah berinvestasi lebih dari $40.000.

Dalam pengajuan yang diubah, penggugat berargumen bahwa investor mengumpulkan aset mereka karena Jenner berjanji bahwa setelah token mencapai nilai pasar $50 juta, biaya transaksi 3% akan mendanai pembelian kembali token, pemasaran, sumbangan untuk kampanye politik, dan token terpisah yang mewakili kepemilikan medali emas Olimpiade Jenner. Blumenfeld menunjukkan bahwa gugatan yang diubah sangat berfokus pada sumbangan untuk kampanye Donald Trump tetapi tidak menjelaskan dengan jelas bagaimana sumbangan tersebut akan memberikan pengembalian finansial kepada investor. Dia juga mencatat bahwa rencana untuk mendistribusikan kepemilikan fraksional medali emas diumumkan setelah sebagian besar pembelian dan tidak pernah dilaksanakan.

Hakim menolak untuk memberi kelas kesempatan lain untuk mengubah gugatan dan mengindikasikan bahwa klaim yang terkait dengan kontrak dan penipuan hukum umum berdasarkan hukum California akan lebih tepat di pengadilan negara bagian. Keputusan tersebut membuat klaim terkait sekuritas diselesaikan di pengadilan federal, sambil menandakan bahwa klaim hukum negara bagian terkait dapat dilanjutkan secara terpisah dengan dasar yang berbeda.

JENNER pertama kali muncul di blockchain Solana melalui pembuat memecoin Pump.fun pada Mei 2024. Proyek tersebut dengan cepat terlibat dalam kontroversi setelah Jenner dan selebriti lain di balik peluncuran memecoin mengklaim bahwa mereka diduga ditipu oleh Sahil Arora, sosok yang terkait dengan upaya promosi awal proyek. Jenner kemudian meluncurkan kembali JENNER di Ethereum, langkah yang menurut investor mengencerkan nilai token Solana asli, yang telah mencapai puncak hampir $7,5 juta pada Juni 2024 sebelum turun tajam.

Putusan pengadilan menyoroti tantangan utama dalam litigasi memecoin: aktivitas promosi saja tidak secara otomatis menciptakan kemitraan sekuritas atau kontrak investasi kecuali dana dikumpulkan dan jalur yang masuk akal untuk pengembalian investor dapat ditunjukkan. Keputusan tersebut tidak memberikan dukungan luas terhadap memecoin sebagai investasi yang aman, tetapi mempersempit jalur hukum bagi investor yang terutama mengandalkan promosi selebriti untuk mengklaim pelanggaran sekuritas.

Bagi investor dan pembangun di ekosistem memecoin, putusan ini memperkuat pentingnya mekanisme token yang transparan dan struktur penggalangan dana yang dapat diverifikasi. Ini juga menggarisbawahi bahwa, bahkan dalam peluncuran selebriti profil tinggi, garis antara token yang berfokus pada hiburan dan sekuritas yang diatur tetap menjadi wilayah yang diperdebatkan—yang terus diteliti oleh regulator, terutama ketika kategori token baru muncul dan kampanye promosi semakin cepat.

Poin-poin penting

• Pengadilan menolak klaim sekuritas federal terhadap Caitlyn Jenner dalam kasus memecoin JENNER, memutuskan bahwa token tersebut tidak secara masuk akal merupakan kontrak investasi karena dana tidak dikumpulkan dan tidak ada produk atau teknologi terkait yang dikembangkan dengan uang investor.
• Keputusan tersebut mempertahankan kemungkinan bahwa klaim hukum California terkait dapat dilanjutkan di pengadilan negara bagian, meskipun kasus sekuritas federal diselesaikan berdasarkan substansi untuk saat ini.
• Gugatan yang diubah gagal untuk secara meyakinkan menghubungkan penggunaan yang dijanjikan dari biaya 3% dan sumbangan publik dengan pengembalian finansial nyata bagi investor, menurut perintah hakim.
• JENNER berasal dari Solana pada Mei 2024, kemudian bermigrasi ke Ethereum setelah kontroversi dan klaim salah representasi, dengan token mencapai puncak sekitar $7,5 juta pada pertengahan 2024 sebelum anjlok.
• Putusan tersebut menggarisbawahi bahwa aktivitas promosi saja tidak cukup untuk menunjukkan perusahaan bersama atau kontrak investasi; struktur dan aliran dana sangat penting dalam analisis sekuritas memecoin.

Konteks dan implikasi untuk lanskap memecoin

Putusan ini tiba pada saat perhatian regulasi yang meningkat terhadap memecoin dan peluncuran token yang dipimpin selebriti. Meskipun mempersempit ruang lingkup bagi investor untuk mengejar klaim sekuritas federal dalam kasus serupa, itu tidak membebaskan promotor dari potensi tanggung jawab atas dasar hukum lainnya. Kasus ini menggambarkan bahwa pengadilan akan memeriksa dengan cermat apakah uang investor benar-benar dikumpulkan dan apakah ada jalur yang kredibel bagi investor untuk mendapatkan pengembalian finansial, di luar hype dan aktivitas promosi.

Ke depan, pengamat akan mengamati apakah pengadilan negara bagian California terus mengejar teori kontrak atau penipuan terkait dan bagaimana pihak-pihak mungkin membingkai kampanye masa depan untuk menyeimbangkan potensi promosi dengan tokenomics yang jelas dan berpusat pada investor. Seiring ekosistem berkembang, keseimbangan antara branding kreatif dan penggalangan dana yang patuh secara hukum tetap menjadi perhatian utama bagi penerbit, platform, dan penasihat hukum yang menavigasi lingkungan regulasi yang berubah dengan cepat.

Pembaca harus memantau perkembangan seputar regulasi memecoin, tindakan penegakan, dan panduan baru apa pun dari otoritas AS saat mereka menganalisis kasus di mana peluncuran yang dipimpin selebriti bersinggungan dengan prinsip hukum sekuritas tradisional. Hasil dalam kasus ini berfungsi sebagai titik data penting dalam wacana yang lebih luas tentang apa yang merupakan sekuritas di dunia token hype yang diaktifkan blockchain yang bergerak cepat.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Hakim Memutuskan Memecoin Jenner Bukan Sekuritas; Gugatan Ditolak di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.