Imbal hasil deposito berjangka naik tipis atas taruhan kenaikan suku bunga BSP

DEPOSITO berjangka satu minggu BANK SENTRAL mendapatkan imbal hasil rata-rata yang sedikit lebih tinggi pada hari Rabu menjelang ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Dewan Moneter di tengah berlanjutnya ketidakpastian atas perang di Timur Tengah.

Fasilitas deposito berjangka (TDF) tujuh hari milik Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menarik penawaran senilai P94,191 miliar, melebihi target P80 miliar namun di bawah P159,177 miliar dalam penawaran untuk penawaran P70 miliar pekan lalu.

Hal ini menghasilkan rasio bid-to-cover sebesar 1,1774 kali, lebih rendah dari 2,274 sepekan lalu.

Meski begitu, BSP tetap mengalokasikan seluruh penawarannya, meskipun dengan tingkat rata-rata yang sedikit lebih tinggi.

Imbal hasil yang diterima untuk surat berharga satu minggu melebar ke kisaran 4% hingga 4,2599% dari margin 4% hingga 4,215% pada lelang sebelumnya. Hal ini menghasilkan tingkat rata-rata tertimbang yang diterima sebesar 4,2063%, lebih tinggi 0,99 basis poin (bp) dibandingkan 4,1964% yang tercatat pekan lalu.

Rata-rata imbal hasil TDF sedikit naik akibat ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral pada pertemuan kebijakan hari Kamis seiring konflik Timur Tengah yang diperkirakan terus mendorong inflasi domestik, kata Ekonom Kepala Rizal Commercial Banking Corp., Michael L. Ricafort, dalam pesan Viber.

Sebuah jajak pendapat BusinessWorld menunjukkan bahwa 11 dari 19 analis memperkirakan Dewan Moneter akan menaikkan suku bunga reverse repurchase target sebesar 25 bp pada pertemuan pekan ini. Hal ini akan membawa suku bunga acuan ke 4,5% dan menandai langkah pengetatan pertama BSP sejak Oktober 2023.

Gubernur BSP Eli M. Remolona, Jr. sebelumnya mengatakan kepada BusinessWorld bahwa mereka memiliki ruang untuk menaikkan suku bunga guna meredam meningkatnya risiko inflasi di tengah konflik Timur Tengah.

Ia menambahkan bahwa efek putaran kedua mungkin muncul lebih cepat dari yang diperkirakan karena guncangan harga minyak global diperkirakan akan merambat ke harga pangan dan transportasi domestik.

Hasil lelang TDF juga mencerminkan kehati-hatian pasar yang masih bertahan terhadap perang meskipun ada gencatan senjata yang diperpanjang antara Amerika Serikat dan Iran, kata Mr. Ricafort.

Bank sentral menggunakan TDF dan surat berharga BSP untuk menyerap kelebihan likuiditas dalam sistem keuangan dan lebih baik mengarahkan suku bunga pasar menuju suku bunga kebijakan.

BSP terakhir kali melelang deposito tujuh hari dan 14 hari pada 29 Oktober. BSP tidak menawarkan deposito berjangka 28 hari selama lebih dari lima tahun untuk memberikan jalan bagi penawaran mingguan surat berharga dengan tenor yang sama.

Dalam Laporan Kebijakan Moneter terbarunya, bank sentral menyatakan bahwa pihaknya membatasi penawaran TDF pada satu tenor untuk merasionalisasi operasi likuiditasnya dan berfokus pada tenor yang akan meningkatkan transmisi kebijakan moneter. Hingga pertengahan Februari, operasi pasar BSP telah menyerap P1,2 triliun kelebihan likuiditas dari pasar, dengan 9% di antaranya diserap melalui TDF. — Aaron Michael C. Sy